推进债转股扩大股权融资 “严”字当头 央企发力降杠杆

摘要 随着国资委明确2020年前央企平均资产负债率再降2个百分点，央企降杠杆攻坚战已全面打响。据了解，中央企业降杠杆减负债指导意见征求意见稿已下发至各企业，有望加快公布实施。多家央企已制定降杠杆具体实施方案，明确任务目标。下一步，央企降杠杆将“严”字当头，多举措管控债务风险，推进债转股和扩大股权融资成为工作重心。此外，国资委计划，至2020年，超70%的央企资产力争实现上市。

　　随着国资委明确2020年前央企平均资产负债率再降2个百分点，央企降杠杆攻坚战已全面打响。据了解，中央企业降杠杆减负债指导意见征求意见稿已下发至各企业，有望加快公布实施。多家央企已制定降杠杆具体实施方案，明确任务目标。下一步，央企降杠杆将“严”字当头，多举措管控债务风险，推进债转股和扩大股权融资成为工作重心。此外，国资委计划，至2020年，超70%的央企资产力争实现上市。

兴业证券测算，从上市央企或央企子公司的数据来看，2017年三季度末，工业、非工业及科学研究和技术服务业的平均资产负债率分别为54.00%、73.11%和49.78%，资产负债率超红线的公司数量分别为40家、19家和1家。

　　知情人士表示，针对高负债企业，国资委要求中央企业要带头诚信履约，严控带息负债比率增长，进一步完善对困难企业债券发行比例管控机制，切实维护和巩固资金链安全。经营亏损、经营活动现金净流量为负的企业要严格控制债券发行规模，对即将到期债券要提前做好资金接续安排。同时，不得实施非主业投资，不得实施推高资产负债率的境内外投资，高负债特别监管企业重大投资项目要履行专门审批程序。经营亏损、经营活动现金流为负的高负债子企业不得对外提供担保，不得开展投机性金融衍生品等高风险业务。此外，要严格资金使用效率考核，严控低效业务资金支出规模，严控占用资金规模大、回收周期长且回报率水平低的PPP项目投资，严禁开展融资性贸易业务，严禁违规对外拆借资金。对资产负债率高于警戒线以上的企业，将资产负债率纳入年度经营业绩考核范围，并相应增加考核权重。

保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金，通过设立发展基金、发行优先股、股权债权置换等方式开展股权融资，有效补充实体企业权益资本。积极开展以应收账款、租赁债权等财产权利和基础设施、商业物业等不动产或财产权益为基础资产的证券化业务，稳妥有序推进混合所有制改革，通过出让股份、增资扩股、合资合作等方式多渠道引入社会资本。(下转A02版)

(原标题：推进债转股扩大股权融资 “严”字当头 央企发力降杠杆)

(责任编辑：DF309)

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