作者 | 曹铭 编辑 | 蛋总
美编 | 邱添 审核 | 颂文
快递业的战争，已经从业务市场升级到资本市场。
近日，顺丰、极兔、菜鸟三大物流快递公司争先恐后发布上市计划，引发市场热议。
8月1日，顺丰控股公告称，董事会通过H股发行和港交所上市议案，还表明港股上市的主要目的是为了推进国际化战略；6月，极兔抢先向港交所递交上市招股书；近期菜鸟也称，预计在未来12到18个月内完成赴港上市。
快递公司扎堆上市，与整体行业的市场空间有限脱不开干系，快递所依赖的电商市场也增量到顶。据国家邮政局统计数据，全国快递服务业的业务量增速，从2013年的61.6%降至2021年的29.9%，快递业务收入增速从36.6%降至17.5%。
当前企业纷纷寻求上市，既为了融资，也为了积攒实力，更为了储存弹药以备收购或整合市场。
目前，国内快递市场已形成四大阵营：“国家队”的邮政快递，背靠京东电商的京东物流、顺丰为主的直营快递，依托淘宝天猫的通达系的加盟快递，以及从海外起家、与拼多多密不可分的极兔，从高端品质市场，到低价的下沉市场，都厮杀得异常激烈。
在这片红海中，曾扬言“绝对不会做快递”的菜鸟，如今也突然说要进军快递业，市场一片哗然。
今年以来，菜鸟动作频频，与阿里拆分，推出上市计划，再收购圆通，随后推出菜鸟速递补短板，同时联合速卖通加速国际市场布局，推出“全球五日达”。
物流专家王耀弘在接受「界面新闻·子弹财经」采访时表示，菜鸟已在物流市场深耕多年，资金上有阿里支持，还有淘宝天猫和速卖通的巨量用户供应，而且国际市场已成为菜鸟最挣钱且发展势头最猛的板块。
不过，持续亏损中的菜鸟在整体战略侧重于海外市场之后，将如何应对如今“内遇顺丰，外有极兔”的激烈战事？
01 IPO在即，菜鸟如何扭亏？
客观来看，自从今年从阿里拆分后，菜鸟一系列组合拳打得颇有章法：建立自营快递、布局全球化、发力半日达，全面发起IPO的冲刺行动。但这对本身就持续亏损的菜鸟而言，可能会加重负担。
据公开数据，2023财年菜鸟营收556.81亿元，同比增长20.76%。对比国内快递公司，2022年顺丰营收2674.9亿元，京东物流营收1374亿元，圆通营收535.4亿元，极兔营收518亿元，菜鸟目前位居第三。
虽然菜鸟营收不错，但仍持续亏损中。2021财年-2023财年，菜鸟经调整EBITA均为亏损，分别为亏损8.13亿元、14.65亿元、3.91亿元，可见亏损正在收窄但并未结束。
今年6月28日，菜鸟正式推出自营快递业务“菜鸟速递”。亲自下场做快递业务，菜鸟需要重投仓配和运力，对现金流、人力、运营都是一场“大考”，更会加重菜鸟的亏损。
物流快递是一个高投入、低利润的行业，特别是最后一公里配送，亏损率极高。
图 / 摄图网，基于VRF协议
前摩根士丹利分析师杰西认为，菜鸟营收确实在持续增长，但其增速呈现整体放缓的趋势。而菜鸟趁着单拆上市的热度推出自营快递业务，也可能是为了增加融资的可能性。
根据胡润研究院的《2023全球独角兽榜》，菜鸟网络以1850亿元的估值，跻身全球独角兽第十名，估值仅次于市值约2400亿元的顺丰控股，还高出京东物流780亿元的市值一大截。
但菜鸟持续的亏损，或许很难支撑上千亿的高估值。
菜鸟的持续亏损，是否会阻碍菜鸟的上市？王耀弘在接受「界面新闻·子弹财经」采访时表示，菜鸟若将亏损业务压缩并控制人效，扭亏为盈不是难题。
“从菜鸟的业务板块来看，首先菜鸟的国际业务做得早、做得好，在全球市场基本都有布局，是最赚钱的板块，其次物流地产也都是资产，加上提供快递信息查询的菜鸟裹裹也在赚钱；不过，菜鸟的国内供应链目前还在亏损中。”王耀弘说道。
