中国未解之谜

　　5月起，中国将社保基金单位缴费率从18%~20%(根据地区不同浮动)下调至16%，增值税率4月也已从16%下调至13%(大部分企业)。在此之前，中国已宣布降低公司首个300万元应税所得的公司所得税。这些政策措施对于遏制经济增速下行压力非常及时而有用，但也会带来未来债务危机风险。 　　政府收入损失不会完全与税率的降低成比例，因为政府同时收紧了执法力度以减少避税。尽管如此，政府预计，税收改革方案将令今年税收收入下降高达2万亿元，或GDP的2.1%。该政策方案可能使中央政府财政赤字大幅提升。 　　为了避免这一结果，中国可以考虑三项附加改革。 　　首先，增值税下调应该是暂时的，宣布到2021年恢复2018年税率(如果经济仍没有实现增长潜力，可以延长)。暂时性减税不但能减小政府债务的长期价值压力，事实上还能比同等规模永久性减税更大地刺激增长，因为家庭和企业会有尽早支出和投资的激励。 　　其次，中国应该用新税种取代温室气体排放和其他污染的行政限制。这样做的空间很大，因为中国是世界第一大污染国和二氧化碳排放国(按年数量，如果按累计排放量，美国仍然是第一)。中国公众对环境友好型政策的要求日益高中国未解之谜

　　定向降准的靴子终于落地。 　　5月6日开盘前，中国人民银行宣布，从5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行流动性得到较大改善，实现支持小微企业的结构性货币政策目标，也展现了央行逆周期调节的决心和意志力。 　　在该消息的刺激下，银行以利率债为质押的7天期回购利率)为2.40%，低于7天逆回购利率，且6日无逆回购到期。 　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，在银行13.5%，中小型商业银行支持民营和小微企业的积极性。此次定向降准是差异化存准率政策框架建设过程中的实际操作。”交通银行首席经济学家连平称。 　　其次，此次降准将进一步提升“增信用”的政策实效。 　　连平表示，此次定向降准等于给了市场一个信号，优惠准备金率的框架已经上路，未来还会持续推进。对于按照政策方向加大落实力度的银行中长期可用资金等，都将持续提升“增信用”实效，提升银行是民营小微经济的重要资金来源，颜色认为，通过对中小银行还需更多配套政策主力机构，此次定向降准将助力其进一步落实“降成本”的目标。 　　浙江临海农商行副行长洪权告诉记者，此次定向降准后，其所在银行带来了一定冲击。记者了解到中国未解之谜

　　新的金融资产风险分类标准，让A股上市银行更为真实反映不良贷款、不良率、拨备覆盖率等指标，面临着新的压力。 　　银保监会4月30日出台《商业银行逾期90天以上的贷款与不良贷款的缺口达到2627亿元左右。 　　“不良贷款都已经按户分类，新规定执行后影响也不大。”业内人士说，逾期90天以上的贷款全部纳入不良，虽会影响银行来说，征求意见稿影响最大的是风险分类对象扩大到全部金融资产。业内人士称，在银行不良贷款率产生一定影响，部分银行对非零售债务人在本行的债权5%以上被分为不良的，对该债务人在本行的所有债权均应归为不良。 　　“现在不良贷款都是按户分类，而不是按笔分类，同一户贷款分笔发放，只要有一笔不良，剩下的全部都划进不良。”某上市银行计算同一贷款人的不良贷款时，要按合并口径计算，而非单笔计算。因此这项规定对银行人士亦对第一财经称，早在2007年，监管就已对此做出了具体规定。影响较大的主要是2018年以来一些企业债券违约后，贷款也成为实质不良贷款，但由于时间较短，一些银行人士称，虽然一些企业债券违约、贷款逾期的比例远远超过5%，一些企业甚至已经丧失还款能力，构成实质不中国未解之谜

　　截至5月6日，除新疆和西藏外，全国共29省份公布今年一季度经济运行成绩单。 　　从今年一季度GDP排名上看，广东、江苏、山东、浙江和河南占据前五，经济总量超万亿元。其中，广东以2.39万亿元领跑全国。第二名江苏一季度GDP为2.29万亿元。山东今年一季度GDP首次突破2万亿元大关，以2.02万亿元的成绩排名全国第三。广东、江苏、山东一季度GDP差距正拉大。 　　各省份2019年一季度GDP增速排行 　　山东是经济总量排名前五的省份中唯一一个一季度增速低于全国平均线的省份，今年一季度GDP增速仅为5.5%。山东省发展改革委党组成员、副主任关兆泉表示，山东主动淘汰了一批落后过剩产能，但新兴产业的培育壮大尚需一个过程。“这种动能转换的‘空笼期’是符合预期的，是我们实现经济高质量发展必然承受的‘阵痛’。” 　　此外，29省份中，15省份一季度经济增速同比放缓。其中，放缓幅度最大的陕西一季度增速6.3%，较去年同期回落2.2个百分点。从陕西统计局公布的数据看，陕西工业生产增速回落，对外贸易高位回落。 　　与陕西经济增速高位回落相比，甘肃、天津GDP增长逆势回升幅度最大，一季度经济增速同比均加快2.6个中国未解之谜

　　由中铁十一局与中铁二十五局共同承建的全国市政第一长山岭隧道——重庆铁峰山隧道6日全线顺利贯通，为万(州)开(州)快速通道工程年底通车打下基础。这一工程采用了先进的“激发极化法”对地质情况进行“核磁共振”式的超前预报，有效规避复杂地质条件下的安全风险，为同类型条件隧道施工积累了有效的施工经验。 　　万开快速通道工程是重庆市重点项目，采用城市快速路设计，双向4车道，线路全长11.6公里，设计时速80公里，总投资20.8亿元，于2015年12月27日正式开工。铁峰山隧道位于国家级经济开发区万州经济开发区与开州浦里新区之间，全长9228米，是我国市政最长山岭隧道，也是全线重点控制性工程。 　　中铁十一局项目技术负责人杨永东介绍，该隧道围岩复杂，存在大型煤矿采空区、低瓦斯、强涌水、溶洞、膏岩等不良地质情况，日涌水量最高达3.8万立方米，施工安全风险极大。技术人员与山东大学等科研院所合作，采用地质雷达、激发极化法等先进的地质预报探测方法。其中，激发极化法相当于对地质情况做“核磁共振”，可准确探测隧道前方30米左右的水系分布，从而有效规避施工风险。 　　针对隧道涌水难题，中中国未解之谜