自今年资管新规细则相继发布，非银机构“犯了难”，对券商和私募的影响尤其明显。
第一财经记者了解到，券商资管主要是三大业务组成，主动管理、非标通道业务和股票质押业务。其中非标占很大比例，基金子公司亦是如此。按照新规，意味着对非标通道业务是非常重的打击。
不过与此同时，资管新规也带来了新机遇。中信建投证券总裁李格平表示，资管新规的发布对于券商来讲，不完全是限制，仍有利好的一面。
在私募领域，下一步在银行理财子公司办法中，将规定将符合条件的私募投资基金纳入理财投资合作机构范围，优质私募有望承接理财子公司权益投资业务，或迎来发展机遇。
据中泰国际统计，券商资管规模已连续7个月下滑，降至14万亿元。
中泰国际认为，未来券商资管业务将进入一个回归主动管理并由资金、资产和产品等综合驱动的“长周期”发展阶段，“大资管”将成为券商转型串联各业务板块的重心。
尽管券商资管规模不断下降，但是从9月30日中基协发布的2018年8月份《证券期货经营机构资管产品备案月报》来看， 8月份证券期货经营机构共备案667只产品，设立规模1120.96亿元，较7月份增加516.9亿元，增长85.57%。 其中，券商及子公司备案338只，设立规模627.42亿元，占比55.97%；基金公司及子公司、期货公司及子公司共占比44.03%。
事实上，自资管新规发布至今，券商资管业务的转型持续不断。从数据上不难看出，尽管资管产品新设规模中券商占比虽有所下滑，但是仍以券商为主。
日前，李格平在参加“中国财富管理50人论坛2018年年会”时表示， 如果市场都回归到净值管理基本的态势，再加上规则的统一可能就会改变目前“理财+资金池+委外”的模式，这样对于券商来说是有意义的。
李格平称，“我认为资管新规的发布不代表券商非标的理财产品或者非标的资管产品彻底消失，相反，证券公司如果把投融资的能力强化，发挥投行端和营业网点端的优势，在未来还是会有非标产品的出现，这也是证券公司和公募基金、私募基金竞争的一个重要的特征。”
李格平就资管新规政策下券商行业的业务发展方向以及行业定位提出了三方面的见解。
首先，在他看来，整个金融体系中，券商在投研领域相对具有较强的能力，因此应该发挥并进一步强化这方面的优势。市场中部分资产需要寻求外部管理，所以对于券商来说委外业务的机会仍然存在，只是合作方式会发生变化。券商行业应充分发挥其自身优势抓住这方面的机会。
其次，李格平认为券商本身是连接投资和融资的平台，而资管业务又是连接投融资方面的一个重要载体。因此相较于公募基金和标准化产品投资机构，券商在资管业务的非标领域还有一定的发展空间。不同于此前纯粹的通道型业务，各公司应根据自身特点寻求多方面发展。
最后，他认为券商同时也是整个资管行业一个很好的合作伙伴，可以为众多资管公司提供全方位的服务。如今中国私募行业蓬勃发展，券商在为私募等机构提供服务方面具备较大的优势。
(责任编辑：DF386)
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