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【海通证券：通胀压力暂缓 央行短期降准必要性下降】消费缓中趋降，食品需求分化。11年来中国居民消费增速持续回落，不仅社消、限额以上零售增速震荡下滑，城乡居民消费性支出增速也不断下滑。从消费结构看，食品烟酒类消费占比最高，而其11年以来需求增速放缓，对居民消费形成拖累。15年食品饮料各子行业产量增速涨跌互现，其中方便面、卷烟、啤酒等典型快速消费品均为负增长。 11月26

【中信策略7月观点：伐谋结构市 布局周期品】预计7月份A股面临的依然是这种指数区间波动下的结构性行情，而非低风险期各板块普涨的吃饭行情；策略上，仓位选择和大小盘押注的重要性让位于对潜在强势板块的集中配置。强者恒强难以持续，未来的结构市中，主要的机会大概率不会来自前期一直强势的板块。（中信证券） 　　中信策略团队：　　投资要点 　　伐谋结构市。中期压制A股的经济、汇率和信用等风险因素虽无改变，但市场对老风险的敏感度明显降低，7月份这些风险的发酵难以对A股指数趋势产生决定性影响。6月的事件冲击确实加大了市场波动，但7、8月对A股有潜在系统性影响的事件密度明显变小；而投资者预期难以达成一致，有限的存量资金集中于部分热点，造成了板块分化，指数整体震荡为主。预计7月份A股面临的依然是这种指数区间波动下的结构性行情，而非低风险期各板块普涨的吃饭行情；策略上，仓位选择和大小盘押注的重要性让位于对潜在强势板块的集中配置。　　强者恒强难以持续，未来的结构市中，主要的机会大概率不会来自前期一直强势的板块。主要的逻辑在于：第一，从历史来看，上半年强势的板块在三季度很难持续有好的表现：1)上半年强势、超额收益率明显的行情在11月26

【林毅夫：“十三五”GDP年均6.5%增速没问题】“在外部增长环境处于一个比较低迷的态势下，更多的稳增长措施主要来自于国内的需求，包括投资和消费。我国不仅投资的机会多，我国可以动员的投资资源也很多。只要我们把政策手段用好，那么，未来五年我国GDP维持6.5%以上的年均增速应该没有问题。”北京大学新结构经济学研究中心主任林毅夫表示。 　　“在外部增长环境处于一个比较低迷的态势下，更多的稳增长措施主要来自于国内的需求，包括投资和消费。我国不仅投资的机会多，我国可以动员的投资资源也很多。只要我们把政策手段用好，那么，未来五年我国GDP维持6.5%以上的年均增速应该没有问题。”北京大学新结构经济学研究中心主任林毅夫表示。　　7月4日，由南开大学、中国经济出版社、南京市社会科学院共同主办的“中国经济高端论坛暨陈文玲著作发布会”在京召开，林毅夫是在该发布会上做出上述判断的。 　　“我国经济增速自2010年以来不断下滑，除了我国的结构问题之外，更多的是由于受到外部增长环境低迷的影响，不少发达国家陷入超过10年的经济疲软。”林毅夫表示，我国稳增长措施主要来自于国内的需求，即投资和消费。从投资的角度来说，我国还有非常多的机会，我国11月26

【海通证券：对商品和债市齐涨现象要留个心眼】股市和商品在短期也可以齐涨，因为商品价格上涨可以改善相关行业和公司的盈利，但长期其实未必能共存。 11月26

【皮海洲：“史上最严借壳标准”凸显“真壳”价值】正因为《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿是“史上最严借壳标准”，这实际上也进一步彰显了市场壳资源的价值。而这里的“壳资源”指的是“真壳”而不是“假壳”。 　　投机炒作一直是A股市场的一个重要特色。而壳资源的炒作又是A股市场投机炒作的重要主题。正是这种投机炒作，一些壳资源概念股的股价被市场炒到很高的位置，甚至远超一些蓝筹公司的股价。并且在这种壳资源的炒作中，还常常伴随着各种违法违规行为的出现。因此，壳资源的炒作又常常受到来自市场各方面的指责，包括管理层也常常出台一些措施来限制或打击壳资源的炒作。　　证监会最新出台的《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿，就被市场认为是用来打击壳资源炒作的最新武器。就连证监会新闻发言人邓舸也表示：“本次修订旨在给炒壳降温。”而且在《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿出台后，市场上的壳资源概念股也确实受到打压，相关个股甚至出现跌停的走势。 　　应该说，出现这种走势并不令人意外。《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿被市场称为是“史上最严借壳标准”，那绝对不是信口开河的。由于“借壳上市”的标准11月26