期指对冲功能再现:主力合约成交创三年新高

2018-10-12 06:22:16 来源:网络

  受海外市场影响,10月11日的A股也经历“黑色星期四”。

  10月11日,A股三大指数——上证指数、中小板指和创业板指分别下跌达5.22%、6.22%和6.30%,均跌至4年来新低,并创下2016年初以来的最大单日下跌纪录。

  21世纪经济报道记者采访获悉,在此次市场下跌前不少机构正在通过股指期货来对冲指数下行风险;而公开数据也显示,当天的沪深300主力期货合约IF1810成交额也创下了自2015年9月7日限仓令以来的新高。

  在业内人士看来,随着海外市场风险的高企以及A股市场情绪的低落,未来不排除更多机构通过股指期货来进行避险,这一形势下,股指期货的进一步常态化“松绑”也被业内所期待。

上证50、中证500的1810三大主力合约IF1810、IH1810、IC1810分别下跌达5.55%、4.48%和8.07%,跌幅较现货的4.80%、4.15%和6.96%分别高出0.75%、0.33%和1.11%。

  “中证500的期现跌幅差已达到1.11%,这一方面能够看到市场对中小市值股票的估值回落预期较为一致,另一方面也能看出很多持有中小创的机构都在通过卖空期指来避险。”北京一家大型券商策略分析师认为。

  此外,上述三大主力合约的贴水也从此前一日的升水转为贴水,IF1810、IH1810、IC1810当日价格均较现价低出17.31点、3.70点和49.22点。

  在单日剧烈下挫下,股指期货也迎来了交投的高峰时段。

  以IF1810为例,21世纪经济报道记者统计数据发现,该合约10月11日成交额达326.93亿元,这一规模已创下三年多前期指限仓令实施以来的新高,而此前的新高也在距今不远的今年8月份创出。

  此前的2015年9月,正值A股不断下跌之际,中金所宣布自9月7日起将期指非淘宝保证金提升至40%,并将单个产品单日开仓量超过10手认定为异常交易行为。

  业内人士认为,主力合约成交额的放大,意味着更多机构正在下跌中以股指期货为工具进行避险。

  “期指来套保一定程度上能够对冲当前的指数风险,而随着指数的下行,越来越多的机构正在进行套保交易。”前述策略分析师表示,“不过期指成交额的放大也和去年至今期指交易机制的不断松绑有关。”

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF387)

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