意料之外情理之中

　　多种迹象表明，内部成本与国际环境的冲击，会加快我国企业的转型升级步伐。因此，坚定不移地深化改革、啃硬骨头，攻坚克难，把更多潜在的韧性变成现实的优势，坚定不移地扩大开放，在全球合作竞争中进一步提升核心竞争力，是我们必须抓住的真问题。 　　面对持续增加的国际环境不确定因素，中国经济表现出了十足的韧性。 　　海关总署公布的数据显示，今年前4个月，我国外贸进出口总值9.51万亿元，同比增长4.3%。4月进出口总值2.51万亿元，增长6.5%。其中，出口1.3万亿元，增长3.1%；进口1.21万亿元，增长10.3%；贸易顺差935.7亿元，收窄43.8%，显示国内市场潜力正在加速释放。 　　在经历了3月的大幅反弹之后，4月出口增速同比下降2.7%。尽管有开工期错位因素，但外需走弱是不争的事实。4月摩根大通全球制造业PMI指数继续下滑至50.3%，已跌至2016年5月以来的最低水平。在去年二季度以来“抢出口”因素的推动下，全年出口同比增长9.9%，是自2012年以来的最高水平。由于去年基数偏高，今年出口增速可能会有所下滑，但仍有一系列积极因素，包括出口市场的多元化发展、企业主体的适应能力、政策体系的妥善应对以及汇率的意料之外情理之中

　　5月16日，今日盘前市场要闻包括：国务院5月14日召开常务会议，部署进一步推动网络提速降费，发挥扩内需稳就业惠民生多重效应。确定发挥企业主体作用提高创新能力的措施，推进产业提质升级；证监会在北京举行了“5·15全国投资者保护宣传日”启动仪式，证监会主席易会满与最高人民法院、市场经营主体、媒体、投资者代表共同启动宣传日活动；上海证券交易所党委委员、副总经理阙波透露，现阶段正在紧锣密鼓推进科创板异常交易监管等细则出台；对于近日水果价格上涨，国家统计局表示，鲜菜、鲜果两个品种明显受到极端天气季节性因素的影响，鲜菜鲜果价格的上涨也同样不会持续在一个高位。 　　隔夜外盘　　每日精选工程建设基金征收标准降低50%苹果阿里巴巴：15日发布2019财年第四季度财报及2019财年业绩。本财年，保险资金参与信用风险缓释工具和信用保护工具业务仅限于对冲风险，保险公司和保险机构参与信用风险缓释工具和信用保护工具业务的监管，依法开展现场和非现场检查。 　　看看新闻：5月15日上午，回购到期。央行称，当日实施首次存款准备金率调整释放长期资金约1000亿元。 　　Shibor行业动态苹果下来之后，意料之外情理之中

　　编者按： 　　昨日A股市场全线反弹，白酒股领涨，大消费板块成为反弹急先锋。分析认为，大消费是典型的本土优势产业，亦是外资长期增持的主要方向，未来外资对大消费板块的青睐仍将持续。 　　沪指上涨1.91%，上探10日线。两市全日呈单边上涨走势，成交量有所放大。截至当天收盘，沪指收报2938.68点，涨1.91%，成交额2263亿。深成指收报9259.03点，涨2.44%，成交额2865亿。创业板收报1528.69点，涨2.28%，成交额816亿。昨日两市共114只个股涨停，16只个股跌停。 　　盘面上，人造肉概念再度走强，双塔食品(002481)、丰乐种业(000713)、艾普股份、维维股份(600300)、金健米业(600127)悉数涨停。白酒板块成全日领涨中军，板块涨幅高达5.97%，泸州老窖(000568)午后涨停，五粮液(000858)、洋河股份(002304)、古井贡酒(000596)、今世缘(603369)等均大涨7个点以上，丰乐种业再次涨停，短期内已涨停8次。 　　值得一提的是，北京时间5月14日上午5时，MSCI 5月半年度指数审议结果正式出炉。MSCI宣布将MSCI新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。分析人士指出，随着A股纳入MSCI比例提升至20%的计划落地实施，意料之外情理之中

　　与去年年末相比，共有2061家公司一季度末股东户数减少，占全部A股公司近六成。其中174家筹码大幅集中，股东户数平均降幅达20%以上。 　　统计显示，两市共有3600多家公司通过一季报公布了股东户数，剔除今年以来上市的次新股，共有2061家公司一季度末股东户数减少，占全部A股公司的57%。其中，174股筹码大幅集中，股东户数平均降幅达20%以上。 　　股东户数降幅居前的五位分别是捷昌驱动、科力尔、鹏鼎控股、翔港科技以及中山金马，股东户数幅降分别为56.68%、54.77%、52.74%、50.52%和50.09%。截至昨日收盘，股东户数降幅超过50%的5家公司中，今年以来股价平均涨幅均超过43%，远超过大盘17.83%的涨幅。 　　此外，有305股股东数大幅增加，平均增幅超过20%，显示筹码较为分散。增幅居前的前5名分别是紫天科技、易世达、森源电气、顺灏股份和华鼎股份，股东户数增幅分别为785.92%、381.26%、265.33%、262.84%和183.73%。 　　从行业上分析，筹码趋集中的174股广泛分布于25个申万一级行业中，其中，电子行业最多，共有26家；其次是机械设备行业，共有21家；计算机有16家，居第三位；汽车、食品饮料、轻工制造、通信、意料之外情理之中

　　过去一年A股走势震荡，市场交易情绪一度低迷，上市公司定增融资的热情大幅减弱，增发实施次数同比减半，近半数定增个股已跌破增发价，27家公司参与定增的大股东和机构投资者已被套牢30%以上。 　　从股价市场表现来看，近一年内实施定增的个股中有96股的最新收盘价跌破了增发价，占比47%，27股的最新价较发行价跌幅超过30%。双林股份较发行价跌幅达67%，折价幅度最高，*ST高升、南京新百和华源控股的跌幅位列其后，较增发价的折价幅度均超过50%。 　　2018年年报显示，27只最新收盘价较增发价折价幅度超过30%的个股中，18股上年的扣非净利润同比下滑，12股下滑幅度超过50%，8股扣非净利润亏损。业绩大幅走弱是定增后股价走弱的最重要因素。 　　在最新收盘价跌破增发价的个股中，18股今年以来北上资金新买入股份数量超过100万股，12股北上资金最新持股数量较年初已实现翻倍。13股今年以来北上资金已累计减仓超过100万股，农业银行、新纶科技和隆平高科的北上资金减仓数量最多。年内北上资金大幅加仓的个股中，12股的最新股价较增发价的折价幅度超过10%。中国铝业、豫园股份和中国天楹今年以来获得北上资金加仓超过100意料之外情理之中