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申万宏源证券7月13日在上海召开夏季投资策略会，指出在“黑天鹅”群出的宏观背景下，中国经济面临的挑战增多，9月份之前维持“小蜜月”判断。由于下半年总体风险因素累积，而且大盘底部未到，结构性机会反而小于上半年，因此应继续高举价值型成长大旗，并践行逆向思维和反转策略，攻入“无人区”。 　　申万宏源证券7月13日在上海召开夏季投资策略会，指出在“黑天鹅”群出的宏观背景下，中国经济面临的挑战增多，9月份之前维持“小蜜月”判断。由于下半年总体风险因素累积，而且大盘底部未到，结构性机会反而小于上半年，因此应继续高举价值型成长大旗，并践行逆向思维和反转策略，攻入“无人区”。 　　申万宏源研究所首席宏观分析师李慧勇表示，维持9月份之前“小蜜月”的判断不变，之后不确定性可能会增加。首先，从国际上看，美联储推迟加息，英国和欧元区采取措施应对可能的冲击，国际政局基本稳定，而且G20召开前各国政策协调性应能得到保障。其次，房地产销售的滞后影响叠加政府基建投资发力，预计三季度经济增长仍将保持在6.7%左右。最后，人民币正式成为SDR货币之前，国际化力度会加大，深港通、QDII2等政策有望落地。 　　次贷危机终结经济高增长以来，危机其哄老婆开心的话

沪深股市昨日继续震荡上行，不过市场风格出现转换，大盘权重股回落，而小盘成长股则表现强势，市场风格切换至“小清新”模式。从行业板块来看，从周期到消费，再到成长，不难发现行业板块的轮动特征明显，而轮动市中投资者继续追涨杀跌已不合时宜，建议投资者不妨逆向思维，选择“追跌杀涨”的模式，不过这还需要结合业绩、估值等因素配合分析。 　　沪深股市昨日继续震荡上行，不过市场风格出现转换，大盘权重股回落，而小盘成长股则表现强势，市场风格切换至“小清新”模式。从行业板块来看，从周期到消费，再到成长，不难发现行业板块的轮动特征明显，而轮动市中投资者继续追涨杀跌已不合时宜，建议投资者不妨逆向思维，选择“追跌杀涨”的模式，不过这还需要结合业绩、估值等因素配合分析。 　　创业板领涨3000点。以“中小创”为代表的小盘指数则表现低迷，停滞不前。当时市场风格偏向于权重股。不过这种情形出现了改变，本周二创业板指数已和沪综指同升共涨，市场风格趋于均衡，昨日创业板指数更是接过领涨大旗，盘中一度摸高至2299.86点，距离2300点仅一步之遥，虽然尾盘略有回落，但涨幅依然达到了1.69%。与之相比，沪综指则呈现出跟涨的态势，全天维持窄幅波动，上哄老婆开心的话

【狮头股份延期回复重组问询】狮头股份7月13日晚间公告称，将延期回复交易所发布的重组问询函，预计不晚于7月20日前回复。公司股票继续停牌。公司提示，由于重要子公司主要银行账号被冻结，上海证券交易所决定对公司股票实施“其他风险警示”，股票简称变更为“ST狮头”。（中国证券报） 哄老婆开心的话

市场人士指出，6月及二季度重要经济金融数据陆续公布，市场维持谨慎状态，且近期货币宽松预期频频落空，令机构做多热情有所降温。尽管当前止盈盘压力较大，但承接买盘也依旧强劲，表明市场配置需求依然较强。短期看，即将公布的6月及二季度经济金融数据将是影响债市走势的关键因素，预计债市仍将延续震荡格局。 　　本周以来债券市场小幅回调，一级市场招标热情有所降温，二级市场收益率亦小幅上行。13日，财政部招标发行的5年期国债中标利率略高于市场预期，由此带动5年其国债现券收益率上行约2BP. 　　市场人士指出，6月及二季度重要经济金融数据陆续公布，市场维持谨慎状态，且近期货币宽松预期频频落空，令机构做多热情有所降温。尽管当前止盈盘压力较大，但承接买盘也依旧强劲，表明市场配置需求依然较强。短期看，即将公布的6月及二季度经济金融数据将是影响债市走势的关键因素，预计债市仍将延续震荡格局。 利率高于预期银行间市场上待偿期为5年的国债收益率为2.6805%。 　　一级市场招投标热情降温，也带动二级市场现券收益率继续上行。Wind数据显示，昨日银行间5年、10年期国债收益率分别上行2.19BP、1BP；5年、10年期国开债收益率也分别上行3.45BP、0.77BP哄老婆开心的话

13日，国债期货市场总体继续回调，跌势有所趋缓，10年期国债期货主力合约跌0.1%。市场人士表示，宏观经济数据正密集发布，市场观望气氛浓重；经历6月上涨后，货币政策宽松预期屡次落空，令已处低位的债市收益率下行乏力，短期面临获利了结压力。若经济数据无显著下行，政策相对稳定，加上风险资产强势，短期债券市场料延续震荡之势。 　　13日，国债期货市场总体继续回调，跌势有所趋缓，10年期国债期货主力合约跌0.1%。市场人士表示，宏观经济数据正密集发布，市场观望气氛浓重；经历6月上涨后，货币政策宽松预期屡次落空，令已处低位的债市收益率下行乏力，短期面临获利了结压力。若经济数据无显著下行，政策相对稳定，加上风险资产强势，短期债券市场料延续震荡之势。 　　银行间市场待偿期接近10年的国债约成交在2.85%，上行1bp；10年左右的国开债成交在3.18%，上行约0.5bp. 　　昨日，银行间市场资金面宽松依旧，主要期限回购利率稳中略涨。交易员称，昨日市场上各类机构出资仍积极，需求很快被满足，质押信用债的机构在加权利率融入也没有难度，足见资金面之宽松。 　　英国脱欧公投刺激的短期避险情绪也逐渐消散，近期海内外市场风险资产都出现不同程度的上涨，哄老婆开心的话