他个人比较看好菜鸟业务的后发优势，但对于上市后的行情并不看好，“若顺利上市，菜鸟市值也不会太乐观。一方面，快递行业增长空间有限，行业越来越卷，只有出海业务有较大增长空间；另一方面，现阶段资本市场的行情也比较惨淡。”
02 补齐短板，抗衡顺丰京东
十年前，由阿里牵头、在银泰、复星、三通一达等公司的共同投资下，菜鸟诞生。
图 / 摄图网，基于VRF协议
当时，马云拒绝做快递，所以菜鸟以轻资产模式切入物流领域，不做快递而是提供平台、技术、数据和资金，以提升物流效率。
过去，菜鸟通过持股“三通一达”和菜鸟驿站切入快递市场，但没有解决最后一公里的难题，不能及时送货上门、延时取件等广受诟病；而加盟模式也导致管理难度上升，在黑猫投诉平台上关于菜鸟的投诉多达几万条。
记者到北京二环附近的菜鸟驿站走访，驿站货架上包裹满满当当，碰见一位顾客问驿站工作人员能不能送货上门，对方回应道：“不送，只能自取。”
顾客追问：“这个包裹放了快一周了，下次有急事取不了快递怎么办？”
工作人员这才告知：“你可以试试加一个微信群，等有人收费后再帮送上门。”
如何保证及时送货上门，仍然是菜鸟的一个短板和痛点。菜鸟CEO万霖曾公开表示，“以多种方式送货上门”是2022年最重要的事情之一。
“曾非常纠结要不要做自营，但现在更重要的是看客户需要什么。中国快递市场发展得足够快、也足够大，需要物流行业提供多层次的供给。”菜鸟CEO万霖表示。
与此同时，在上市倒计时的倒逼下，菜鸟速递迅速从过去的“丹鸟”破茧而出。（编者按：丹鸟是由菜鸟联合多家落地配公司共同推出的品牌，提供区域性、本地化配送服务。）
“菜鸟速递的推出是长期的战略考量，打出＇菜鸟自营、品质快递、好用不贵＇的口号，直接对标顺丰、京东物流等中高端市场。更重要的是，菜鸟速递采取分层模式，即用不同的服务和价格解决不同客户群体的差异化需求，目前推出了优选仓配、智选仓配和经济仓配。”王耀弘对「界面新闻·子弹财经」表示。
图 / 摄图网，基于VRF协议
据菜鸟公开信息，优选仓配提供半日达且送货上门的品质服务，主打中高端客户；智选仓配与申通合作，提供最低3元价格和次日达服务；经济仓配则覆盖全国产业带，主打极致价格。后两者针对的都是中小商家。
在一定程度上看，这种“产品分类、服务分层”的思路，通过细分用户群体，提供精准需求，或许能发挥菜鸟速递的在快递行业激烈竞争中的后发优势。
关于菜鸟与顺丰、京东物流的竞争，王耀弘认为，顺丰单价高但单量少，国际市场还没有打开局面，作为一家纯物流公司，背后没有电商平台支撑，这其实是三者竞争中最大的短板。
“京东物流现在也有不小压力，一方面高端市场被蚕食，另一方面低端市场又没门路，同时最赚钱的国际市场也没有做大，例如东南亚市场已经退出，而最好的资产——物流地产被京东切出去了。”王耀弘说道。
03 国际业务成核心，最大劲敌是极兔
跟阿里分拆，建立自营快递，菜鸟其实越做越重。
一系列大动作大投入的菜鸟，必须要突破盈利的瓶颈。国际业务是菜鸟最核心的增长极，当然也成为了菜鸟未来的战略重点。
“全球化”，其实是菜鸟最显著的标签之一，根据菜鸟公布的数据，目前菜鸟日均处理跨境包裹量超450万件，仅次于DHL、UPS和FedEx三大国际巨头。从菜鸟的经营数据看，最新的业务增长主要源于海外市场，国际业务在营收中的占比已经超过了50%。
目前，菜鸟的全球化业务已经覆盖欧洲、美洲、东南亚等区域。据公开数据显示，菜鸟在全球自营的海外仓面积超过80万㎡，单在欧洲就有超过15座。菜鸟自营物流已经在西班牙率先上线，覆盖该国30多个重点城市。
6月28日，菜鸟在全球智慧物流峰会上宣布，年内，公司将联合阿里速卖通推出“全球五日达”，还将在欧洲、北美、东南亚等海外重点市场深入建设，以每年1-2个国家的节奏建设海外本地物流。
