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　　①经济寡淡收官。 　　18年4季度GDP增速继续下滑至6.4%，全年GDP增速6.6%，创下91年以来的新低。其中12月规模以上工业增加值同比增速5.7%，较11月小幅反弹，但仍处年内次低点。从中观看，17个主要行业增速涨跌互现；从微观看，发电量增速反弹，钢铁、有色、煤炭产量增速下滑，水泥、化工增速回升，汽车跌幅仍大。 　　②投资低位平稳。 　　18年全国固定资产投资同比增速5.9%，创00年以来新低。其中12月累计增速较11月持平，当月增速则回落至5.9%。三大类投资中，制造业投资累计增速持平在9.5%，主要得益于前期盈利改善提振；新、旧口径下基建投资累计增速分别微升至3.8%、稳定在0.8%，指向补短板持续发力；房地产投资累计增速微降至9.5%，其中12月单月增速已降至7.4%的年内低点。 　　③消费反弹仍低。　　18年社消零售增速9%、限额以上零售增速5.7%，均创下多年新低。其中12月社消、限额以上零售增速8.2%、2.4%，较11月反弹，但仍处年内次低点。分品类看，必需消费有所改善，食品、服装、日用品增速均继续回升；可选消费中，汽车降幅收窄，但石油及制品增速继续下滑，成为主要拖累，而地产相关的家电、家具、建材花恋蝶

GDP增速破“6.5”，继续看好利率债和基建类城投债(华泰宏观李超团队2018年12月经济数据快评)利率债和基建类城投债货币政策预计将逐渐由灵活适度转向稳健略宽松，未来稳社融增速将充分调动银行积极性，可能从鼓励银行增加信贷投放及信用债购买等角度展开，同时可能出台更多的结构性宽松措施；预计上半年政策将着力改善小微企业经营环境、以及应对可能的失业率上行问题。 　　基于稳增长的考量，政策方面给出明确信号，要引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求，我们仍较为看好基建类城投债的表现。2019年实际和名义GDP增速大概率延续回落，经济基本面因素决定债市无风险利率仍有下行空间。我们预计今年我国10年期国债收益率中枢为3%、底部为2.8%。 工业增加值当月同比+5.7%PPI、工业企业盈利、PMI的弱势表现来看，我们认为未来制造业生产端较难出现大幅复苏。我们认为，国内政策持续强调扩大内需，今年基建投资有望较2018年反弹；如果经济下行压力持续加大，2019年中有放松一线和部分二线城市地产刚需调控的可能性，这些需求侧的刺激措施可能对制造业生产端相关行业(工程机械，通用设备等)形成一定的拉动，未来工业增加花恋蝶

摘要 【专家：2019进口增速或将高于外贸总体增速】21日，国务院发展研究中心对外经济研究部原部长，研究员赵晋平在国是论坛上表示，虽然2019年全球经贸不确定性增强，但随着中国扩大进口政策不断推出，进口增速或将保持高于外贸总体增速的态势。（国是直通车） 　　21日，国务院发展研究中心对外经济研究部原部长，研究员赵晋平在国是论坛上表示，虽然2019年全球经贸不确定性增强，但随着中国扩大进口政策不断推出，进口增速或将保持高于外贸总体增速的态势。（文章来源：国是直通车） (责任编辑：DF078) 花恋蝶

　　在1月21日上午举行的2018年国民经济运行情况发布会上，国家统计局局长宁吉喆表示，2018年中国实现国内生产总值900309亿元，比2017年增长6.6%，实现了6.5%左右的预期发展目标。 　　分季度看，2018年中国经济呈现前高后低态势。其中，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%，四季度增长6.4%。 　　分产业看，中国产业结构进一步优化，其中，第一产业增加值64734亿元，比2017年增长3.5%；第二产业增加值366001亿元，增长5.8%；第三产业增加值469575亿元，增长7.6%，第三产业对经济的支撑作用进一步强化。 　　总得来说，2018年国民经济运行保持在合理区间，总体平稳、稳中有进态势持续显现。但从“三驾马车”来看，经济发展依然是“稳中有变、变中有忧”。 　　其中，消费方面，2018年社会消费品零售总额380987亿元，比2017年增长9.0%。而时代财经梳理发现，2018年上半年，社会消费品零售总额增速为9.4%，2018年前三季度社会消费品零售总额增速为9.3%，这表明社会消费品零售总额增速呈现放缓趋势。 　　进出口方面，2018年贸易总量首次突破30万亿元，创历史新高，较2017年增长9.7%。其中，出口164177花恋蝶

摘要 【专家：中国或是跨国公司当下投资最好的选择】国务院发展研究中心对外经济研究部原部长，研究员赵晋平21日在国是论坛上表示，中国有着接近14亿人的巨大市场，同时内需不断显现。在贸易摩擦加剧的背景下，跨国公司如果要在全球范围内寻找增长表现较好的投资目的地，我觉得中国是它的选择。（国是直通车） 　　国务院发展研究中心对外经济研究部原部长，研究员赵晋平21日在国是论坛上表示，中国有着接近14亿人的巨大市场，同时内需不断显现。在贸易摩擦加剧的背景下，跨国公司如果要在全球范围内寻找增长表现较好的投资目的地，我觉得中国是它的选择。（文章来源：国是直通车） (责任编辑：DF078) 花恋蝶