“目前(腾讯)是否入股，以及具体的方式都不清楚，公司高层也没有下达递交公司相关材料的指令。很可能还处于商业探讨的阶段。”国金证券一位中层告诉记者。
他所说的事项，是11月27日，刚刚公布与腾讯旗下腾讯网达成战略合作，开展网络券商、在线理财、线下高端投资活动等方面的全面合作后，国金证券(600109.SH)再传消息，即将获得腾讯方面约10亿元战略参股。受此刺激，该股甫一开盘即强势拉升，截至尾盘收于涨停板上。而在此之前，该股累计9个交易日已实现涨幅37.2%，领衔券商板块。
“前面所谓的合作还谈不上真正的互联网金融，如果投资入股属实，则意义重大，腾讯下一步的金融战略将很可能锁定在国金证券这个独有的平台。”同属四川本地券商的某券商人士对于同城敌手的最新动向如此说道。
对于此事，国金证券董事长冉云接受21世纪经济报道记者电话采访时，则未予正面否认，表示一切将以公告为准，称“该披露的一定会按照规定披露”。而截至发稿，腾讯方面未予置评。
不过，据记者多方了解，国金证券内部员工对于双方股份合作的事宜大多尚不知情，而对于未来双方围绕互联网金融的商业模式开发也仅持观望态度，至少目前认为双方要找到类似余额宝的产品对接口还很难，更大的意义为了抢占一个互联网金融端口。
排他性考量
在腾讯牵手国金证券以前，关于券商牵手互联网巨头合作实际已成趋势。有坊间传言称，截至目前，已有多家券商与大型互联网企业就互联网金融领域的合作寻求最大可能。而腾讯更早以前就与长城证券有过接触，但未能最终谈定。
“主要是受阿里模式的启发。从目前来看，‘余额宝’的出现已经让包括券商在内的传统金融企业为之警觉。未来的金融发展必然离不开互联网、大数据公司的支撑，这肯定已成共识。”前述券商人士如是说。
对券商而言，在此之前的券商互联网企业合作仍停留在产品销售层面。记者注意到，截至目前，方正证券(601901.SH)、长江证券(000783.SZ)、长城证券等多家券商仅在阿里天猫、腾讯拍拍等电子商务平台开展产品销售业务。由此，此前国金证券与腾讯的战略合作则成为首家宣布全面深度合作的“券商+互联网”跨界组合。
“主要还是为了从腾讯的客户资源中开展传统的券商业务，还没有更深层次的想法。”前述国金证券人士称，目前国金证券发展受限，很大程度与营业网点过少有关，而与腾讯合作，将大幅增加在线开户和交易，增加经纪业务市场份额，弥补营业部较少的劣势。而且网上开户的成本和佣金率都会相对较低，对国金自身来说很有吸引力。
但值得注意的是，上述合作模式并未明确具有排他性。
“让腾讯参股很可能是出于双方后期深度合作排他性的考虑，双方的契合点和最主要目的是想拿下目前最热的互联网金融端口。”据前述人士向21世纪经济报道记者透露，目前双方对于互联网金融的发展思路较为一致，未来商业模式的探讨存在较大空间。但截止到目前，国金证券并未透露具体的参股方式，仅称将在金融创新、技术创新的大背景下，在政策允许的范围内与腾讯等互联网企业进行多种形式、多种层次的深入合作。
创新金融产品尚需探讨
不过，在国金证券内部人士看来，目前券商与互联网企业合作，要在短期内打造互联网金融的开创性产品还存在一定难度。“腾讯的流量客户不如阿里支付的精准，毕竟更偏社交一些，交易类需求不像支付宝那样属性强。”
在他看来，支付宝与天弘基金的对接有着天然的契合性。“前者存在资金交易的余额，且具有较强的投资需求，后者产品具有投资属性，所以余额宝应运而生。”除此之外，这也与阿里长期以来金融投资的长期积累密切相关。从目前来看，腾讯方面还较为欠缺。
据国金方面称，目前双方还在积极探索创新的金融产品，暂时还没有具体成型的互联金融网对接窗口。
安信证券最新研究报告亦称，目前双方的合作尚不具备颠覆性。一是仅限于流量导入和广告合作，层次较浅，二是腾讯刚刚切入互联网金融，经验不足。此外，在可预见的时间内，监管层也暂时还不会允许诸如百度、阿里、腾讯的互联网巨头控股券商，对券商现有的商业模式冲击有限。而目前上交所的指定交易尚未放开，二者进行在线开户和交易也只针对增量而非存量投资者，在现有A股开户资源挖掘充分、新增开户对经纪业务的影响仍然有限。
不过，能够看到的是，券商对于互联网金融的发展已尤为迫切，监管层对此的相关政策推进或将提上日程。据记者了解，今年7月，已有中信、华创、平安、长城以及国泰君安等五家券商向证监会提交了开展互联网金融业务的申请以及具体的实施方案。申请互联网金融业务的重点意在掘金财富管理市场，围绕产品和账户两大核心问题，各家券商基于现行的制度框架提出了详细的解决方案。
(责任编辑：DF010)
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