“什么叫金融供给侧改革?相对于过去四十年金融自由化,加强金融监管就是供给侧改革,尤其是监管的宏观审慎视角。”光大集团研究院副院长、光大证券全球首席经济学家、中国金融论坛创始成员彭文生表示。
2018年12月28日,2018中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会在北京举行。在“高质量发展与金融供给侧改革:逻辑与制度设计”主题研讨中,彭文生,中国人民银行金融市场司司长纪志宏,财政部财政科学研究所原所长贾康,中国人民大学教授、副校长吴晓求共同参与研讨。
以下为彭文生现场分享主要内容:国际清算银行曾经有一篇论文,就研究过去上百年、战后几十年金融行业和其他行业对比的情况,发现一个很有意思的现象,其他任何实体行业供给量的增加都是和单位成本、价格下跌联系在一起的。比如说汽车,汽车产量多了,单位价格就下降,单位成本下降,整个社会、经济收益。但是金融不一样,战后这些年从金融管制到后面的金融自由化都表现为,金融行业产出的量快速增长,尤其是金融自由化的过去四十年,但是金融行业的单位成本没有下降,信贷利差没有下降趋势,小浮波动。这个世界上哪有那么好的行业?产出不断增加,价格不下跌?所以就体现为收入分配的差距扩大,一个重要的体现,无论是西方还是中国,金融行业从业人员的收入增加的比其他行业快,金融行业的利润比其他行业高。
为什么金融行业和其他行业不一样?首先金融行业的产品是特殊,它生产货币,人们对货币的需求是无限的,没有人觉得自己口袋里钱太多。剩下就是供给,供给端为什么缺少市场的激励约束?为什么产量不断的增加没有带来利差的缩小,导致产量的收缩?有两个因素,
什么叫金融供给侧改革?相对于过去四十年金融自由化,加强金融监管就是供给侧改革,尤其是监管的宏观审慎视角,过去也有监管,但是
(文章来源:21世纪经济报道)
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