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　　北京时间3月21日凌晨，美国联邦储备委员会在当天结束的货币政策例会后宣布将联邦基金利率目标区间维持不变，并暗示今年年内不再加息。此外，美联储还宣布计划在9月份结束缩减资产负债表计划。机构人士表示，此举超出市场预期， 对全球市场、特别是新兴市场带来较大利好。 　利率预期中值是2.4%，暗示2019年将停止加息；2020年底联邦基金利率预期中值是2.6%，意味着2020年最多加息一次甚至不加息。而此前2018年12月美联储点阵图暗示，预计2019年将加息两次。 　　“美联储做出‘鸽派’表态，略超出市场的预期，这主要反映了美联储对于美国经济增长前景的判断。”常春藤资产管理合伙人王成认为，2019年是美国这轮经济周期的高位，经济基本面确实不支持美国在2019年持续实行偏紧的货币政策。 　　相聚资本总经理梁辉表示，整体来看，美联储本次展示的鸽派程度小幅超出市场预期。声明公布后，美元指数重挫，10年期美债收益率跌至阶段低位。2018年四季度至今，美国零售和消费数据连续走弱。有鉴于此，在当前不确定性升温的背景下，不难理解2019年1月以来美联储政策的急剧转向。同时，考虑到美国薪资增长下的通胀压力，以中中文字幕亚洲无线码

　　经过2019年一季度A股市场的躁动，下一步大类资产配置何去何从成为市场关注焦点。 　　中邮永安(上海)资产管理有限公司总经理吴昊表示，从全球角度来说，资产的低收益率和高波动性可能在未来的三到五年是常态。美股已经进入波动性释放的周期，其波动性加剧会对全球资产带来巨大影响。此外美国加息周期和缩表周期进入尾声，外资无论从被动角度还是主动角度来说，都会加快进入中国市场。从这些要素来看，2019年的市场总体会比2018年好。 　　平安银行私财事业部对冲基金团队总监周泽亮表示，2019年可能是宽幅震荡的市场，其中不乏机会，但如果单纯去做多头可能需要紧跟热点。2015年以来高波动市场获得了比以往更高的Alpha。而基于成交量、技术面等考虑的话，不管是中性还是增强未来都值得关注。 　　歌斐诺宝资产公开市场私募基金投资董事总经理宁冬莉坦言，今年资产波动率会继续加大，可能会超越去年极值。2018年多因子策略脱颖而出，中性策略占比较高，2019年行情可能会分化，衍生品策略如期权策略可能会更好。 　　吴昊进一步分析认为，2019年还是要抓住波动资产，而不是赌趋势类资产。横琴广金美好基金管理有限公中中文字幕亚洲无线码

　　券商似乎又缺钱了，数百亿元的再融资项目开始排队了。3月13日，浙商证券的35亿元可转债项目公示申购结果。同一天，华安证券发布预案，宣布将公开发行不超过28亿元的可转债；招商证券也公布2019年度配股预案，拟募资不超过150亿元。 　　业内人士指出，行情回暖，加之行业竞争日趋激烈，上市券商正在抓紧调整和完善业务布局，并竞相推进再融资项目。值得注意的是，随着设立科创板并试点注册制改革等举措落地，国内券商的重资本业务有望迎来新的发展契机，进一步与国际市场接轨。（文章来源：中国证券报） (责任编辑：DF395) 中中文字幕亚洲无线码

　　定增、配股、可转债一直是上市券商补充资本金的三大主要途径。随着国内资本市场不断完善，证券业务竞争趋于激烈，券商对于补充资本金的需求更加迫切。2019年以来，在不到3个月的时间里，先有浙商证券成功发行35亿元可转债，随后招商证券宣布进行150亿元配股融资，华安证券亦表示拟发行28亿元可转债。而在2018年，申万宏源证券、长江证券和华泰证券3家上市券商完成了再融资，总融资额超过312亿元。 　　据中国证券报记者不完全统计，2019年3月1日，国信证券150亿元定增申请获证监会受理；2019年1月21日，中信建投公布了130亿元的定增预案；2018年12月26日，广发证券的150亿元定增收到证监会核准批复；2018年4月27日，海通证券的200亿元定增方案获股东大会通过；加上招商证券新近公布的150亿元配股计划，截至3月21日，共有5家上市券商仍有超过百亿规模级别的再融资项目等待落地，总融资规模预计可达780亿元。 　　业内人士称，上述拥有百亿级再融资计划的券商均为行业内较为靠前的头部券商，且普遍采用定增或配股的方式进行募资，而浙商证券、华安证券等中小型证券公司则更多选择通过发行可转债补充资金。 　　中信建投中中文字幕亚洲无线码

　　3月21日截至记者发稿时，已有5家上市券商披露了2018年年报，分别为国泰君安、中信建投、申万宏源、浙商证券和中信证券。其中，申万宏源营业收入实现同比增长，中信建投、国泰君安和中信证券小幅下滑、浙商证券下滑程度最大；净利润方面，5家券商均有不同程度下滑。 　　业内人士表示，囿于2018年A股市场持续低迷，交投清淡，券商业绩出现一定程度的缩水，但龙头券商的业绩并未出现大幅下跌而是相对平稳。随着证券市场多项增量改革在2019年的推进或落地，在多重政策利好下，龙头券商有望持续受益。 　股东的净利润为7.37亿元，同比减少30.71%。其余4家龙头券商营业收入和净利润情况好于行业平均水平。 　　年报数据显示，申万宏源2018年实现营业收入152.77亿元，较上年同比增长14.29%；归属于母公司股东的净利润41.60亿元，较上年同比下降9.55%。中银国际表示，申万宏源营收逆势增长，业绩表现大幅领先；净利润虽有所下滑，但好于行业平均水平。值得注意的是，其信用业务表现超出预期，实现收入33.57亿元，同比增速由负转正，两融业务余额市场份额上升和股票质押业务收入全年同比大增是信用业务完成逆袭的主要因素。 中中文字幕亚洲无线码