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　　根据港交所公布的数据，2018年香港股市IPO融资总额创纪录地达到2865亿港元，十年间第六次摘下全球“IPO桂冠”。　　对于境内外的企业来说，在香港发行股票上市格外具有吸引力。不过在香港证券市场充满活力的同时，一些“鱼目混珠”的企业也趁机进来“割韭菜”。　　针对IPO保荐人的失职，香港证监会在3月14日举起了重拳，向全球知名的四家大投行(瑞银、大摩、美银美林、渣打证券)开出了总计近8亿港元的高额罚单。　　除了高额罚单以外，香港证监会还吊销了瑞银就机构融资提供意见的牌照，同时还吊销瑞银一工作人员牌照2年。公告。　　其中被罚最重的是瑞银，除了被罚款3.75亿港元，吊销相关执照一年外，同时还吊销瑞银保荐人主管人员岑天(男)的牌照，为期两年，原因是他在负责监督中国森林的上市申请的执行工作时，没有履行其作为保荐人主要人员的监督职责。　　摩根士丹利亚洲、美银美林远东(Merrill Lynch Far East Limited)、渣打证券都因为IPO尽职调查的失职分别被香港证监会给予2.24亿、1.28亿及5970万港元的处罚。　　香港证监会在作出上述处罚决定时，指出他们考虑了以下情况：　　瑞银集团没有妥善审查和核实中360电脑软件管家

　　科创板这块“处女地”即将开犁之际，券商投行实力榜排名新定。近日，中国证券业协会向各券商下发了《2018年证券公司业务数据统计排名情况》。具体而言，2018年股票主承销家数排行榜中，中信证券以49单高居榜首；中金公司紧随其后，全年主承销家数为40家；中信建投排名第三，为31家；国泰君安、华泰证券并列跻身前五，均为22家。　　在两个多月的持续大涨之后，市场近日步入震荡模式。从3月14日的市场表现看，前期表现较好的主题板块集体调整，工业大麻、养殖概念、乡村振兴等板块跌幅较多。据记者了解，针对当前的市场调整，多数机构认为短期炒作已接近尾声，前期涨幅较大的板块有调整压力，但市场整体调整幅度或有限，接下来的行情或在业绩主线和科创主线间切换。　　高涨的市场情绪最近两个交易日明显降温。承接前一交易日的调整，昨日A股三大主要指数全线下跌，沪指跌破3000点。题材股全线退潮，猪周期、数字孪生、工业大麻、边缘计算和泛在电力物联网等前期曾炙手可热的题材股均处于跌幅榜前列。　　业务扩张离不开资本的铺垫。本周，招商证券、华安证券分别推出了拟募资不超过150亿元的配股预案和拟发行28亿元可转债的360电脑软件管家

摘要 要想真正拥抱A股的“黄金十年”，要坚持价值投资。价值投资也被实践证明是最有效的一种投资的方法，它可以让你在长期投资中获得好的回报。笔者希望价值投资可以在A股市场生根发芽，发扬光大，让更多的投资者可以分享到价值投资的收益，可以真正地拥抱A股的“黄金十年”。 　　近两天A股市场出现一定的震荡调整，特别是创业板跌幅较大。经过一周的突飞猛进后，市场获利回吐压力加大，对于券商严禁外接配资的利空消息引发一部分资金的恐慌心理，造成创业板大跌。 　　这一轮市场的上升超过很多人预期，很多投资者被行情吸引，开始进行配资。一部分通过场内两融配资，另一部分投资者则是通过场外进行配资，获得更高的杠杆。2015年A股市场走出大牛市的行情，当时出现很多场外配资的现象，导致市场的风险急剧增加。很多投资者进行配资之后，买入一些短期内涨幅过大的绩差股，造成市场的泡沫急剧增加。现在吸取2015年的教训，从一开始，监管层要求券商要严查场外配资，严禁一些高杠杆的配资，规范市场的运行，让A股市场更加健康。只有慢牛长牛才会让更多的投资者获益，实际上能够在快360电脑软件管家

　　利率结构性下降；健全制度改革与修正资源错配使资本市场定位提升，将抬升股市的风险偏好。　　“金融供给侧慢牛”的受益行业将沿着新经济信用扩张的供需两端展开：需求端来看，15年以来科技成长股的盈利周期、并购周期、科创周期首次迎来难得“三周期共振”，将成为领军力量；从供给端来看，券商作为资本市场重要参与方，业绩与估值的负向压制缓和、战略地位显著提升。　　看好小盘股风格。首先，资源优化扶持对于小盘股(民企)更倾斜；其次观察市场特征，短期来看牛熊转换期往往小盘股胜出大盘，长期来看00年以来每一轮牛市风格较上一轮多有“反转”，16-17年牛市是大盘股风格，本轮将反转至小盘股；此外，监管周期回暖对小盘股形成正面推动。　　（文章来源：广发策略研究） (责任编辑：DF078) 360电脑软件管家

摘要 市场普遍预期2019年土地购置费对房地产投资的拉动作用将明显下降，因为2018年土地成交价款增速较2017年放缓31.4个百分点，难以支撑土地购置费增速将2019年继续高速增长。那么，前两月房地产投资超预期能否在未来延续呢？ 　　工业增加值同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比名义增长8.2%，全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长6.2%。　　房地产投资增速再次超出市场预期，前两月同比增长11.6%，增速比去年全年提高2.1个百分点，这是2015年以来的最高水平。然而，本期地产投资的领先指标全面走弱。其中，商品房销售面积同比下降3.6%，时隔36个月再度降为负增长，房地产开发企业土地购置面积同比下降34.1%，2018年全年为增长14.2%，房屋新开工面积同比增长6.8%，比2018年增速放缓11.2个百分点。这里需要回答两个问题：第一，为何房地产投资再次超预期；第二，领先指标全面走弱，前两月房地产投资超预期将是昙花一现吗？　　对于第一个问题，统计局官网上的数据分析已经给出了答案。前两月房地产投资超预期是“受项目施工进度加快和土地购置费快速增长的拉动”。项目施工进度加360电脑软件管家