在上海御富股权投资基金和第一财经主办的中国新金融发展高峰论坛上，中金公司董事总经理兼首席经济学家彭文生发表了主题演讲，认为未来经济增长将由消费撬动，新经济将呈现利率水平提升和实体经济产业升级等特征。
彭文生表示，目前我国消费力弱、储蓄力高、投资力高，经济还是主要由投资在拉动，一个重要原因是过去的十几年中国收入分配差距大幅扩张，居民收入分配在国民经济收入的比例明显下降，企业和政府部门占比则明显上升。“如果消费上升，就意味着储蓄下降，储蓄下降而投资不降，则意味着利率的上升，所以新经济的重要特征是利率水平的提升。”
可以看到的是，今年下半年以来银行间市场利率出现明显上升，彭文生称，这一现象有一定的短期波动成分，但更是利率的中位水平在上升的表现。同时也指出，新经济最近也已经有了一些苗头，由于去年下半年以来短期利率和长期利率就有上升，固定资产投资增速明显下降，消费增长有所改善。
彭文生认为，利率上升反应了货币政策紧缩的意图，主要是控制金融风险。利率上升居民可支配收入提高，有利于消费，也提高企业融资成本，不利投资，未来结构性矛盾将突出。
那么消费驱动、利率上升，对产业、对企业有什么样的影响呢？“利率升了成本高了，那么过去粗犷的扩张方式难以持续，企业需靠提高效率、靠创新，所以将推动产业升级。伴随产业升级，房地产继续大幅上涨的社会经济基础将不复存在，有可能会导致房地产泡沫的破裂。”
而由消费驱动的产业升级，其竞争程度一般来说比由投资驱动的经济竞争程度要更高，主要是投资驱动的经济垄断属性要相对高一些，竞争程度弱了在创新和效率方面就比较滞后。所以未来新经济的增长将是由消费来驱动，由此带来利率水平的提高和企业在创新、效率等方面竞争力的提升。
(责任编辑：DF120)
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