A股纳入MSCI权重翻倍:10股新纳入 百亿增量外资进场

2018-08-14 11:21:08 来源:网络

  北京时间8月14日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI宣布,将实施纳入A股的第二步,把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。

  另外,还有10只A股将以5%的纳入因子新加入,使得纳入MSCI的A股增加至236只,合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%,这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合。

  此前,2017年6月21日,MSCI宣布,从2018年6月开始,将基于5%的纳入因子,分两步把中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数:第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施;第二步在2018年8月季度指数评审时实施。

  同时,MSCI公布了季度的指数检讨结果,上述调整将于8月31日收盘后正式生效。

  关于这份新鲜出炉的声明和你所需要知道的内容,上证报小编为你整理了如下六大核心问题。

  

  与此同时此次,MSCI中国全股票指数将新加入13只成份股,

  MSCI中国国际指数也将纳入9只成份股。

  此外,中兴通讯中华企业扬农化工风华高科通策医疗等5只A股新加入 MSCI 中国A股在岸指数,春兴精工登海种业康盛股份等3只A股遭剔除。

  MSCI还表示,如果在相关成份股调整生效日之前仍处于停牌状态,将被剔除出相关MSCIA股指数。

  资金流入。

  也就是说,按照MSCI纳入A股的方案,每一次以2.5%因子的纳入,将给A股市场带来110亿美元左右的资金流入。同样按6.8629的汇率计,约为755亿元人民币。

  不过,跟踪MSCI的资金还分主动型和被动型。

  谢征傧此前在接受上证报记者采访时曾表示,若是被动追踪MSCI新兴市场指数的海外基金,按照国际惯例,预计会在指数调整生效当日一次性调仓,因为被动资金更关注的是如何精确地复制指数来达到最低的跟踪误差。

  而追踪MSCI指数的主动型基金经理则会依据他们对市场状况、公司前景、股票估值等的判断和看法,来选择是否做出适当调整,这与被动资金的操作存在非常大的差异。

  主动型的资金有的会提前布局,有的可能先观望一段时间。因此,也有不少分析人士认为,部分跟踪MSCI的主动型资金早在MSCI正式纳入A股之前就提早布局,故与此此次纳入因子的实施带来的资金量并不会如6月份那么可观。

  据MSCI研究,在5%的初始纳入因子实施后,所有中资股将占MSCI新兴市场指数31.4%的权重。

  假设A股获全额纳入,所有中资股将占MSCI新兴市场指数42%的权重。

(以MSCI于2018年5月进行的半年度指数调整中使用的数据来,来源:MSCI)

  (以MSCI于2018年5月进行的半年度指数调整中使用的数据来,来源:MSCI) 三、增量资金会通过哪些渠道进入A股?

  从上一步纳入来看,沪股通、深股通是跟踪MSCI的资金布局A股的主要渠道。

  在MSCI首步纳入A股生效当日,借道沪深股通的海外资金合计净买入57.48亿元,刷新了月内的日净流入新高。

  今年以来,北上资金经历了1月份的加速流入后,2月份受外围股市波动影响,转为净流出,3月份开始恢复为净流入,当月净流入额为97亿元。

  受A股纳入MSCI的效应影响,二季度北上资金净流入规模整体骤增,并在5月份达到今年以来的最高峰值,4、5、6月份分别净流入386亿、508亿和284.9亿元。

  即便进入7月份,A股市场波动性进一步加剧。在过去的7月份里,北上资金依然保持稳定净流入态势,累计净买入额达284.7亿元,与6月份基本持平,这一数值处于沪深港通开通以来的中上水平,并较去年同期增加近30%。

  据Choice金融终端显示,截至8月13日收盘,今年以来北上资金累计净流入2030亿元,超过去年一年的总和。而截至目前,自互联互通机制开通以来,过去五年累计净流入的北上资金已超过5500亿元。

  

  截至7月31日收盘,纳入MSCI新兴市场指数的A股中,权重排名前十的成份股分别是:

从行业板块来看,金融行业和日用消费品权重占比分别达到33.5%和12.38%。

  从行业板块来看,金融行业和日用消费品权重占比分别达到33.5%和12.38%。

五、此次纳入之后,

  

  中长期看,除了带给A股市场增量资金以外,以价值投资、长线投资为代表的海外资金的加速入场,对于A股迈向国际化、进一步开放以及改善市场投资者结构等方面都将起到正面作用。

  另据海通证券荀玉根研报显示,其整理中国人民银行调查统计司发布的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况,发现2015 年以来 A 股外资持股市值总体呈现不断上升的趋势。

  截至 2018 年 3 月 A 股外资持股 12016.33 亿元,占 A 股自由流通市值比例为 5.39%。

  其中 QFII /RQFII 持股占 3.6%,北上资金持股占 1.8%,公募基金和保险在 A 股中投资总额约为 1.9 万亿、1.5 万亿,占全部 A 股自由流通市值比重约 8.4%、 6.7%,而根据4月份至7月份北上资金累计净流入额的数据估算,当前外资持有自由流通市值比例约 6%,直逼公募基金和保险资金。

  陆家嘴论坛上表示,证监会会同有关部门已经着手研究新的制度与工具安排,包括股票收盘价格产生机制,规范停复牌制度,以及创造条件与境内外投资者投资股指期货等,以便尽快将目前的A股纳入MSCI的因子从5%提高到15%左右。

  除了促进A股在MSCI指数中比重的提升,证监会也将积极支持A股纳入富时罗素国际指数。

编辑:浦泓毅

(责任编辑:DF386)

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