日前，国务院办公厅关于促进煤炭行业平稳运行的意见发布，该意见表示，将从五大方面促进煤炭行业平稳运行和持续健康发展：坚决遏制煤炭产量无序增长；切实减轻煤炭企业税费负担；加强煤炭进出口环节管理；提高煤炭企业生产经营水平；营造煤炭企业良好发展环境。
目前，过多的税费在煤炭行业的经营成本中占到了相当大的一部分，有统计数据显示，目前各种涉煤税费已占煤炭企业营业收入的25%~35%。
汾渭能源咨询分析师曾浩表示，这些税费的征收不利于煤炭行业的持续发展，也不利于煤炭市场的平稳运行。
2012年以来，受市场需求下降、煤炭工业转型升级滞后以及税费负担与历史包袱较重等因素影响，煤炭行业出现结构性产能过剩、价格下跌、企业亏损等问题，运行困难加大。今年以来，煤炭生产大省山西、陕西等地先后出台煤炭减负措施，也切实起到了效果。
申银万国建议把握库存周期配置高业绩弹性焦煤公司，包括永泰能源、冀中能源、潞安环能等。建议重点关注，具有库存周期与资产注入双重概念的永泰能源、大有能源。同时，从长期来看，运力释放将使动力煤供给弹性逐步消减，价格弹性有望显现。在此基础上，长期建议关注在内蒙地区扩张产能，并能够取得铁路运力的上市公司，伴随铁路运力的内蒙产能释放将带来公司综合收益率的提升，如中煤能源。
兴业证券则认为，冬储行情结束之前，动力煤价格有望延续强势。从相对收益角度，推荐低成本的大有能源、永泰能源、兰花科创、潞安环能和中国神华。
【概念股解析】
中国神华(601088)：3季度业绩环比下滑25%，弱势行情无碍产销增长
来源： 长江证券撰写时间：2013-10-27
事件描述
中国神华今日发布2013年三季报，报告期内公司实现营业收入1974.67亿元，同比增长10.71%；实现归属母公司净利润336.71亿元，同比下降7.9%；实现EPS为1.69元。据此推算，3季度公司实现归属母公司净利润96.92亿元，同比下降14.8%；3季度实现EPS0.49元，2季度EPS为0.65元。
事件评论
综合煤价有所下跌，吨煤成本小幅上升，净利环比下滑。前3季度公司煤炭加权平均价格为392.3元/吨，同比下降7.8%，原合同煤占比较高致煤价下滑幅度小于市场平均水平。其中3季度加权平均煤价为365.5元/吨，较上半年下滑40.5元/吨。综合销量大增来看，公司降价抢占市场效果良好，前3季度煤炭业务营业收入1215.41亿元，同比增长3.6%。公司自产煤吨煤成本为124.1元/吨，同比增长2.1%，主要是由于原材料，燃料及动力同比增长4.6%，人工成本同比增长4.2%。3季度公司实现归属净利润96.92亿元，环比下滑24.95%，降幅较大。
弱势行情无碍产销增长。前3季度公司完成商品煤产量2.368亿吨，同比增长2.6%，煤炭销售量3.66亿吨，同比增长11.0%，自有铁路运输周转量为1552亿吨公里，同比增长19.8%，航运货运量0.834亿吨，同比增长13.3%。其中3季度产量为0.785亿吨，同比增长4.5%，煤炭销售量1.236亿吨，同比增长14.7%。今年煤炭行情虽然弱势，但公司依然实现了产销量较快增长。
发电业务增长势头强劲，有效缓冲煤价下跌对盈利的影响。前3季度公司发电业务营业收入586.02亿元，同比增长10.3%，总售电量1580.1亿千瓦时，同比增长9.1%，其中3季度售电量为597亿千瓦时，同比增长21.5%。前3季度公司发电分部平均售电电价366.8元/兆瓦时，同比上升0.8%，平均售电成本为255.8元/兆瓦时，同比下降8.1%，成本下降主要得益于燃料成本降低。公司发电业务营收占比近3成(29.68%)，有效缓冲了煤价下跌对盈利的影响。
电价下调影响今年利润总额约6.1亿，公司在煤炭成本、运输网络和煤电一体化方面的优势仍能使其在煤炭市场弱势行情下的保持强大竞争力，维持“推荐”评级。我们预测公司13-15年EPS分别为2.22、2.21、2.53元，对应动态市盈率为7.27倍、7.32倍和6.38倍，维持“推荐”评级。
(责任编辑：DF010)
1234 下一页 提示：键盘也能翻页，试试“← →”键,国办出台最好玩的网络游戏排行 政策力挺煤炭行业健康发展 7股望爆发相关：
民营银行离浙商有多远 银行是企业，企业就应该是有限责任的。国有银行是不是风险自担呢？从这些意义上来说，“由民间资本发起设立自担风险的民营银行”这句话本身就是对民营资本的一种歧视。 国家工商总局日前核准苏宁银行和华瑞银行的名称之后，公众再次聚焦民营银行话题。在这些民间金融创新主体的带动下，成立民营银行的呼声也越来越高。那么，在如今有着许多民间融资中介的选择条件下，为什么要推出民营银行？成立的必要性是什么？障碍又在..
