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　　市场的检验。在“问出一家真保荐人提出的撤回发行上市申请进行了审核，按相关规则规定，同意其申请，依法决定终止其企业的自主判断和正常行为，上交所予以尊重。 　　历时101天，经过两轮问询的木瓜移动为何主动止步IPO？ 　　在市场人士看来，这正昭示了注册制下问询式审核的威慑力——以信息披露为中心，以“充分、一致、可理解”为准绳进行审核。同时，审核问答不仅是丰富信息披露内容的投资者在信息充分情况下作出投资决策的监管过程。注册制下的发行上市审核，将对发行人及其保荐机构给予最具穿透力的市场检验。 　　四大疑团难解致主动撤单 　　从3月29日科创板上市申请获受理，到7月8日终止审核，木瓜移动在科创板的“考试”进程持续了101天。其间，公司历经两轮问询，累计回复“89问”，其中核心技术、业务模式、技术先进性、收入等都是上交所追问的热点问题。 　　据上交所介绍，6月28日，经过两轮审核问询和回复，上交所审核中心召开审核委员会审议，并发函要求发行人和保荐人提交招股说明书上会稿。7月4日，公司及保荐人提交了撤回发行上市申请。对此，上交所经过审核，决定终止其科创板发行上市审核另类 图片

退市海润公告，截至2019年7月8日，中小企业股份转让系统挂牌转让。 　　同时，华泽退、众和退也公告称，公司股票结束退市整理期，将于2019年7月9日被深交所摘牌。 　　7月8日是上述三家公司股票退市整理期的最后一个交易日，其表现却出人意料地走出了分化行情。截至收盘，华泽退报价0.37元，跌7.5%；退市海润全天成交量为1.56亿股，成交金额2441.94万元；众和退成交量为4952.24万股，成交金额3382.15万元。三股全天累计成交金额近7000万元。 　　回溯公告，5月17日晚间，上交所对退市海润作出终止上市决定，深交所则对华泽退、众和退两公司作出终止上市决定。 　　其中，退市海润因2016年度、2017年度财务审计报告被暂停上市，后触及审计报告意见类型等三项强制退市标准。华泽退和众和退则因为在2015年度、2016年度和2017年度连续三年年度报告，众和退暂停上市后首个年度报告显示公司会计报告被出具无法表示意见的审计报告，两者被深交所强制退市。 　　随后，三股分别进入退市整理期交易。 　　对于退市市场秩序、触及退市标准的僵尸企业”“空市场出清风险的必要安排。上交所将聚焦提升上市公司质量，严格执行退另类 图片

　　今年上半年，沪市上市产业类、实体类资产开展并购重组，服务实体经济的信息技术、基础化工、医药等规模效应较为显著的领域。其中，打通上下游、收购同行业、转型新技术是沪市并购重组的重要动力。从近几年的实践来看，基于产业整合的并购初衷，往往在后续业绩承诺期的业绩实现情况较好。2018年年报显示，聚焦产业并购的企业共进行各类并购交易246次，交易金额约1100亿元。其中，披露重大资产重组方案21单，涉及金额近340亿元；实施完成重大资产重组14单，金额330亿元。 　　并购重组在助力民企加速转型升级、抵御风险挑战、实现高质量发展等方面日益发挥重要作用。同期，海外并购也呈现出围绕制造商，继峰股份收购德国高端汽车零部件企业，洛阳钼业收购全球有色金属贸易商。 　　在化解上市公司股权质押风险等方面，并购重组也发挥了积极作用。上半年，通过部分股权转让、控制权变更、资产处置或注入等市场化并购重组方式，沪市公司部分前期陷入困境的控股股东的流动性已明显改善，质押平仓风险隐患进一步缓解，有效避免了局部风险的扩大。 　　值得注意的是，今年上半年，重组“三高”现象有效缓解。 　　上半年，另类 图片

　　7月8日，上交所发布《关于审计截止日后主要财务信息及报告审计截止日至公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》规定，提供经审阅的期间季度的财务报告期业绩预告信息，主要包括年初至下一报告期末营业收入、扣除非经常损益前后净利润的预计情况、企业需提供经审阅期间的季度财务报表。”上述投行人士表示，以前主板、中小板、净利润、同比变化趋势及原因等要素的明确，使得会计师事务所都有自己的格式，有些管理办法(试行)》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》规定，及时申请延长有效期，但延长最多不超过1个月。未申请延长或延长1个月后仍未更新的，交易所将中止审核。发行人更新财务资料的，应同步更新相关申请文件和问询回复(更新部分以楷体加粗)。 　　这相当于为科创板发行人提供明确的补充财务报表时间要求、操作另类 图片

　　三只退市股集体迎来A股“最后的交易”，然而仍有资金进场赌博上演“末日狂欢”。 从昨日早盘盘面来看，其中的退市股众和退还有资金众和退报收0.71元，上涨9.23%。退市股末日狂欢，更造就了股市奇观——买入几百元就可上龙虎榜。统计数据显示，3只退市股在进入退市整理期后，仍有不少成交量明显放大。分析认为，在退市整理期间的操作不乏出现游资的短线投机行为，目的是短线获利，因此一些众和退、华泽退昨日迎来它们在A股的最后时刻。根据安排，它们将于7月8日完成退市整理期最后一个交易日。 　　记者注意到，从昨日早盘盘面来看，众和退还有资金抄底，股价一度接近涨停。截至昨日收盘，众和退报收0.71元，上涨9.23%。而华泽退却无人问津。 　　据了解，众和退、退市海润股票均于2019年5月27日进入退市整理期，在退市整理期交易30个交易日后中小企业股份转让系统进行股份转让。 　　退市股末日狂欢，更造就了股市奇观——买入几百元就可上龙虎榜。5月28日，众和退、华泽退、退市海润被宣判退市之初，交易量少，甚至几百元就能上龙虎榜。众和退5月27日龙虎榜的单个买方席位，均买入400元，长江证券南宁双拥路席位卖另类 图片