作者丨海腰
头图丨图虫创意
红杉美国在成立常青基金时，合伙人Roelof Botha在公开信中说，当芯片越变越小，软件都已上云的年代，风投行业却还在用软盘一样古老的模式运行。作为投资科技创新的行业，风投行业自身却鲜有创新。
一众中国VC数字化的学习对象--Rocketship的报告指出，对于一个理应站在科技最前沿的行业，VC们的反数字化令人发指，VC投资人这个职业，依旧是靠手艺吃饭（Handcrafted Job），不管是号称行研驱动，还是交易驱动，本质上都是金融民工驱动（Labor driven）。
不过，事情正在起变化。大象转身，颠覆者出现，正是行业变革的标志。
新一代VC，正在基于新一代的技术，借助新一代的工具，建立全新的组织架构，打造全新的投资策略，在整个投资生态中重塑信息分发网络，重新定义与被投企业的关系。以此，颠覆这个像软盘一样古老的行业。
创业邦将从趋势，行业，工具，代表公司四个维度，持续关注风投行业正在发生的系统性变革。
今天，我们将关注在欧美风投行业正在发生的数据驱动革命。
底层基础设施进步，
投资不再依赖直觉
变革首先需要底层基础设施的支持。移动支付，5G网络，智能手机的普及，孕育出滴滴，抖音等新一代公司。如今，随着云计算，机器学习技术等底层基础设施的进步，风投行业正在摆脱以往对投资人直觉的依赖，从人力驱动转向数据驱动。
数据驱动型VC的典型代表，SignalFire的创始人Chris Farmer称，感谢Hadopp和Apache Spark这样的机器学习工具和开源框架，以及AWS的低价，我们得以打造我们自己的数字化系统。
Google Venture的创始人Bill Maris称，有Google的数据资源和云计算能力，靠直觉投资（Make Gut Investments）是愚蠢的。
Coatue的Mosaic、SignalFire的Beacon，645Ventures的645Voyager，Social Capital的The Magic 8-ball，EQT Venture的MotherBrain，覆盖各个投资阶段，管理规模从几千万美元到数百亿美元的投资机构，都开发和部署了自己的数字化系统。
Garter的报告预测， 到2025年，超过75%的VC和早期基金投资者将借助AI和数据分析，获得决定是否投资的关键信息。 AI和数据科学在风险投资这门生意中，将比直觉（Gut Feel）和无法量化的内心声音（Impossible to quantify inner voice）更重要。
投的更早，更快，更多，更广，
以及更少的投资人
数据驱动下，传统VC惯常的3到6个月投资周期显得无比冗长。Connetic Ventures打造的Wendal系统，只需8分钟就可以完成机器能完成的所有尽调；Hatcher+在三年时间投资了超过1300个公司，近乎于一天投一个；管理规模16亿美元的Tribe Capital成立不到5年，已完成323笔投资，有21个退出。
数据驱动下，VC可以在极早期捕捉到创业公司的变化，在远早于传统VC投资的时间点完成投资。
Inreach Venture花费500万英镑和2年时间打造的数字化系统，在极早期捕捉到了位于立陶宛的Oberlo，只因系统观察到Oberlo在招聘电商领域的工程师。Inreach Venture在其他欧洲VC甚至没听说过Oberlo的时间点完成了投资，并在12个月后将所持股份卖给了Shopify，完成退出。
2017年，EQT Venture的系统捕捉到了一家位于德国的创业公司迅猛增加的流量，判断其已达到PMF的状态。 在系统的建议下，EQT Venture的联系到了这家叫做AnyDesk的公司 ，在当时，现金流已经为正的AnyDesk甚至完全没有任何融资的打算。
数据驱动下，地理因素将不再是投资的限制。
Blossom Capital的数字化系统让团队可以追踪远离科技公司聚集的中心城市之外的创业公司；Kima Ventures在地球上的6个大洲，每周投资2到3家公司；Rocketship只在硅谷设有办公室，但其投资遍及南美洲，欧洲，中国，印度和东南亚，46%的投资在美国本土之外；EQT Venture的投资遍及欧洲14个国家。
数据驱动下，可以将投资扩展到更多领域。
Coatue每年投入超过3000万美元打造的Mosaic系统，通过分析Salesforce等公司的费用数据，关注到了用户为Adobe XD付费的趋势变化，这种认知促成了Coatue在之前不熟悉的协作办公和设计平台的投资，如InVision和Figma。
Mosaic系统可以查看一家SaaS公司在ARR为2000万美元时的用户净留存率是什么水平，从而在研究类似新的市场或企业时做出理性判断。
数据驱动下，VC投的更早，更快，更多，更广，但相比之前，需要更少的投资人。