民营银行：馅饼or陷阱 曾创办了中国第一家民营金融机构的杨嘉兴，为什么开不了民营银行？在金融领域精心布局的阿里巴巴，为什么没必要开银行？ 民营银行的脚步声越来越近，但总难见到真容。虽然民营企业参股投资银行业已不鲜见，但真正由民营企业发起成立民营银行却并不容易。横在民间资本面前的，似乎是一道无形的“槛”：你看不到这道“槛”在哪里，你也不知道这道“槛”有多高，但它却真实存在。我们看到不少民营企业在摩拳擦掌，准备为之一..
方泉：股市是对国家信心的投票 在中国做股票，别总瞎吵吵什么“国民经济晴雨表”之类。国民经济固然反映在股市涨跌上，但更深层次上反映的是亿万投资人对经济前景的预期。而决定预期的除主观判断力之外，显然也不仅是经济逻辑，特别是咱这个所谓新兴加转轨的经济体和经济体附着的也在痛苦嬗变着的政治社会体制，影响并最终决定经济预期的因素更是多重叠加的。其中最明显的特征便是所谓的“政策节”。而集中反映执政党政策新动向的事件往往是它的三中全会，..
蔡咏：券商进一步发展的首要选择是并购 “2013中国券商年会”11月27日在东莞观澜湖酒店举行，本次年会由《理财周报》主办，东方财富网全程直播。 国元证券股份有限公司董事长蔡咏在会上表示，券商进一步发展的首要选择是并购。 蔡咏称，2013年，经过行业的近两年的创新发展之路，还是发生了很多的变化。这一年当中，大家感受了很多的事情，像创新业务的规模已经逐步扩展，传统业务也升级转型的速度在加快，这样所有从事券商行业的人在考虑一个问题，下一步的..
王德培：三中全会的底牌是历史发展的拐点 主题为“变局·中国”的2013福卡经济论坛于11月27日在上海金茂君悦大酒店隆重举办，《福卡智库·特别报告·2014》的白皮书也在此次会上首次发布。东方财富网全程报道。福卡智库首席研究员、中国经济体制改革研究会副会长王德培在论坛中表示，三中全会的底牌是历史发展的拐点，这个拐点是不可逆的过程。 王德培认为，三中全会是一个拐点。三中全会有两个关键词，一个是市场在资源配置当中要起到决定性的作用，这和我们今天..
石小敏:危机是推动改革的重点 没有危机就没有真正的改革 主题为“变局·中国”的2013福卡经济论坛于11月27日在上海金茂君悦大酒店隆重举办，《福卡智库·特别报告·2014》的白皮书也在此次会上首次发布。东方财富网全程报道。中国经济体制改革研究会副会长石小敏在论坛上表示，危机是推动改革的重点，没有危机就没有真正的改革。 石小敏称，2002到2008年，我们的经济增长模式基本上是八个字，招商引资制造出口。跨国公司大规模向中国转移制造能力，上面是全球市场，下面是国内市..
光大银行在日披露发行文件 记者28日从光大银行获悉，继本周一在香港联交所披露H股上市网上预览资料集后，光大银行又于11月27日下午在日本市场披露了非上市公开发行(POWL)相关信息披露文件(即“SRS文件”). 所谓非上市公开发行，是指非日本公司于不在日本上市的情况下，在日本市场公开招股募资的发行方式。对于中资企业H股IPO项目而言，若发行人决定进行非上市公开发行，则在日本地区的发行将与全球机构配售、香港公开发行一同成为相关项目发行结构..
光大银行在日披露发行文件 或下月中香港挂牌上市 记者28日从光大银行获悉，继本周一在香港联交所披露H股上市网上预览资料集后，光大银行又于11月27日下午在日本市场披露了非上市公开发行(POWL)相关信息披露文件(即“SRS文件”). 所谓非上市公开发行，是指非日本公司于不在日本上市的情况下，在日本市场公开招股募资的发行方式。对于中资企业H股IPO项目而言，若发行人决定进行非上市公开发行，则在日本地区的发行将与全球机构配售、香港公开发行一同成为相关项目发行结构..
河南省发布深化省直管县体制改革意见 11月28日消息，河南省委、省政府日前印发了《河南省深化省直管县体制改革实施意见》，提出从2014年1月1日起，对巩义市、兰考县、汝州市、滑县、长垣县、邓州市、永城市、固始县、鹿邑县、新蔡县等10个县(市)全面实行由省直接管理县的体制。 《实施意见》提出，要通过深化改革，推动直管县加快建设成为区域性中心城市。另外，党委体制、人大体制、政协体制、法院和检察院体制、群团体制方面，该意见也提出了相对应的内容。..
空调业加速“触电” 线上销售同比提升2倍 “小到加湿器、电饭煲，大到彩电、冰箱，我都是在网上‘秒杀’的。”家住光华门的柳叶告诉记者，今年“双11”期间，就连家里最昂贵的大件——一台3P空调柜机，她都选择了在网上购买。“原来觉得在网店买还有点不放心，担心装机、售后有麻烦，可是现在线上线下都融合了，网购已经不存在障碍。” 年轻的“柳叶们”的购物习惯，正在悄然改写着空调市场的格局。“家电企业之间的比拼已经不仅仅局限于线下销售，线上布局能力在..