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　　3月信托市场大幅回暖，“吸金”效应十足。用益金融信托研究院统计数据显示，3月集合资金信托产品发行数量1500个，发行规模2126.57亿元，同比增长33%；成立数量1598个，成立规模1859.54亿元，同比增长52.8%。 　　已成立集合信托的平均年化收益率为8.29%，较上月环比增长0.04个百分点。1-3月，信托收益率一直呈现小幅攀升态势，逐渐从8.18%升至8.25%后再升至8.29%。 　　从投资领域来看，房地产信托3月融资规模达到663.4亿元；其次是基础产业信托，融资规模504.85亿元；投向金融领域的资金规模448.58亿元；投向工商企业的资金规模167.00亿元；投向其他领域的资金规模为75.70亿元。 　　房地产信托再度活跃，超过660亿元的融资规模虽未超过2018年700亿元的峰值水平，仍属月度融资的较高规模水平。而房地产信托的平均收益率在年初小幅下探后，又小幅攀升至8.42%的高位。 　　基础产业类信托更是突破500亿元，创月度融资历史最高规模。平均收益率在冲高至8.86%的近年峰值后小幅回落，至8.70%，依旧高于房地产类产品。 　　“2019年以来，地产投资尤其是拿地环节和基建投资增速超预期，监管偏暖背景下信托主动管理业务我真的是正派

　　房地产投资拉动的模式，匹配的是间接融资；经济转型，资本市场会放在国家战略层面，券商的政策面持续向好；银行在综合金融平台和理财子公司两个方向参与。 　　多元金融：正规化。货币、刺激房地产和基建，详见我们去年11月的深度报告《“政策底”是如何传导到“市场底”》。这次总量政策特点是“托而不举”，宽货币的背景不会明显刺激地产和基建，因为担心“系统性风险”。所以，这次调结构仍是政策的重点，这是未来经济增长动力。以往的金融政策可以理解为“强刺激+弱改革”，这次政策则是相反，详见我们去年年底报告《金融政策转向“核心逻辑”：弱刺激+强改革》。 　　　　注：最新可获数据截止到2016年；资料来源：，中泰证券研究所 　　　　资料来源：中泰证券研究所 　　　　资料来源：，中泰证券研究所 　　　　资料来源：麦肯锡，中泰证券研究所 　　　　资料来源：银监会，中泰证券研究所 　　上会倾斜支持，例如支持小微企业能力强的银行机构。对于服务实体经济能力弱的金融机构，即使规模再大，不转型也会被政策压制。对于没有能力服务的金融机构，就市场化淘汰出清，政策不兜底。 　　　　资我真的是正派

　　近百只影子股攀亲科创板谁在捕风捉影　　直接参股科创板的上市公司不到10家；有上市公司称自己是财务投资；目前约半数影子股股价下跌　　“拐了八道弯参股了一点点，这个‘亲戚’关系有点远。”一位投资者在股吧中评价个别上市公司与科创板后备军企业的股权关系。　　截至4月8日，已有52家企业进入科创板受理名单，“沾亲带故”的A股影子股约百只。但如上述投资者感叹的，不少上市公司是经过多层股权关系间接持有受理企业股权，一个合伙型股权投资基金背后有三个以上上市公司的情况也不鲜见。据记者不完全统计，直接持股科创板受理企业的影子股不足10只，超八成影子股实际参股比例低于5%。　　大部分科创板企业的影子股都吸引到了炒作资金，股价普遍出现上涨。不过，近期影子股热度有所降温，业内人士也提醒，“捕风捉影”或许能抢占先机，但长期看能获利多少并不确定，价值可能虚高，存在回调的空间。　　影子股“两极分化”：“攀亲”or“撇清” 　　虽然目前科创板公司上市还停留在受理阶段，但灵敏的“影子股”早已争相“露脸”。据记者不完全统计，在目前52家科创板受理企业背后有约100只A股影子股。　　早在今年1月我真的是正派

　　4月9日公布的《国务院关于落实<政府工作报告>重点工作部门分工的意见》明确，证监会牵头“设立科创板并试点注册制”。 　　事实上，自去年11月5日提出以来，科创板的一系列工作正稳步推进——4月9日，又有6家科创板申报企业进入“已问询”阶段。由此，进入“已问询”状态的企业数量达到了15家。 　　不过，目前上交所并未公布对这些企业问询的具体内容。同时，企业具体的答复内容，上交所也尚未公布。 　　4月9日进入“已问询”状态的企业，有5家的受理时间为3月27日，分别是贝斯达、虹软科技、华兴源创、微芯生物和光峰科技；还有1家的受理时间是3月28日，为鸿泉物联。 　　据《证券日报》记者查证，在3月27日受理的企业中，尚有3家未进入“已问询”状态，分别是世纪空间、国盾量子和特宝生物。 　　根据审核流程，上交所审核机构自受理之日20个工作日内发布审核问询，发行人及保荐人应及时、主项回复问询。审核问询可多轮进行。 　　上交所审核期限为三个月，发行人及其保荐人、证券服务机构回复上交所审核问询的时间不计算在内。 　　与此同时，4月9日，上交所受理了5家企业的科创板上市申请。由此，受理我真的是正派

　　中国银行网站4月9日消息，4月8日，中国银行首只大湾区主题债券基金——中银香港全天候大湾区基金正式成立。 　　该基金是全球首只澳门元公募基金，由中银香港资产管理公司作为发行商，澳门本地A&P投资及顾问有限公司担任投资顾问，开创了澳门金融机构介入公募基金的先例。 　　据介绍，该基金认购金额低至20000澳门元，认购费低至0.5%，设有澳门元、港元、美元和人民币四种货币类别，债券组合目标信贷评级为BBB-，每月派息(成立三个月后开始)，年化派息率约4%，基金资产主要投资于大湾区内具价值的政府或公司债券。 　　当前，澳门居民存款已突破6000亿元，投资需求潜力巨大，但适合澳门居民和中小型客户的投资工具却相对有限。 （文章来源：中国金融信息网） (责任编辑：DF512) 我真的是正派