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　　中信证券研究　　北向资金配置属性强，持续净流入能够表明A股具备相对配置价值；而公募基金对市场变化更敏感，跟随其先行者能够捕捉市场风格切换。4月以来，北向资金净流入趋缓，A股长期配置价值已降低；主动权益类基金风格由大盘向小盘风格切换，中证500或已具备相对配置价值。　　资金流动也备受市场关注，本篇报告将北向资金代表的投资者行为与公募基金、以及公募基金背后的投资者行为对比，试图发现聪明的投资决策对投资者予以启发。　　沪深300相对恒指的估值水平能够一定程度解释北向资金净流入，相比追涨杀跌特性明显的A股市场，北向资金更注重在合理的价格区间配置A股。　　2)北向资金偏好大市值、高盈利风格的股票。90%以上的北向资金配置于陆股通标的池市值Top20%股票，75%以上北向资金配置于陆股通标的池ROE Top20%股票，且配置偏好不随市场风格变化而改变，说明北向资金配置属性较强。　　基金交易属性较强，对市场变化更为敏感。 (责任编辑：DF398) 5月新规

　　加强机制建设是“一带一路”高质量发展的必然要求。要秉持开放性、渐进性理念和正确义利观，紧紧围绕基础设施建设和产能合作等重点，完善项目发展机制、健全融资保障机制、构建贸易畅通机制、强化安全保障机制，为高质量共建“一带一路”提供坚实支撑。　　自2013年我国提出共建“一带一路”倡议以来，引起越来越多国家热烈响应，“一带一路”建设逐渐从理念转化为行动，从愿景转变为现实，建设成果丰硕。共建“一带一路”正在成为我国参与全球开放合作、改善全球经济治理体系、促进全球共同发展繁荣、推动构建人类命运共同体的中国方案。几年来，通过相关机制建设，“一带一路”建设很好适应了参与国在政治、经济、社会、文化等方面的差异，使各参与国在“一带一路”建设过程中受益匪浅。随着“一带一路”建设的深入推进，进一步加强“一带一路”宽领域多层次的发展与合作机制建设，显得尤为迫切。在这一过程中，要秉持开放性、渐进性理念和正确义利观，紧紧围绕基础设施建设和产能合作等重点加强机制建设，切实解决关键问题，进一步提升凝聚力和影响力，推动共建“一带一路”高质量发展。　　加强机制建设是“一带一路”5月新规

　　中国人民银行行长易纲25日在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛的资金融通分论坛上，介绍了下一步深化“一带一路”投融资合作的考虑。他指出：“我们将秉承共商、共建、共享的理念，坚持企业为主体、市场化运作、互利共赢的原则，构建开放、市场导向的投融资体系，推动‘一带一路’建设高质量发展。” 　　第一，遵从市场规律，坚持市场主导。顺应“一带一路”建设市场化运作的需求，资金支持主要以商业性资金为主，尽量减少提供减让性资金，政府性资金主要以撬动私人部门投资为主。也就是说，私人部门投资为主力，政府资金只不过有一点杠杆作用和导向作用，整个资金动员和运用都是市场导向、市场推动，以私人部门资金为主。 　　第二，多方互利，共同参与。“一带一路”倡议源自中国，机会和成果属于全世界，沿线国家有发达国家、发展中国家，还有国际金融机构、国际金融中心等，都可以在“一带一路”投融资建设中发挥各自的比较优势，共同参与、深化合作、优势互补、凝聚合力，实现共商、共建、共享。 　　第三，加强债务和风险管理，实现可持续发展。应该客观、全面认识发展中国家的债务问题，如果债务的增加伴随5月新规

　　从世界历史视域看构建人类命运共同体5月新规

　　海丝创谷：福建的“转化特区”　　本报记者 谢开飞　　产业鹊桥　　夏宁邵团队研发的全球首支戊肝疫苗“益可宁”获准在美国开展临床试验，之前夏宁邵、李少伟入选《自然·生物技术》全球转化领域top20研究者；戴李宗团队开发了国内首条大客车整车阴极电泳涂装生产线，产品销往全球115个国家；郑南峰团队成果“金属纳米材料的表面配位化学”，获得2018年度国家自然科学奖二等奖……一大批瞄准国际前沿的重大成果争先“落地”，这是刚刚闭幕的首届“海丝云创”国际丝绸之路科技创新交流与合作论坛上传来新消息。 　　之前，福建获批开展21世纪海上丝绸之路核心区创新驱动发展试验，同时提出“构建海丝协同创新网络，打造科技成果转化特区”。厦门大学(以下简称厦大)提出“海丝创谷”的创新思路，以“世界科技+福建智造+全球市场+海丝文化”为特色，形成具有国际影响力的资源汇聚再创新的高端平台，力图以此破解科研成果与产业应用“两张皮”的难题。　　“硬成果”敲开转化应用大门　　1998年，一支来自厦大、平均年龄还不到30岁的疫苗研究团队，研发出全球首支戊肝疫苗“益可宁”，战胜国际上的多个顶尖机构，通过技术转移，在厦门万泰沧海生物技术有限公司完成成果5月新规