2018年上半年，A股市场呈现震荡下探走势。沪指由1月29日的3587点下跌至7月6日的2691点，区间跌幅达到24.98%；若不包括新股因素，在此期间的全部A股总市值萎缩16.11%，市场基本呈现普跌格局。引发股市如此跌幅并非单一利空因素所致，这其中既有金融市场政策趋紧等内部因素，也包括外部因素对市场预期的影响。
当然，股市发展存在其自身的规律，股价大幅偏离上市公司的价值中枢并不是常规情形。对于价值投资者来讲，在市场出现极端表现时候保持清醒的头脑。按照价值投资的逻辑，越是低迷的环境，价值投资者越应该积极靠近市场，因为难得的机会可能正在临近；越是狂热的环境，价值投资者越应该和市场保持距离，因为巨大的风险可能随时降临。
在股市持续低迷的背后，市场利多因素也在逐步积聚。当利多因素强于利空因素时，市场重要底部将形成，A股多头反攻的号角正式吹响。以下将逐一解读沪指2691点附近的市场利多因素。
财政政策也更加积极，其中包括600亿元以上首期融资担保基金将开始募集；企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业；已确定的先进制造业、现代服务业、电网企业增值税留抵退税返还1130亿元；减半或免征节能、新能源车船的车船税；实施增值税留抵退税等减税政策，确保全年减轻税费负担1.1万亿元以上。
在沪指2691点附近，除了上述利多因素对市场企稳向好格局的支撑之外，部分利空因素也需要冷静分析，理性看待。
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