嘴里发苦

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　　在美联储持续“转鸽”以及全球贸易争端局势缓和的乐观预期助推下，全球主要股市一季度集体回暖。尽管英国脱欧波澜令欧洲市场存在不确定性，但业内认为，短期内它给全球经济带来的风险较小。 　　美三大股指一季度涨幅均超10%。其中，道指上涨11.2%，创2013年第一季度以来最佳单季表现；纳指上涨16.5%，创2012年第一季度以来最佳单季表现；标普500指数上涨13.1%，创2009年第三季度以来最大单季涨幅。 　　欧洲三大股指同样表现不俗，英国富时100指数、德国DAX 30指数、法国CAC 40指数一季度分别上涨8.2%、9.2%、13.1%。 　　分析人士认为，从美股市场来说，无论市场遭遇抛售或是迎来回暖，都与美联储的政策方向密切相关。 　　去年12月，美联储官员曾表示尽管全球经济增长放缓，但该机构仍将在2019年加息2次，并在当月宣布提高利率，市场遭到恐慌性抛售。在消费者和商业信心遭到市场动荡的持续打击后，今年年初以来，美联储持续“转鸽”并在最新的议息会议上预测年内不会加息，美股市场迎来强势反弹。 　　“美联储已经从市场的敌人变成了市场的朋友。”纽约Papamarkou Wellner资产管理公司总裁索恩·佩尔金表嘴里发苦

摘要 【增值税减税新政今起落地 超万亿元减税谁最受益？】中国第一大税种——增值税将迎超万亿大减税。4月1日起，增值税减税新政正式落地，作为今年更大规模减税的一道“主菜”和“硬菜”，将给企业和民众带来重大利好。（中国新闻网） 　　中国第一大税种——增值税将迎超万亿大减税。4月1日起，增值税减税新政正式落地，作为今年更大规模减税的一道“主菜”和“硬菜”，将给企业和民众带来重大利好。怎么减税？谁最受益？一起来看。　　油价、电价、天然气价格纷纷下调，让普通老百姓也从此次减税中获益。　　成品油增值税率由16%降低至13%，国内汽、柴油最高零售价格每吨分别降低225元和200元。据多家分析机构测算，折合92号汽油每升下降0.18元，0号柴油每升下降0.17元。油价下调，出行成本降低，让广大车主省下一笔钱。　　（文章来源：中国新闻网） (责任编辑：DF392) 嘴里发苦

　　3月31日，国家统计局发布3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升1.3个百分点，连续3个月运行在50%以下后重回扩张区间。3月份综合PMI产出指数为54.0%，比上月上升1.6个百分点，表明本月我国企业生产经营活动总体扩张加快。　　对此，多家机构进行了点评，观点如下：　　中信证券：“稳增长”政策效果开始显现中信证券宏观认为，3月PMI双双回升，一方面受到春节错位因素影响，更重要的是“稳增长”政策效果开始显现，中、小型企业预期改善尤其明显。政策效果已经从订单改善传导到生产改善，符合我们此前预期。但整体上，不论从生产还是订单来看，相比去年仍然偏弱，预计上半年经济增长仍然承压；但考虑到减税降费等财政政策逐步落地以及信用宽松的传导等，我们维持此前的“2019年实体经济下半年出现改善”的判断。　　利率下行，风险溢价相应压缩，实体融资成本的下行刚刚开始，而不是结束。从这个角度而言，债券牛市从去年的无风险利率大幅下行延伸到了风险利率开始下行，各种利差开始压缩，只是体现的形式不同，并非牛市走到了尾声。对于债券投资者而言，当前需要把握好风险溢价压缩带来的期限利差、信用利差和嘴里发苦

　　在一系列财政、货币政策综合作用下，近期中国经济开始出现企稳态势，下行压力有所缓解。 　　国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会3月31日联合发布数据，今年3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升1.3个百分点，在连续3个月低于50%临界点后重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3个和4个百分点。 　　PMI指数明显回升且重新回荣枯线之上，既有春节后恢复生产的季节性因素，也反映稳增长相关政策效果在进一步显现。换句话说，除了季节性的客观因素，国家支持实体经济发展的简政减税信贷政策逐步落地，是供需两端逐步回暖的重要原因。 　　中、小型企业PMI快速回升，就与政策支持有关。前期国家对民营经济的重视以及对小微企业扶持，让中小企业生产经营活动明显上升。1月8日的今年首次国务院常务会议，就推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，包括大幅放宽可享受所得税优惠的小型微利企业标准、提高增值税起征点等，预计每年可为小微企业减负约2000亿元。可以预见，随着国家精准有效支持实嘴里发苦