邹竞蒙

　　任泽平晚间发文称，4月制造业PMI略有回落但连续两个月高于荣枯线，经济继续企稳但基础还不牢固，验证我们去年提出的“经济2019年中触底”；生产、新订单略回落但高于1季度均值，价格上升企业盈利改善；需求、价格回暖但库存下降表明经济周期由主动去库存步入被动去库存，经济处于周期复苏早期；小型企业活力明显提升，受益于减税降费和普惠金融。　　随着经济逐步企稳，任泽平预计短期的稳增长将逐步让位于长期的改革开放，未来货币政策从宽松期步入观察期，边际上进一步放松和收紧的可能性都不大。未来央行基础货币投放可能回归中性，但是考虑到前期宽信用政策滞后效应、企业盈利改善、房地产销售回暖、股市上涨等，后续信贷社融有望持续放量。 (责任编辑：DF506) 邹竞蒙

　　民生证券指出，4月份，在经济数据超预期、税期、降准预期不断落空等一系列因素冲击下，十年期国债收益率从不到3.1%快速上升至3.4%左右，债市经历了一波剧烈调整。短期内经济未真正企稳，货币宽松只是放缓并非结束。我们预计，5-6月债市超调之后将迎来一波交易性机会，十年期国债收益率或降至3.2-3.3%。下半年，随着通胀中枢抬升和经济内生动能企稳，十年期国债收益率中枢可能重新抬升。 (责任编辑：DF506) 邹竞蒙

　　国盛证券指出，往后看，4、5月经济数据可能有反复，宽松总基调未变，发力点将转向制度性改革，建议重点关注国企改革；政策节奏看，二三季度无大忧，四季度需谨慎。站在当前时点，对经济面的确可以稍微乐观一些，但从4月高频数据来看，4月出口、工业生产等经济数据恐将再回落，经济基本面尚不足以让政策宽松的总基调“踩刹车”。政策节奏看，1季度是政策释放期，2季度将是政策观察期(核心是地方政府和金融机构积极性是否回升)，3季度政策可能继续偏友好(内外经济压力、建国70周年)，4季度政策可能偏谨慎(民企股权质押和就业问题有望阶段性缓解)。 (责任编辑：DF506) 邹竞蒙

　　华创证券指出，在新的战略起点上，中国人寿今年1季度资产和负债端均取得了亮眼的业绩，NBV同比大幅提升28.3%，年化总投资收益率大幅提升2.79个百分点至6.71%，直接拉升利润猛增。中国太保由于主动调整产品结构，淡化开门红，新单保费出现一定程度下降情况，但预期价值率将会有较大提升，NBV增速同比去年有较大收窄，同样受益于股票市场上行，太保年化总投资收益率上升0.2pct至4.6%，对利润提升贡献较大。新华保险负债端成绩优异，新单业绩预期仅次于新华保险的“强推”评级，对中国人寿的“推荐”评级。 (责任编辑：DF506) 邹竞蒙

　　万联证券发布海通证券的研报指出，公司2019年一季度业绩大幅增长，稳居行业第一梯队，尤其是自营业务表现十分靓丽，在国际化和多元化经营方面特色明显。虽然一季度经纪业务增速略低于预期，融资业务有所下滑，投行科创板项目储备相对稍逊，但未来若200亿定增顺利落地、海通恒信将在港股上市融资渠道拓宽，有望补短板、扩规模，极大提升公司的综合实力，且目前公司在大券商中估值最低，性价比较优，维持“增持”投资评级。 (责任编辑：DF506) 邹竞蒙