种种迹象显示，各路资金正在不断流入A股市场，股市资金格局将由量变转向质变，市场有望开启“秋季行情”。
银保监会公布的数据显示，截至今年8月底，银行非保本理财产品余额为22.32万亿元。理财资金当前主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%左右。
对此，前海开源基金公司首席经济学家杨德龙表示，正式稿明确了允许银行公募理财产品通过投资公募基金间接进入股市，这意味着公募理财产品的资金会给股市带来新的增量资金，而银行单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元，这有利于吸引中小客户，做大银行理财产品的规模。
近期，A股市场资金面可谓利好连连。不仅银行理财产品可以间接入市，MSCI还将大幅上调A股权重、A股被正式纳入富时罗素国际指数、沪伦通即将开通、养老目标基金相继成立等，各种利好因素不断，长线资金不断入市。事实上，今年以来，外资一直在持续加仓A股。统计数据显示，截至9月28日，北向资金净流入2417亿元，其中最近半年来净流入2002亿元。
作为增量资金的外资正在成为影响市场的重要力量。数据显示，自2015年四季度到2018年上半年，外资机构投资者持有A股自由流通市值占比从2.8%升至6.4%。
知名外资机构施罗德认为，经过前期调整，A股的估值已经具有吸引力，不少快速增长的公司能够受惠于中国庞大的经济规模及高增长率，“随着中国公司在全球价值链中的地位不断提高，机会将不断涌现，而我们已经看到这方面的趋势”。
从知名公私募基金观点看，比较看多后市。圆信永丰基金首席投资官洪流认为，无论从PE和PB还是从股息率等指标看，A股市场已经回到历史合理估值水平偏低的位置，即使与全球成熟市场比较，A股市场逐步具备了长期配置价值。
星石投资首席执行官杨玲认为，当前A股已具备底部特征，未来任何负面预期的改善都可能点燃A股。
站在当前时点，泓德基金副总经理邬传雁放言：“无论是从历史还是当下的估值判断，当前市场是一个向下波动空间有限，向上延展空间开启的超长期结构性牛市的起点。”
邬传雁认为，市场往往只关注眼前的变化，忽视了事物发展的长期内在核心因素，从而放大了短期因素的影响，导致市场在短时间之内跟随预期大起大落。
洪流认为，海外机构投资者、社保基金、养老基金、企业年金等长线资金进入市场，将有利于A股市场价值投资氛围和专业投资格局的生成，A股市场也将吸引更多长线资金配置，“从交易走向配置，是一个资本市场走向成熟的标志” 。
9月份，上证指数上涨3.53%，上证50涨幅高达5.34%，“秋季行情”或已在萌动之中。
（文章来源：上海证券报）
(责任编辑：DF395)
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