券商密集增资 备战科创板跟投

2019-04-09 21:44:02 来源:网络

  近期不断有上市券商披露融资计划。根据第一财经记者梳理统计,今年以来多家券商计划及实际融资规模超过千亿元。定向增发配股可转债、短期融资券和公司债等手段“轮番上阵”,成为券商融资的利器。

  科创板跟投业务成为券商增资的又一动力。某券商投行部人士对第一财经记者表示,市场上的主流声音是券商跟投比例大概率是发行股份的2%,跟投股份锁定期为两年,这将对券商资金面带来一定影响。为了给科创板项目准备充足的跟投资金,多家券商已紧锣密鼓的开展融资计划。

  融资加码

  今年以来,中信证券中信建投已于今年1月披露了定向增资计划,将分别增资130亿元、134.6亿元。进入3月份,券商融资步伐加快,3月12日招商证券披露将通过配股募集150亿元;次日华安证券表示将通过发行可转债募集28亿元。

  同时,亦有多家券商通过短期融资券和公司债的途径募集资金, 据第一财经记者梳理统计,自3月以来,华泰证券东吴证券、华安证券、长城证券、华泰证券发行短期融资券已在央行完成备案,分别可融资216、113亿元、54亿元、47亿元;国元证券招商证券东北证券国信证券国泰君安财通证券中信证券已通过短融共融资190亿元。在债券融资方面,3月以来通过发行公司债,海通证券募集50亿元,西南证券募集25亿元。

  当前证券行业已进入到扶优限劣、加速洗牌的行业格局重塑期,“大者恒大、强者恒强、头部集中、弱者淘汰”的竞争格局正加快形成,资本实力雄厚、经营规模领先的大型券商将占据行业发展的制高点。

  而目前券商净资本差距比较明显。Wind资讯数据显示,在可比的103家券商中,净资本超过500亿元的券商有8家,介于300亿元至500亿元之间的有6家,介于100亿元至300亿元之间的有30家,低于100亿元的有59家。净资本规模最大的是中信证券,达920亿元;紧随其后的分别是国泰君安海通证券,净资本分别为866亿元、713亿元;净资本最少金通证券,仅为0.9亿元。

  有行业分析人士指出,证券公司业务模式正在历经转型,资金运用类业务以及综合经营产生的收入及利润贡献逐渐提升,盈利模式日益丰富多元。多家披露融资计划的券商表示,募集的资金将用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金等。

  助力科创板跟投

  除前述增资缘由外,即将到来的科创板跟投业务成为券商增资的又一动力。

  一家中型券商投行董事总经理对第一财经记者介绍,《科创板股票发行与承销实施办法》规定科创板试行保荐机构相关子公司跟投制度。但目前,券商参与科创板项目的跟投比例、股份锁定期限还未明确,市场上的主流声音是跟投比例大概率是发行股份的2%,跟投股份锁定期为两年。目前,监管层更倾向券商及其相关子公司用自有资金跟投。

  他解释称,科创板跟投股份锁定2年,意味着券商在短期内无法将自有资金变现,这将对券商资金的流动性带来一定压力。同时2%的跟投比例,也意味着券商跟投资金规模亦非小数目。

  为了给科创板项目准备充足的跟投资金,多数券商已紧锣密鼓的开展融资计划。第一财经记者获悉,北京一家中型非上市券商将通过股权和债权融资共同融资40亿到70亿元,其中部分资金将用于科创板跟投业务。

  此外,招商证券披露将为其子公司增资105亿元;华安证券披露拟投入6亿元用于增资华富嘉业,扩大私募股权投资基金业务规模,拟投入4亿元用于增资华富瑞兴,加快股权投资和另类投资业务发展。有市场人士指出,增资子公司、加大股权投资业务,与科创板跟投业务有千丝万缕的联系。

  前述投行人士表示,大中型券商尤其是头部券商对资本金的需求更高,它们保荐的科创板项目大多较为优质,登陆科创板的概率更高;而部分小型券商更多的与大型券商联合保荐,它们持有少量的优质项目,但或因资本金不足或因缺乏定价能力而与大型券商合作,前者负责基础性工作,后者负责科创板业务的询价、承销和跟投。

(文章来源:第一财经)

(责任编辑:DF075)

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