百分数

平稳度过6月末这个“三期叠加”的特殊时点，本月初以来货币市场流动性更显充裕。在经历央行公开市场操作连续五次的大额净回笼后，资金面依然面不改色就是例证。但与此同时，公开市场净回笼也在消磨市场对政策宽松的期待，7天期资金利率回到前期平台后重新企稳，亦显示短期利率继续下行动力不足。 　　平稳度过6月末这个“三期叠加”的特殊时点，本月初以来货币市场流动性更显充裕。在经历央行公开市场操作连续五次的大额净回笼后，资金面依然面不改色就是例证。但与此同时，公开市场净回笼也在消磨市场对政策宽松的期待，7天期资金利率回到前期平台后重新企稳，亦显示短期利率继续下行动力不足。 　　市场人士指出，近期部分宏观经济指标再度走弱，市场下修经济增长预期，使得货币政策面临的约束有所减轻、放松动力有所增强，在必要时适度放松也不是没有可能，但仍然存在一定不确定性。未来央行会否跟随海外央行放松货币政策，引导市场利率继续下行将是一大看点。相比之下，央行保持流动性合理充裕的意愿很强，维稳流动性的手段和工具很多，未来货币流动性环境继续保持实质宽松的确定性很高。 银行间质押式回购市场上，主要回购利率继续窄幅波动。从存款类机构行情看，百分数

受发达经济体国债收益率迭创新低、银行间资金面宽裕等因素共同推动，周四(7月7日)利率债与国债期货市场再度显著走强。分析人士表示，尽管目前债市没有新的利好出现，但市场情绪预计仍会持续偏暖。在此背景下，短期内国债期货整体预计仍会保持强势。 　　受发达经济体国债收益率迭创新低、银行间资金面宽裕等因素共同推动，周四(7月7日)利率债与国债期货市场再度显著走强。分析人士表示，尽管目前债市没有新的利好出现，但市场情绪预计仍会持续偏暖。在此背景下，短期内国债期货整体预计仍会保持强势。 　　利率债一级市场表现强势，昨日口行招标的两期金融债继续受到市场热捧。此外，美国10年期国债、德国30年期国债、英国10年期国债等全球主要发达经济体国债收益率迭创新低，叠加市场对美联储加息有望大幅延后预期升温，也使得投资者对国内外债市联动继续抱有积极期待。 　　申万宏源周四发表分析观点表示，7月债券市场的关注点预计主要集中在三大方面，即国内基本面数据、货币政策宽松预期变动以及美联储议息会议。基本面数据上，经济偏弱且二季度GDP增速将难高于一季度。此外，6月CPI有望跌破2%，对债市继续构成支撑，同时社融和M2数据也有望保持偏弱格局。在货币政策百分数

本周四(7月7日)，在隔夜美元小幅下跌的背景下，人民币兑美元中间价、在离岸即期汇价均小幅上升，境内外汇差仍维持在100基点左右。市场人士指出，近段时间以来，英国“脱欧”公投导致全球外汇市场动荡，市场避险情绪升温，美元指数震荡走强，市场供求变化下人民币兑美元汇率持续走贬，但人民币汇率整体波幅仍远小于其他货币，总体上对一篮子货币汇率保持了基本稳定，市场预期也较为平稳。 　　本周四(7月7日)，在隔夜美元小幅下跌的背景下，人民币兑美元中间价、在离岸即期汇价均小幅上升，境内外汇差仍维持在100基点左右。市场人士指出，近段时间以来，英国“脱欧”公投导致全球外汇市场动荡，市场避险情绪升温，美元指数震荡走强，市场供求变化下人民币兑美元汇率持续走贬，但人民币汇率整体波幅仍远小于其他货币，总体上对一篮子货币汇率保持了基本稳定，市场预期也较为平稳。与此同时，近期央行的反复声明表明其维稳汇率和增强预期引导作用的决心不改，未来一段时间内，尽管英国脱欧冲击及后续不确定性使得人民币汇率短期内仍有一定贬值压力，但人民币汇率整体贬值压力可控，对一篮子货币汇率仍将保持基本稳定。 银行间外汇市场人民币兑美元中间价上调37个基点，报6.6820百分数

昨日，三大期指合约走势强于现货指数，但却出现较大幅度的减仓。当前大盘能否站稳3000点存在考验，主力合约减仓，这里面既有资金换月的因素，也有随着期现价差的回归，部分买期货抛现货(一般是ETF)的套利交易投资者开始获利离场。后续如何演绎，接受中国证券报记者采访的分析师则已经出现多空分歧。 　　昨日，三大期指合约走势强于现货指数，但却出现较大幅度的减仓。当前大盘能否站稳3000点存在考验，主力合约减仓，这里面既有资金换月的因素，也有随着期现价差的回归，部分买期货抛现货(一般是ETF)的套利交易投资者开始获利离场。后续如何演绎，接受中国证券报记者采访的分析师则已经出现多空分歧。 　　3000点心理关口能否站稳考验时，期指虽然表现强于现货指数，但却纷纷出现减仓之态。其中，IF1607减仓1344手；IC1607减仓1038手；IH1607减仓139手。 　　“主力合约减仓，这里面既有资金换月的因素，也有随着期现价差的回归，部分买期货抛现货(一般是ETF)的套利交易投资者开始获利离场。”程小勇说。 　　昨日指数继续维持震荡上扬的走势，总体走势表现强势，早盘权重股有所回调，拖累指数，但午后券商、保险大幅反弹，带动指数走强。指数目前仍然呈现出良好的上升百分数

房地产依然是拉动经济增长的支柱产业，坐拥资源优势的一二线城市的房地产市场，尽管目前看起来有弹性空间，但三四线城市的商业地产，其供需矛盾和去化周期远甚于住宅市场。商业项目经营不善关门倒闭的案例日渐增多，监管部门针对商业地产的政策时有调整。日前，工商银行上调个人商业住房贷款的首付比例，也被解读为金融机构已经提前感知到商业地产泡沫的风险。 　　房地产依然是拉动经济增长的支柱产业，坐拥资源优势的一二线城市的房地产市场，尽管目前看起来有弹性空间，但三四线城市的商业地产，其供需矛盾和去化周期远甚于住宅市场。　　商业项目经营不善关门倒闭的案例日渐增多，监管部门针对商业地产的政策时有调整。日前，工商银行上调个人商业住房贷款的首付比例，也被解读为金融机构已经提前感知到商业地产泡沫的风险。 宏观经济疲弱”、“电商冲击”等。但事实上，这只是原因之一，甚至不是最主要的原因。商业地产面临的主要困境在于其本身的供需矛盾突出。　　相比于住宅，商业地产整体库存高企、去化周期长、泡沫更大是显而易见的。从统计数据看，2015年全国住宅、办公楼和商业用房这三类物业的待售面积(即库存)分别为45248万平方米、3276万平方米、14664万平方百分数