沪伦通的脚步渐行渐近。中国证券报从多家券商处了解到，近日，随着上交所正式发布沪伦通存托凭证相关配套业务规则，相关准备工作正在加紧推进。“根据上交所安排，各券商应不晚于11月30日前提交齐备的业务权限开通申请材料。券商相关人员正在加班加点开展准备工作，确保月底前达到展业要求。”长城国瑞证券总裁助理、运营管理部负责人叶朝辉向记者表示，长城国瑞也作为首批券商积极准备业务开通申请工作。
目前券商的准备工作主要包括，制度学习和员工培训；系统测试和潜在客户筛选；目标企业储备(联系符合业务条件的上市公司，储备GDR项目)等。机构人士认为，无论是CDR还是GDR，潜在发行人以头部企业为主，而国内券商前期在交易环节参与居多，同时承担跨境转换机构与做市商角色。
CDR方面，潜在发行人应当是伦交所市值较大、流动性较好的头部企业。一是借鉴ADR、GDR的发行经验。银行或者所在母国(地区)优势产业，在扩大投融资、丰富股权结构、拓展海外市场或影响力方向有需求的蓝筹企业是发行DR的主体。二是考虑CDR发行初期的标杆意义和示范效应。伦交所、上交所在选择挂牌企业时应比较谨慎。
国泰君安证券认为，富时100指数汇集了伦交所上市的最大的100家公司，或是短期内发行CDR的主体。具体名单或满足以下条件：一是此前发行过DR的上市公司；二是中国相关业务占比较大的企业；三是业务发展与中国“开放+市场”基本面特征契合的企业；四是A股投资者偏好的行业。
叶朝辉认为，细则对相关门槛的设定决定了只有具备较好财务状况和较大规模的上市公司才有可能成为东向和西向的标的，这为市场的健康发展奠定了基础。
值得注意的是，无论是CDR还是GDR，它们的发行均受到宏观经济周期性因素，以及中英双边经贸合作的深入这一结构性因素的催化或约束。
新时代证券孙金钜团队预计，特别是东向业务，沪伦通初期将遵循谨慎起步原则，单只东向CDR公司的发行规模将参考当前A股IPO发行规模。
(责任编辑：DF372)
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