Kima Ventures每周投资2到3家公司，只有3个投资人；Right Side Capital Management投资了800多家公司，大部分没有见过面，投资人的数量一只手就能数过来。Inreach Venture的合伙人Bonanzing称，数字化系统干的活儿，抵的上一支分析师军队（An Army Of Associates）。
投资策略和组织架构
都将发生深刻变革
投的更早，更快，更多，更广，但只需更少的投资人，不仅是投资速度，数量，广度和组织人员数量的变化，还将深刻改变传统VC的投资策略和组织架构。
过去VC行业的共识是，要想有高收益，必须在单个非共识项目上投的足够多。共识类项目因为被普遍看好，价格必定水涨船高，哪怕投进去，回报也不高。明星项目如果投的不够多，经过数轮融资的稀释，回报同样不高。
先说非共识。过往的非共识更多的是行研或认知层面，别人看不懂我能看懂，或我比别人先看懂。但数据驱动下，系统能看懂也可以，或大家都能看懂，但我发现的早。典型例子如上文提到的Inreach Venture投资Oberlo，EQT Venture投资AnyDesk。
再说投的多。如果系统能预测其他投资机构的水平，大范围，小金额的跟投也可以产生不错的收益率，这种撒胡椒面的投法在以前被多次证明收益率极低。
Correlation Ventures成立后的四年内没有做一笔投资，而是开发了一套号称科技行业最复杂的数字化系统。这套系统有过去20年美国所有的VC投资数据，追踪投资人，金融细节，董事会成员等维度，可以预测其他投资机构的成功率。系统加持下，Correlation Ventures决定是否投资最多只需要两周，这样的速度让其成为了完美的跟投合作方，也决定了其投资策略，即从不领投，只做跟投。
投资策略的改变，必然带来组织架构的改变。
VC从业者将不必然是金融行业的毕业生，也不必有投资，咨询等方面的背景。未来的VC，员工构成可能以数据科学家和算法工程师为主，VC的合伙人将更像科技公司的CEO。
Rocketship的招聘页面上的第一句话是，我们热爱数据，我们甚至写了一本热爱数据的书。我们做投资的方式，跟你工作的方式一样，用数据。
数据科学部门将成为未来VC的核心部门，而不再是传统VC中的边缘支持部门。SignalFire的创始人Chris Farmer称，我们不把他们（数据科学家）看作IT部门，他们是投资这门生意的核心（We don’t treat them like the IT department，They are the heart of the business）。
重塑信息和认知分发网络， 重新
定义与被投企业及合作伙伴的关系
过去，信息和认知是“死”的，在组织内部及被投企业之间很少流动，因为这些信息和认知大部分储存在个人的头脑中，哪怕线上化了，也只能靠人来分发。
数字化系统，让这些信息和认知“活”了起来。
Coatue的Mosaic系统在分析Lyft和Uber的竞争时，数据可以细化到邮政编码的颗粒度，这也可以为DoorDash服务；每个Coatue的被投企业都将自身数据接入Mosaic系统，Mosaic系统可为多家企业提供潜在的客户清单，增加交叉销售的机会。
借助数字化系统， 信息和认知在组织内部的多个投资人，被投企业，被投企业的客户，LP，外部合作伙伴（加速器，孵化器，个人天使等）之间制度化的流动起来，并被智能化的分发。 在整个生态中推动信息平权，打破认知垄断。
过去，VC与被投企业的互动更多局限在董事会层面，是投资人和CEO的一对一交流。数字化系统让VC得以深入到被投企业的各个层级，帮助被投企业解决一线业务面临的问题。来自一线业务的数据反馈，让VC更好的提前预测被投企业的问题并提前解决，问题本身和解决问题的方案作为信息和认知，又能反向赋能VC本身和其他被投企业。
,未来的VC合资人可能穿戴格子秦皇岛一中 衬衫相关：
蔚来上岸新交所，新研发中心落地新加坡5月20日，蔚来正式登陆新加坡交易所挂牌交易，股票交易代码为NIO。蔚来成为全球首家三地上市的新造车企业，也是首个同时在纽约、香港、新加坡上市的中国企业。据了解，此次在新加坡上市，蔚来采用介绍上市的方式，和早前在港交所一致，不涉及新股发行及资金募集。蔚来在新交所上市的A类股可与其在纽交所上市的美国存托股份实现完全转换。在业内人士看来，蔚来相继登陆港股、新交所，是为了平衡仅在美股一地上市的风险。上市当日..
利润下跌52%后，小米若何博得“死活之战”？手机业务萎靡，面临压货问题，线下渠道店效未达预期，股价再次跌破发行价，造车业务缓慢……想在三年内拿下国产高端手机市场份额第一的名次，小米还有戏吗？“2022年第一季度，小米实现营收733.52亿元，同比下滑4.6%；期内亏损5.31亿元，去年同期盈利77.89亿元；调整后净利润28.59亿元，同比下滑52.9%。”这是小米在今年首季度交出的答卷。业绩的下滑与智能手机业务的萎靡有关。小米总裁王翔在电话会议中透露，一季度低端芯片的..