中国交通运输协会快运物流分会副会长徐勇认为，相比三大国际巨头，国内快递企业出海的国际化程度整体在50%-60%，缺失的环节主要在于末端物流。近两年，今年菜鸟正通过自提柜、自提点、本地自营快递等加强末端派送。
菜鸟的全球化布局，过去主要还是围绕阿里的跨境电商业务开展的，速卖通是菜鸟海外最大的客户，也是最重要的支撑力量，从用户和资金上不遗余力地为菜鸟提供支持。
但是当前，速卖通自身也面临较多国际市场的挑战，不仅有亚马逊和Shein，拼多多海外版Temu更是来势汹汹。为此，菜鸟也积极开拓与其他商家的合作，目前已与宝洁、高丝（中国）、华晨宝马等公司达成合作。
其实在国际市场上，菜鸟最直接的竞争对手是携带“拼多多基因”的极兔。
图 / 极兔速递微博
自东南亚市场起家的极兔，是该地区排名第一的快递运营商，市场份额为22.5%。在全球市场，极兔已覆盖东南亚、美洲、欧洲和非洲等全球约100国家和地区，支持海、陆、空等多种运输方式。
2022年，极兔交付146亿件包裹，2020-2022年复合年增长率112.3%，并且进一步扩张至沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及等新市场。
与订单来源主要依靠阿里系电商平台不同，极兔订单来源极其广泛。极兔除了与拼多多合作，还为Shopee、Lazada、Tokopedia、淘宝天猫、Shein等电商平台，以及抖音、TikTok、快手等短视频及直播平台提供快递服务。
但从业绩看，极兔不及菜鸟。招股书显示，极兔2020-2022年营收分别为15.35亿美元、48.52亿美元、72.67亿美元，经营利润分别为-6.1亿美元、-16.5亿美元和-13.9亿美元。
极兔的亏损，主要受国内市场的收购成本和低价策略拖累。
在国内，极兔通过一系列收购来抢占市场，先后收购了百世快递和丰网，但收购标的质量不佳。据悉，丰网2023年一季度营收6.91亿元，净利润-1.43亿元，净资产-14.1亿元。因亏损对顺丰形成拖累，所以被卖掉。
同时，低价路线也是极兔效仿拼多多拓展国内市场的利器。在中国市场按包裹量计算，极兔的市场份额达10.9%。但因低价策略，极兔一度遭同行集体“封杀”，同时低价也导致了持续的亏损。
上海证券的研究分析认为，极兔仍处于低价抢量的状态中，然而低价抢量的策略不具备可持续性，公司在中国市场何时可以盈利，仍然是资本市场较为关心的问题。
菜鸟与极兔的竞争，不仅体现在市场业务层面，而且升级到资本市场上。今年6月，极兔抢先菜鸟一步，向港交所提交了上市招股书。
“极兔最大的问题是国内业务持续亏损，通过收购撑起大单量，但组织效率比较低，公司能否顺利上市还尚待观察。”王耀弘说道。
总体来看，菜鸟出海的势头迅猛，不断开拓新市场，正面对上极兔几乎是板上钉钉的事，而随着顺丰赴港上市传闻落地同时剑指国际化战略，三个物流巨头之间的较量将会愈加激烈。
而从阿里拆分出来后的菜鸟，能否凭借自身的业务结构模型及智能物流能力在海外市场拥有“先飞优势”？市场正等待它的答案，而对于快递巨头的这场海外战役，「界面新闻·子弹财经」将会持续关注。
,网页字体设置 菜鸟出海，硬刚极兔相关：
VR欠的钱，爱奇艺不想还了？合伙创业的时候，我们是亲密无间的兄弟伙伴，但真正沦落至生死时刻，我们就是“两个独立的法律主体”。作者丨牧歌编辑丨坚果封面来源丨Unsplash又一家VR公司正徘徊在生死边缘。据《科创板日报》报道称，爱奇艺旗下VR公司青岛梦想绽放科技有限公司（下称梦想绽放）目前业务已陷入停滞，在职和离职员工总计超百人被拖欠工资。梦想绽放是爱奇艺诸多被独立出去的业务之一，前身是爱奇艺智能，再往前追溯甚至能到2016年爱奇艺设立的智..
