进击的巨人漫画138话

摘要 【熊锦秋：推动股市改革 让A股真正成为中国经济晴雨表】中国经济“半年报”7月15日出炉。上半年国民经济延续了总体平稳、稳中有进发展态势，GDP同比增长6.3%。笔者认为，应加快A股市场体制机制改革，让股市真正成为中国经济的晴雨表。 　　中国经济“半年报”7月15日出炉。上半年国民经济延续了总体平稳、稳中有进发展态势，GDP同比增长6.3%。笔者认为，应加快A股市场体制机制改革，让股市真正成为中国经济的晴雨表。　　拉动国民经济发展主要靠三驾马车、即三大需求，包括投资需求、外贸需求和消费需求。投资方面，上半年全国固定资产投资29.91万亿元，同比增长5.8%，仍保持一定增速。出口方面，上半年中国货物出口79521亿元、同比增长6.1%，实际上远没有一些人所担心的那么大，实际表现有点出人意料。消费方面更是一大亮点，上半年社会消费品零售总额195210亿元、同比增长8.4%，消费成为拉动经济持续稳定增长的主要力量。　　应该说，当前国内外经济形势依然复杂严峻，外部不稳定不确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，经济面临新的下行压力。但是，中国有广阔的进击的巨人漫画138话

摘要 目前我国银行间市场资金面整体宽松，十年期国债收益率已经下行到3%左右。而根据上半年的经济数据，我国经济仍然是维持稳定增长，六稳有望重提。下半年将会有更明确的政策的支持。考虑到现在A股市场的下行的趋势已经形成，虽然出现了一些扰动因素，但是不会改变A股市场长期上行的态势。更重要的是，A股的核心资产已经受到市场的认可，越来越多的资金开始关注核心资产，即我提出来的“白龙马股”。 　　7月15日，国家统计局公布了上半年经济数据，我国经济增长稳中有进，整体向好。在此刺激之下，A股市场出现了低开高走，三大股指均纷纷翻红，特别是创业板指数大涨超过2%以上。　　上半年我国国民经济运行的总趋势是总体平稳，稳中有进。面对上半年错综复杂的国际国内形势，我国坚持稳中求进的工作总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，狠抓六稳工作落实，经济整体增长平稳。上半年GDP为45.09万亿元，按同比价格计算，同比增长6.3%。　　分季度来看，一季度增速较高，为6.4%，二季度增长6.2%。从产业来看，第三产业增速最快，高达7%。今年一季度我国实施了积极的财政政策和进击的巨人漫画138话

摘要 6月PPI同比回落至0，通胀焦点将转向PPI通缩风险。回顾2001年以来三次PPI通缩阶段，以往PPI转负均受内外因素共同影响，财政和货币均发力以对冲。目前10年国债收益率处于历次PPI同比为0左右的均值水平，PPI由正转负后，利率下行需依赖更加宽松的货币政策。 　　报告要点　　6月PPI同比回落至0，通胀焦点将转向PPI通缩风险。回顾2001年以来三次PPI通缩阶段，以往PPI转负均受内外因素共同影响，财政和货币均发力以对冲。目前10年国债收益率处于历次PPI同比为0左右的均值水平，PPI由正转负后，利率下行需依赖更加宽松的货币政策。　　PPI同比回落至0，通胀焦点将转向PPI通缩风险。从价格传导的角度看，石油化工产业上游价格上涨难以向下传导，黑色、有色等产业上游价格下跌却能顺利向下传导，中游原材料行业价格下降明显，反映出需求整体疲弱下，价格波动的棘轮效应。在不考虑供给侧如环保限产加码、国际油价飙升等超预期因素后，工业品涨价动力弱、翘尾因素强，6月PPI下滑至0后大概率在三季度转向通缩。　　PPI转向通缩后，工业企业利润面临下行磨底过程。在PPI进入通缩阶段，如2001~进击的巨人漫画138话

摘要 2季度经济继续回落，主因工业和投资增速下滑，其背后是政策未走刺激投资老路，地产调控未松，基建只托不举。但2季度服务业增速稳定，消费表现亮眼，源于大规模减税降费逐步落地，是对消费最大的支持。展望未来，在稳杠杆和减税的政策组合之下，工业投资有望低位筑底，而消费有望保持稳定高增，因而中国经济下半年或有望见底企稳。 　　摘要　　7月15日，统计局公布了19年2季度经济数据，到底目前经济走势如何呢？　　一、经济缓中趋稳　　2季度经济量缩价涨。2季度GDP增速小幅回落至6.2%，而GDP平减指数同比增速回升至2%。2季度名义GDP增速相应升至8.3%，印证年初以来社融增速见底企稳。从需求端看，消费表现亮眼。2季度投资、出口增速均下滑，唯有消费增速稳中略升，对上半年经济增长贡献率仍高达60.1%。从生产端看，服务业增速稳定。2季度第二产业增速回落至5.8%，第三产业增速稳定在7%，对上半年经济增长的贡献率为60.3%，远高于第二产业。　　二、工业探底回升　　6月工业生产明显回升。2季度工业增速小幅回落至5.6%，但6月增速6.3%，不仅较5月明显回升，也是去年6月以来的次进击的巨人漫画138话

　　6月份经济数据整体反弹，数据季节性特征明显，不改经济阶段性放缓的趋势。预计财政货币政策持续宽松，经济真正企稳或在四季度。　　摘要：　　●六月份经济数据的反弹，是受到多个原因扰动的结果：　　1)经济数据本身在季末的波动较大，不应该过分解读；　　2)生产：主要受采矿业提振，可持续性不强；　　3)投资：夏粮丰收导致第一产业降幅收窄，第二产业增速仍然向下。　　4)消费：汽车消费受促销政策集中放量，可持续性不强。 　　● 经济不改阶段性放缓的局面，三季度压力较大：　　1)制造业内外交困的局面仍然没有解决。从信贷、贸易、投资等多个数据验证，制造业投资仍然处于萎靡的状态，是短期信贷刺激无法解决的结构性问题。　　2)房地产受融资窗口指导和调控政策影响，投资进入稳中下行区间。土地市场6月也进入了向下拐点，增速开始下滑。　　3)基建受限于项目落地的时效性，短期内快速增长的可能性不大。　　● GDP增速回落6.2%打开政策空间，关注四季度增速能否反弹：　　1)财政政策：专项债额度提升、项目资本金下调、特别国债预算、专向基建金融债等；　　2)货币政策：6-8月会降准，四季度降息，但鉴于地产进击的巨人漫画138话