苹果明星剪辑软件Final Cut Pro被剪辑师吐槽太后进：官方回应一个月前，曾有多名视频剪辑师向苹果发出联名公开信，指责其推出的剪辑软件Final Cut Pro“太落伍”，已经跟不上同类软件。一个月后的今天，苹果终于对用户的指责做出了回复，并发布公开信承诺将持续改进Final Cut Pro，提升它的专业性。在公开信中，苹果表示，用户的创意对他们一直非常重要，并称正在扩大研讨会，增加新的产品培训，且会建立一个专家咨询小组，用于满足这些用户对重要特性的要求。Final Cut Pro是苹果开..
新加坡是蔚来的终点仍是中转站？钛媒体 APP 5 月 20 日消息，蔚来今日于新加坡交易所主板正式挂牌，股票代码与美股同为NIO。蔚来成为全球首个完成三地上市的车企，同时也是首个在美国、香港、新加坡三地上市的中国企业。这一天，距离蔚来在港股二次上市仅仅过去 71 天，距离被美国证券交易委员会（SEC）列入第六批预摘牌名单则时隔 15 天。蔚来今日于新加坡交易所敲锣（图片来源：新加坡交易所直播）选择在新加坡上市，是蔚来提前嗅到了在美股或被摘牌..
莉莉丝回国难题图｜《剑与远征》官微文/马思训来源/零态LT（ID：LingTai_LT）出海游戏商回国成为必然选项。今年2月，有着游戏圈F4之称的莉莉丝发布公告称：《伊甸启示录》游戏项目组解散。这款游戏是莉莉丝的第一款二次元手游，内部人员表示，二次元、赛博朋克、日式风格元素已确认无法通过审核，致使该项目出师未捷身先死，没能熬过游戏版号停发9个月严冬。对比以二次元游戏发家，在大陆市场抢占先机的出海厂商米哈游，莉莉丝显然慢了一拍。..
我，非洲女孩，嫁到河南小县城却看见了更大的世界我是非洲媳妇明嘎，今年23岁，来自安哥拉。在我们那里，生孩子是一件比较随意的事，我们家很穷，不过爸爸妈妈还是生了12个孩子。我是家里年龄最大的女孩，很小的时候就帮大人们锄地、种木薯、运水、做饭。17岁以前，我不认识字，也不会算数，从来没有离开过我们的镇子。2017年，我在安哥拉遇到了出国打工的中国人程小建，家人支持我们组建家庭。我和他在非洲举办了婚礼，生下了大儿子乐乐。2019年，程小建带我们离开非洲，在他的..
不靠脸 她碾压一众女神作者 | 刘之静5月11号，王静因为一个电话开心了一整天。电话来自一位素未谋面的网友，从毕节打来，对方激动地告诉王静，在她的指导下，他年前种植的600包菌菇获得了大丰收，下一波他打算扩大种植面积到20亩，特意来咨询，请她帮忙估算需要买多少菌种合适。王静已经记不清收到多少类似的反馈了，被信任和切实帮助到别人的感觉让她感到幸福。有粉丝告诉她，从她直播间花88元买的10包菌种，第一批菇就卖了800多元；有人留言，用她..
男人为女友花30万被分手后起诉还钱 法院判还20万2019年底，女子赵某给男子张某发送一份愿望清单，并表示完成清单后就嫁给张某。张某知晓后，通过贷款、向他人借款等方式为赵某购置奥迪汽车、华为手机等，共花费近30万元，期间双方确定恋爱关系，半年后，赵某提出分手。张某遂诉至法院，要求赵某返还财物。法院根据双方恋爱的时间、赠与财物的性质，以及“520”“1314”等具有特殊含义转账的情况等，酌定女子赵某返还张某20万元。自动播放
入籍申请获批 英国辅弼父亲成法国平正易近【新华社微特稿】法国司法部消息人士19日说，英国首相鲍里斯·约翰逊的父亲斯坦利·约翰逊申请入籍获得批准，正式成为法国公民。斯坦利现年81岁，曾是英国保守党成员和欧洲议会议员，在欧洲联盟委员会工作过，最初反对英国退出欧盟，但受积极推动英国“脱欧”的儿子影响，后来转变立场。2020年1月31日，英国正式退出欧盟。2021年11月，斯坦利向法国驻伦敦领事机构递交入籍申请。法国司法部向法新社证实，斯坦利的申请未遭法方拒..
白宫前官员：普京对特朗普缺乏地缘政治常识感应沮丧特朗普时期的白宫官员日前透露，俄罗斯总统普京以前和特朗普打交道的时候，不得不一直向对方解释一些事情，他对此感到沮丧。据美国《国会山报》5月19日报道，白宫国家安全官员希尔（Fiona Hill）本周在芝加哥全球事务委员会的活动中表示，普京必须“一直向特朗普解释一切”。“他不得不解释一些事情，普京不喜欢这么做。”希尔补充说，普京故意选择在拜登担任总统时“入侵”乌克兰。“拜登是一个跨大西洋主义者，他对北约了如指..