太空奇观：韦伯望远镜拍摄到环状星云的绝美细节IT之家 8 月 6 日消息，美国国家航空航天局（NASA）的詹姆斯・韦伯太空望远镜（James Webb Space Telescope，简称 JWST）近日为我们带来了一幅令人惊叹的天文奇观 —— 环状星云（Ring Nebula）的全新视角。环状星云位于天琴座（Lyra constellation），距离地球约 2600 光年，是一颗正在死亡的恒星释放其质量的遗迹。这幅图像揭示了星云中前所未见的细节，让我们更深入地了解恒星和行星系统的形成和演化。环状星云..
拿光刻机生产的电风扇，散热手段怎么能这么极限在大众印象里，光刻机似乎非常高端，而且总是和芯片生产绑定。毕竟也没听说我们有什么其他东西被光刻机卡住了，不是？但光刻机说白了，其实就是一种非常精确的雕刻机：既然能雕刻芯片，自然也能雕刻些其他东西。比如说，下面这个。。。呃，散热器。在今年的 CES 展上，一家名叫 Frore Systems 的公司，展出了他们 “ 划时代 ” 的 Airjet 散热器。接下来我会用很大篇幅跟大家讲讲这个小玩意——不是广告，是它确实太..
陕西一公职人员醉驾致2死2伤，官方通报：双开，刑拘！2023年8月3日20时许，张某驾驶机动车行至南郑汉山街道幸福路中段时将4名行人撞倒，现场1人死亡，警方赶到现场后立即组织另外3人送医，1人经医院抢救无效死亡， 2名伤者正在就医，目前无生命危险。张某被公安机关现场控制，随即经抽血鉴定为醉酒状态，未检测出毒品成分。市公安局已提级侦办、异地用警，以涉嫌交通肇事罪将张某刑事拘留，案件正在侦办，将坚决依法严惩犯罪嫌疑人。当地纪检监察部门已提级立案审查调查。经查，张..
这不是科幻！这是解放军科研成果智能头盔AR显示智能手套控制穿越机……这些在游戏和科幻小说里才能看到的“黑科技”如今已经在部队测试应用一穿一戴科技感、安全感拉满","type":"text"},{"data":{"duration":301,"bigPosterUrl":"https://x0.ifengimg.com/ucms/2023_32/1974B14E8DD88065B2A9F0E27A368B2DF524766A_size56_w1280_h720.jpg","attachmentType":"video","fileSize":"40710","guid":"7093760110865952768","attachmentId":"7093760110865952768","mob..
县二中的孩子：不会“做题”，只能被剩下？县中里的学生过着截然不同的生活，时间被拉长，变得很缓慢，每个时间段填充的活动都很单一甚至单调。他们并不知道未来的跑道有多长，只关注眼前这一截路程上，他们要如何奔走、打发时间。作者 | 斯通纳编辑 | 晏非题图 | 视觉中国在陕西省某县中念初中期间，蒋黎明的妈妈去世，爸爸因眼睛失明、患有糖尿病等多种疾病而住院，行动不便、没有劳动能力。他有时候在学校上课，有时候在医院照顾他爸爸，如此上学上了3年。对于像..
CZ3249航班，紧急滑回！8月2日由广州飞往西宁的CZ3249航班推出滑行后一名乘客突然急切呼唤乘务员随后该航班紧急滑回停机坪……发生了什么？一航班向跑道滑行准备起飞乘客紧急求助：孩子突然抽搐！当天早晨07:05，CZ3249航班正在按计划向跑道滑行，准备起飞。这时，一位家长匆匆跑到服务台，急切呼唤着客舱乘务员，告知孩子抽搐需要帮助。距离最近的乘务长林怡薇立刻过去查看，发现小旅客出现全身抖动、口吐白沫的症状。12岁的小旅客突发身体不适，乘务..
店主亲历山东平原县地震：酱油瓶醋瓶碎了一地经中国地震台网正式测定，8月6日2时33分，在山东省德州市平原县发生5.5级地震，震源深度10千米，多地震感明显。平原县军仓社区的一家超市监控，拍下了地震瞬间。监控视频显示，地震来临时，超市货架开始猛烈晃动，货品不断撒落。店主拍摄视频显示，货架上调料瓶、洗发水、饮料瓶等倒在地面上。调料瓶由于是玻璃的，里面的酱油、醋流了一大滩。地震过后超市一片狼藉。图/视频截图8月6日上午，超市老板表示，地震发生时自己正在超..