多部委“组合拳”之下，A股应声演绎大反弹。
8月9日，自进入8月便连跌的上证指数再度逼近2800点关口，收于2794.38点，大涨1.83%；中小板和创业板涨幅分别达3.49%和3.44%。
此前一天，国家发改委、央行等五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》(下称《要点》)；同日，证监会发布《坚持通过深化改革扩大开放来促进资本市场平稳健康发展》(下称《坚持发展》)。
21世纪经济报道记者注意到，两份文件齐齐将IPO、并购重组放入重要位置。尤其是前者将其作为降杠杆、市场化债转股等的重要手段，而后者则明确重点推进继续深化发行制度改革，积极推进上市公司并购重组。
2016年下半年以来，并购重组、定增、再融资等接连迎来密集新政。如今两年过去了，IPO和增发融资的力量对比已从1:10骤降为1:5.5。因此，有业内投行人士建议，根据目前的市场环境，希望能放开、完善三年期锁价定增，这部分资金才是典型的长线资金，对价值发现、稳定股价有其特定的价值。
“今日A股强劲反弹，消息面上利好较多。包括证监会表示要进一步扩大对外开放，积极支持A股纳入富时罗素国际指数、放宽QFII、RQFII准入条件、加快沪伦通推进工作等吸引外资流入，另外14只养老金获批，未来一年或给市场带来千亿增量资金。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，经过前期大幅下挫，很多个股跌出了价值，抄底资金开始大量入场。
不过亦有投资人士指出短期反弹太快并非好事。
“行情是否可持续还要看国内一些重要会议的情况。”上海某券商资管投资经理指出，目前投资者心理脆弱，情绪波动依然较大，再加上很多人深套动不了，股市成交量严重萎缩，也容易出现大波动。
前述证监会文件中需重点推进和抓紧抓实的几项工作中，第一项便是“继续深化发行制度改革，积极推进上市公司并购重组”。
对于深化股票发行制度改革和并购重组的推进，业内希望政策能做出些许改变使其更好地服务于供给侧改革和实体经济。
“过去两年，并购重组、定增是出新政策较多的领域，目前也有明显效果，规模已经下降了很多。”8月9日，深圳某中型券商投行人士指出。
回溯新股发行历史，IPO审核发行曾多次被暂停，本轮启动正常审核发行为2014年。从2014年到2016年，IPO和增发融资规模对比严重畸形，曾一度低至1:10。
2016年下半年到2017年，一系列定增、再融资和并购重组的严政集中面世，效果显著。
数据显示，2017年和2018年至今，IPO和增发的融资规模对比分别为1:5.6和1:5.5，较过去三年的1:10明显改善。
另外，自2015年年中以来，A股经历了多轮大跌，目前上证A股的整体估值已跌回10年前，很多个股股价突破历史新低。
“根据目前的市场环境，希望能放开、完善三年期锁价定增。考虑到减持新规，定增资金至少5年才能减持完，所以这部分资金是典型的长线资金，对价值发现、稳定股价非常有利。三年期定增的认购者大部分是控股股东，他们对上市公司的业绩有长远的支撑。”华林证券投行事业部董事总经理刘书锦指出。
在分析人士看来，当时从严的原因是制度监管的问题，现在放开也是为了提升股市信心；另外，定增和并购重组可以有序按“好孩子”和“坏孩子”分类，毕竟直接融资更为高效。
(责任编辑：DF392)
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