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摘要 【科创打新收益惹眼 公募新添“甜蜜的烦恼”】8月12日上市的微芯生物以511.85%的涨幅，刷新了科创板开盘涨幅纪录，这让参与科创板打新的资金“亢奋不已”。事实上，科创板开市以来，以公募基金为代表的打新资金斩获颇丰，即便是直白的“首日卖出策略”也是简单高效。（中国证券报） 　　8月12日上市的微芯生物以511.85%的涨幅，刷新了科创板开盘涨幅纪录，这让参与科创板打新的资金“亢奋不已”。事实上，科创板开市以来，以公募基金为代表的打新资金斩获颇丰，即便是直白的“首日卖出策略”也是简单高效。　　目前公募基金行业中，多将参与科创板打新作为基金产品重要的宣传点，部分并不以打新见长的基金产品也以“收益增强”为卖点。但也因为打新，一些产品的底仓管理、规模管控等压力随之而来。　　打新“盛宴”　　8月12日上市的微芯生物以511.85%的涨幅，刷新了科创板开盘涨幅纪录，最终，微芯生物收盘价为95.31元/股，开盘首日暴涨366.52%。查阅公司公告发现，公司网下发行配售的投资者中，就有宝盈基金、中欧基金、中银基金、建信基金、交银施罗德基金旗下的公募产品，私给领导不痛不痒建议10条

　　便利市场主体，对市场诉求立行立改。上证报获悉，针对“不忘初心、牢记使命”主题教育系列调研中市场一线主体反馈的问题及诉求，深交所将推出完善境外投资者服务体系、优化深市固收市场相关机制、暂免收取ETF上市费及做市商流量费等三方面多项改革举措。 　　近期，深交所聚焦资本市场服务实体经济、服务投资者、服务上市公司等开展专题调研，与5家拟上市企业，12家民营企业，2家地方政府部门，证券公司、基金公司、创投、私募和QFII等14家市场机构以及个人投资者代表进行座谈交流。针对调研中反映的问题，深交所认真落实“一开始就改起来”的要求，涉及深交所层面能够马上整改的，立查立改，即知即改。 　　完善服务体系便利境外长期资金入市 　　深交所相关负责人表示，该所一直将引进境外投资者作为提高市场运行质量，完善投资者结构和资本市场对外开放的重要抓手，后续将从三方面持续优化对境外投资者的服务，不断提升深市国际参与度，便利境外长期资金进入中国资本市场，推动资本市场高水平对外开放。 　　其一，优化完善面向境外投资者的信息服务体系。针对境外投资者反映的上市公司英文化披露较少、渠道分散给领导不痛不痒建议10条

　　上周(8月5日-8月9日)，融资融券余额连续5个交易日萎缩，至8月9日为8925.79亿元，较8月2日下降129.57亿元。 　　值得一提的是，近期，证监会指导证券交易所修订《融资融券交易实施细则》，其中，两融标的股票数量将由950只扩大至1600只，为历史单次扩大数量之最；对于130%的平仓线也将放开，还将扩大担保物范围。受此提振，8月12日，沪深两市高开后持续震荡，随后开始冲高，白酒板块走强，券商板块随后发力，市场资金做多意愿逐渐回升，推动沪指重返2800点。 　　分析人士普遍认为，两融的扩容对A股有很大提振作用，最近的一次是2016年年底，两融标的数量由873只扩大到950只，其后不久，蓝筹股迎来气势如虹的走势。但目前A股整体面临全球经济下行压力，此利好在一定程度上或可对中小创个股的补跌进行适当对冲。由于当前市场炒作热点并不能够持续，短线操作方向可关注半年报披露业绩优秀品种，而近期融资客深入介入优质标的有望在震荡市场中开启反弹模式，值得关注。 　　事实上，上周实现融资净买入的个券有219只，占沪深两市融资融券标的股总数的22.42%。其中，有94只个券上周累计融资净买入额超1000万元，累计融资净给领导不痛不痒建议10条

　　 近日，社保基金会党组成员、副理事长王文灵主持召开部分签约券商负责人座谈会，会上提出，要管控好外部输入风险、流动性不足等风险，社保基金和养老基金要加大对科技创新类企业的投资力度。 　　社保基金会就当前形势下证券公司在推动国家经济高质量发展方面如何积极有为、对社保基金及养老基金在促进国家经济结构转型升级和推动经济高质量发展方面的意见建议、签约券商如何进一步加强与社保基金会沟通合作等议题，充分听取了与会签约券商负责人的意见建议。 　　会议指出，证券公司与社保基金会要共同发挥作为国家经济金融政策传导器和市场稳定器的作用，坚持讲政治、懂专业、负责任的投资研究文化，坚持底线思维，统筹抓好对于跨行业跨市场风险隐患、市场异常波动、外部输入风险、流动性不足等风险因素的管控，共同促进形成更加健康、更具活力的经济金融生态环境。会议还充分听取了签约券商负责同志对加强沟通合作的意见和建议。 　　业内人士指出，最近一段时间，受各种因素影响，我国资本市场面临的外部不确定性有所增大，加之全球金融市场高度互联，风险极易在不同经济体之间交叉传染，甚至联动共振，这是各国给领导不痛不痒建议10条

　　 科创板也不是世外桃源，这一点至少从近期监管层不断跟进的监管措施可略见端倪。 　　首批上市交易的科创板股票只有25只，小盘股居多，流通市值总体上也不大，在僧多粥少的情况下股价自然很容易被炒高。这是不难理解的。更何况，科创板交易制度对上市首周不设涨跌停限制，接下来的涨跌停幅度也放宽到20%。也许与国外成熟市场根本就没有涨跌停限制的制度相比，这充其量也不过是相对接近了一小步而已。不过，放在具有中国特色的市场条件下，这一小步对于习惯于投机性炒作的市场资金来说，却等于是鼓励他们趁人们对新来乍到的科创板股票还不了解还充满新鲜感的时候赶快把股价炒高。正所谓，此时不搏，更待何时？果不其然，截止8月2日收盘，科创板剔除亏损公司负市盈率之后的实际平均市盈率已经高达225倍，动态市盈率最高的已经接近上千倍。这些科创板公司纵然具有很高的业绩成长性，短期内的过度炒作，无疑也会透支个股的估值。某些个股的股价，其实已经不足以支撑其目前高高在上的估值。难怪在上周二沪深三大股指均出现深幅调整的同时，科创板25家公司中只有一家上涨，其余24家均出现下跌，且跌幅超过10%的不在少数。那些给领导不痛不痒建议10条