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　　首发业务若干问题解答(二)高管或核心技术人员、员工、主要业务伙伴持股。首发企业股份支付成因复杂，公允价值难以计量，与上市公司实施股权激励相比存在较大不同。对此，首发企业及中介机构需重点关注哪些方面？　　答：发行人报告期内为获取职工和其他方提供服务而授予股份的交易，在编制申报会计报表时，应按照《企业会计准则第11号——股份支付》相关规定进行处理。　　(1)具体适用情形　　对于报告期内发行人向职工(含持股平台)、客户、供应商等新增股份，以及主要股东及其关联方向职工(含持股平台)、客户、供应商等转让股份，均应考虑是否适用《企业会计准则第11号——股份支付》。对于报告期前的股份支付事项，如对期初未分配利润造成重大影响，也应考虑是否适用《企业会计准则第11号——股份支付》。　　通常情况下，解决股份代持等规范措施导致股份变动，家族内部财产分割、继承、赠与等非交易行为导致股权变动，资产重组、业务并购、持股方式转换、向老股东同比例配售新股等导致股权变动等，在有充分证据支持相关股份获取与发行人获得其服务无关的情况下，一般无需作为股份支付处理。　　对于为发行人提供服务的实偈

摘要 【证监会发行监管部发布《首发业务若干问题解答》 共50条】证监会发行监管部3月25日发布《首发业务若干问题解答》，本次公布的问题解答共50条，定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引，主要涉及首发申请人具有共性的法律问题与财务会计问题，各首发申请人和相关中介机构可对照适用。（证券时报） 　　证监会发行监管部3月25日发布《首发业务若干问题解答》，本次公布的问题解答共50条，定位于相关法律法规规则准则在首发审核业务中的具体理解、适用和专业指引，主要涉及首发申请人具有共性的法律问题与财务会计问题，各首发申请人和相关中介机构可对照适用。　　关于发布《首发业务若干问题解答》的通知　　发行监管部　　2019年3月25日　　附件>>（文章来源：证券时报网） (责任编辑：DF075) 偈

　　3月25日，首批地方政府柜台债，宁波债和浙江债启动银行柜台销售，个人和企业投资者购买地方债的起投额仅为100元。据第一财经记者了解，浙江债今早上市遭遇抢购，有银行在10分钟内售完额度，另有多家银行额度售罄。　　从银行间市场到交易所市场，再到银行间市场，地方债发行不断扩容、逐步放开，如今流入平常百姓家。根据财政部的相关安排，除了宁波和浙江外，还有另外四个省市作为地方债柜台发售的首批试点，分别是四川省、陕西省、山东省和北京市，相关业务将陆续开展。　　接受第一财经记者采访的多位业内人士分析称，地方债柜台业务的开通，扩大了地方债投资者的范围，有望提升地方债交易的活跃度，对于建设多层次债券市场具有积极作用。除此，可进一步完善地方债定价机制，并对地方债一级市场发行产生正反馈作用。此次银行间债市发行的地方债面向中小投资者敞开大门后，标志着地方债二级市场完全面向中小投资者开放。　　利率为3.04%，柜台销售额度3亿元；浙江债券为棚改专项债券，期限5年，招标确定的发行利率为3.32%，柜台销售额度11亿元。　　除了宁波和浙江外，还有四个省市参与了地方债的首批试点柜台发售，分别偈

摘要 【全球避险重启：北上资金净流出百亿 A股短期将陷调整】尽管美联储彻底明确暂停加息、9月末结束缩表，但年初以来反弹过猛的股市显然已不胜重负，流动性宽松的利好难敌市场对经济放缓的担忧——上周五，美国三大股指重挫近2%，创1月份以来最大单日跌幅，3月和10年期美债收益率首次出现倒挂，而这种震荡或将短期持续。 　　尽管美联储彻底明确暂停加息、9月末结束缩表，但年初以来反弹过猛的股市显然已不胜重负，流动性宽松的利好难敌市场对经济放缓的担忧——上周五，美国三大股指重挫近2%，创1月份以来最大单日跌幅，3月和10年期美债收益率首次出现倒挂，而这种震荡或将短期持续。　　3月25日开盘，亚太股市全线跟跌，日经225指数收盘跌3.01%，报20977.11点，刷新2月15日以来新低，创年内最大单日跌幅；上证综指收跌1.97%，北上资金净流出近100亿元。根据摩根士丹利最新的A股情绪指数(MSASI)，其已经从前期的51%降至42%。　　“美联储鸽派看似利好股市，但暗含对经济前景的悲观情绪，德国PMI和股票下跌，我们短期进入避险模式，更偏向买债、黄金等。A股短期进入调整阶段，6月前偈

　　“两会”作为中央政策风向标，一直以来都受到社会各界的高度关注。2019年3月15日，随着克强总理会见中外记者发布会的结束，今年“两会”也正式落下了帷幕。 　　之所以聚焦“两会”一方面源于房地产是国民经济的压舱石，同时又是较为典型的政策导向性产业，受宏观调控影响较大；另一方面，步入2018年下半年以来，以“四限”为核心的楼市调控效果开始显现，整体成交“由热转淡”，房企和购房者观望浓厚，都热切期盼今年“两会”能拨云见日，希望房地产政策走势明朗化。 　　究竟此次“两会”中涉及房地产行业的政策有哪些，与往年相比有何不同？对后期楼市又有哪些影响？ 　　01 　　房价过快上涨”到“防止房市大起大落”信贷环境的逐步改善叠加地方调控放松预期，部分城市已然出台刺激购房措施。在这样的情况下，我们对于后市给出如下几点判断： 　　好时打压房地产，经济不景气时提振房地产的显著特征。从2019年“两会”报告中也可看出，当面临经济下行压力时，中央开始强调地方主体责任，因城施政特点更为突出，部分城市已然出现了政策的局部性“松动”。 　　长和防风险等问题，政府货币政策要松紧适度国偈