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1月24日晚，央行宣布创设央行票据互换工具(CBS)，为银行发行永续债提供流动性支持。央行称，公开市场业务一级交易商可以使用持有合格银行发行的永续债从央行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入MLF、TMLF、SLF和再贷款合格担保品范围。对此，国泰君安宏观研究花长春团队点评称，央票互换工具为银行资本金注资提供流动性，“中国式量化宽松”开始。 花长春等指出，央行创设央票互换工具，是2018年12月26日金委会推动银行永续债发行工作的延续，意在为银行永续债提供活跃度。当前，我国银行虽能满足资本充足率的要求，但部分银行仅略超过监管线，在表外收缩、银行要担负起表内信贷扩张的责任下，对银行资本金要求提高，因此银行永续债发行具有一定必要性。 他们认为，央票互换工具本质上为中国式的量化宽松，相当于MLF等抵押品范围扩大式降准，互换的央票可作为用于货币政策工具的抵押品。同时，主体评级不低于AA级的银行永续债本身也纳入了MLF等合格担保品范围。央行票据互换操作的期限原则上不超过3年。 花长春等表示，CBS可在一定程度上解决表外回表内、表内信贷扩张的资本金问题输入法无法切换
社保费率方案；浙江省最新出台一揽子减税降费政策，预计每年可为小微企业减征税费油价回升。工业增加值增速略有反弹。19年1月前24天六大集团发电耗煤同比增速-2.6%，较18年12月跌幅扩大，而春节前第二周日均发电耗煤增速也继续下滑，且汽车、钢铁和化工等主要行业开工率均较低迷，意味着节前工业生产趋稳。
美国经济数据显示劳动力市场强劲依旧，英国退欧前景不明、欧元区表现偏弱令美元被动走强。
（文章来源：姜超宏观债券研究）
(责任编辑：DF010)
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GDP占比超过3/4的15个经济体。
在回溯了二战之后的中美经济史后，我们主要的工作是在盈利债务周期框架下持续跟踪全球15个经济体的高频数据。这15个经济体在全球GDP中占比超过3/4，包括：美国、欧元区、英国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、印尼、金砖五国、墨西哥、阿根廷。
本篇报告为相关经济体11月主要经济数据综述，综合来看，发达、新兴全面走弱，美国有所改善，欧英日中全面走弱。
PMI走势继续分裂。消费者信心指数97.5，前值98.6.11月，个人可支配收入折年15.7万亿美元，个人消费支出折年14.2万亿美元，均高于前值。11月零售环比上升0.2%，前值环比上升1.1%。
CPI、PPI同比双双低于前值。房价环比上涨。工业增加值、投资、消费、进出口、财政收支、CPI、PPI、发电量、商品房销售、购置土地面积、汽车产销、原油产量、煤炭产量。
油价、欧洲煤价、国际铜价环、铁矿石价格、CBOT小麦价格环比下跌。11月波罗的海散运指数较10月环比大幅下跌。
外汇储备较前值增加的经济体包括马来西亚、印尼、印度、俄罗斯、巴西、南非、墨西哥，减少的经济体包括新加坡、泰国、阿根廷。
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中新网兰州1月25日电 (艾庆龙 胡发伟)“谁敢想，现在养羊跟玩游戏一样，买羊奖1万元，养的肥再奖5千元。”甘肃临夏州东乡县拱北湾村村民马热者卜在羊圈中查看完羊儿长势后，伴着羊叫声返回家中。 与牛羊“打交道”半辈子的马热者卜对于养殖的认知，始终停留在“自负盈亏”上。他说，儿时，家家户户都有牛羊，每当牛羊出栏之际，大人们四处探听市场价格，担心收入低于饲养成本。如今，牛羊之声依旧响彻村落，让他感到吃惊是“只要下功夫饲养，便能赚钱”。 临夏州自古就有“无牛羊不成家”的传统，百姓自然有很多“祖传经验”。但拱北湾村受山大沟深影响，当地人担心销路问题，牛羊产业始终处于小量散养状态，越来越多的年轻人选择背起行囊，外出务工。 此前，马热者卜想扩大养殖规模，但多方筹措资金，未能如愿。迫于生活压力，只能随村民前往兰州务工，维持一家四口生计。 如今，养羊这件“老事”，又让他对今后的生活充满希望。 “2018年，出栏20多只羊，收入2万多元，能安心过个年了。”马热者卜表示，相比打工，养羊“苦轻”，还能照顾家庭。再加上只要肯下功夫，就能挣钱，对他来说是最好的选择。 拱北湾村贫困户马一斯么二力输入法无法切换
中新网西安1月25日电 (记者 张一辰)西安市中级人民法院25日上午公开开庭宣判了被告人辛海平故意杀人一案，以故意杀人罪判处被告人辛海平死刑，剥夺政治权利终身。
图为法庭宣判现场。 西安中院 供图
经审理查明，被告人辛海平自称乘坐公交车时被人恶意扎针染上重病，遂产生报复社会泄愤的恶念，于2018年6月22日15时许，携带提前购买的作案刀具从西安市王寺街办大苏路北侧公交车站乘坐由西向东行驶的302路公交车，当该车行驶至西安市未央区三桥街办红光路西凹里村铁路闸口时，持刀对车上人员进行砍杀，并追至车下继续砍杀乘客及路人，致4人死亡，7人轻伤。
图为法庭宣判现场。 西安中院 供图
西安市中级人民法院认为，被告人辛海平为报复社会，持刀砍杀公交车上乘客、过路群众，致多人死亡和轻伤，犯罪手段特别残忍，情节特别恶劣，后果特别严重，人身危险性极大，遂以故意杀人罪判处被告人辛海平死刑，剥夺政治权利终身。(完)输入法无法切换