再融资新规下，那些百亿级别融资俱乐部里的上市公司可还安好？
2月21日，在投资者互动平台上，紫光国芯对“百亿融资是死是活”这个问题作了正面回答。公司称再融资新规对公司800亿定增项目有重大影响，目前公司正在与中介机构一起评估方案的调整或变更。
证券时报·e公司记者采访了解到，目前还有另外5家拟融资百亿规模的上市公司和紫光国芯做着相同的事——“回炉再造”融资方案。
根据新规，以再融资方案是否已被证监会受理为“新老划断”的标准，目前有紫光国芯、申万宏源、东方证券、中远海发、恒力股份和大唐发电6家公司“卡”在了新规门槛之外。
比照新规，从这6家公司的融资方案来看，主要问题集中于两点。一是定价基准日不符合新规；二是发行股份数量超过总股本的20%上限。
就第一个方面来看，6家上市公司的定价基准日均为最可控的董事会决议公告日，而新规要求市场化定价，定价基准日必须为本次非公开发行股票发行期的首日。
从发行股份规模来看，申万宏源和东方证券的股份发行数量并未超过总股本的20%上限，紫光国芯、中远海发、恒力股份和大唐发电的发行规模分别占各自总股本的487.48%、28.03%、59.33%和21.02%。
其中，融资级别最大的是紫光国芯，800亿元大手笔是目前A股第二大规模的一笔再融资。
对标新规，若按照紫光国芯停牌前的市场价格粗略计算，发行股份数量不超过公司总股本(6.07亿股)的20%，则公司最多只能募得不超过40亿的资金。而按照原方案，其非公开发行的核心募投项目——存储芯片工厂建设所需资金为600亿元。资金缺口巨大，分析人士表示，紫光国芯的再融资方案极有可能推倒重来。
而像申万宏源和东方证券这样的大盘股，能在满足融资金额需求的前提下，发行股份规模不超出总股本的20%，对照来看，可能唯一需要进行调整的地方就是定价基准日。
而类似黑牛食品、彩虹股份，则完全是因为方案已被证监会受理，按照“新老划断”标准，此次无需“伤筋动骨”。比如，黑牛食品拟发行股份不超过10.78亿股，募资不超过180亿元，其发行规模是总股本的2倍多。彩虹股份拟发行股份不超过29亿股，预计募资净额不超过192.2亿元，其发行规模是总股本的近4倍。
(原标题：对标再融资新规 上市公司百亿级融资方案忙“回炉”)
(责任编辑：DF309)
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