绝句 杜甫

　　由北京大学国家发展研究院和百分点公司联合发布的中国投资者情绪指数(CISI)显示，2018年12月投资者情绪指数较上月有小幅上升。这主要由投资者对上证50情绪改善所带来。从行业角度看，该月投资者对休闲服务、食品饮料、采掘、医药和公用事业行业情绪较为乐观。从2019年1月起，中国投资者情绪指数将按月度发布。 沪深300投资者年度情绪指数经历了持平、2015年-2016年的谷底、2016年-2017年的恢复和2018年的再次下跌。其中，2018年投资者情绪指数值为41.5，仅高于市场大幅调整的2015年-2016年。 　　从2018年月度数据看，CISI情绪指数峰值出现在1月，达到43.2，数值较高的月份还有5月(42.7)、9月(42.4)。12月CISI情绪指数值为41.4，较上月小幅上升，但仍处于全年中等偏下水平。市场信心有待继续修复。 　　报告认为，去年12月情绪改善主要由上证50投资者情绪改善驱动，蓝筹股在该月更受青睐。从行业角度看，该月投资者对休闲服务、食品饮料、采掘、医药和公用事业行业情绪较为乐观。同时，该月投资者对中证500、创业板、成长类投资情绪较上月明显回落。 有色金属和建筑装饰行业。（文章来源：中国证券报） (责任编辑：DF407) 绝句 杜甫

　　昨日，申万钢铁行业指数上涨0.23%，涨幅位居申万28个行业第二位，板块内大部分个股上涨。 　　分析人士表示，目前看，市场对行业未来盈利预期悲观，且相较于一年来的高盈利状态，行业确实存在盈利下降至合理区间的趋势，因此估值超前反映市场预期，回落至历史低位。在宏观政策调整至积极的财政政策和稳健的货币政策背景下，以及房地产和基建对钢材需求的支撑下，随着钢价企稳，板块存在估值修复的机会。 广发证券表示，估值位置方面，当前钢铁股整体意义上处于明显低估水平(主要是市场系统性定价偏低导致的)、相对意义上估值中性偏低。配置建议方面，中期可关注盈利增长弹性标的以待估值修复契机，短期内建议关注低估窗口。 　　爱建证券表示，供给端不再有大幅收缩的机会使行业在后钢铁时代难以长期跑赢大盘，在供需错配和预期修复时期做波段操作更为适宜。行业盈利中枢虽然下移但更为健康的微利状态或将更为持久，基建触底反弹也将对冲房地产下半年可能出现的新开工走弱，整体来看，行业供需保持稳中偏弱的格局，因此维持整个行业“同步大市”的评级。（文章来源：中国证券报） 绝句 杜甫

　　核电进入并网大年替代效应明显，新项目重启确定行业成长性。业内人士认为，随着新一轮核电审批开闸在即，具有更高可用性和更长操作寿命的三代核电堆型，或促使核电项目开启新一轮成长预期，相关核电公司有望迎来布局机遇。 浙商证券认为，2018年、2019年国内累计有近13GW核电装机商运，将显著提升沿海四省电力装机规模，对火电产生一定替代效应。如顺利开建新机组，核电设备企业有望迎来业绩放量。 　　2018年12月13日，中广核集团旗下采用EPR技术的台山核电1号机组正式具备商业运行条件。 　　川财证券预计，随着第三代核电机组成功商运，核电技术障碍基本扫除，同时惠州、漳州等多个新项目已具备开工条件，新项目审批有望落地，行业将迎来新一轮发展。 　　平安证券还认为，国内具有核电运营牌照的只有中核、中广核、国电投三家，竞争格局稳定。审批重启打开了行业长期成长空间，考虑现有在建、已开展前期工作的规划机组，以及每个核电厂址4-8台机组的可承纳容量，国内核电发展潜力巨大。 公用事业逻辑和成长逻辑估值出现失效的情形。 　　近日，中国两大核电运营商相继公布2018年各自发电量情况。其中，中绝句 杜甫

　　在2018年三季度航空股遭遇“油汇”双杀后，扰动因素将逐步转向利好，成为推动航空股估值以及信心修复的推手。目前三大航PB仅为1.3倍左右，依然存在估值修复空间。并且油价与汇率同比利好，对于业绩的贡献将扩大，伴随景气度向上，航空业绩增速将持续提升。 国金证券认为，航空需求短期受宏观经济影响波动，但长期行业景气度向上趋势不变。并且，由于春运需求存在支撑，推动航空公司一季度业绩提升。 　　资料显示，2019年春运将从1月21日拉开帷幕，3月1日结束，共计40天。国家发改委等部门联合发布《关于全力做好2019年春运工作的意见》，预计民航将完成全国旅客发送量7300万人次，增长12%，相比2018年10.1%的增速小幅提升，春运期间航空需求有保证。 　　另外，市场人士还指出，随着民航供给侧改革兑现去产量，行业竞争格局逐步改善，三大航隐含定价能力释放，具备逆周期提价能力。 招商证券模拟测算行业整体亏损，市场过度担心航空需求，即期股价已经反映了市场悲观预期。随着稳经济措施出台，航空需求将企稳向上，成本减负将在2019年一季度兑现，考虑到2018年一季度春运和客座率低基数，2019年春运盈利有望超预绝句 杜甫

　　新年伊始，以美股为首的全球股市复苏强劲。标普500指数已从去年12月的低谷累计反弹约11%，恒生指数今年迄今上涨了3.6%，上证指数、深圳成指则分别上扬3.54%、3.14%。 　　“一年多前全球经济体曾出现同步上涨，令资金成本、大宗商品价格攀升。更重要的是美联储在加息政策上姿态更为激进，导致全球金融市场动荡，先从新兴市场开始，然后蔓延至包括美股在内的发达市场。”汇丰高级经济顾问简世勋(Stephen King)接受21世纪经济报道记者采访时表示。 　　他补充说，目前全球经济下行风险加大，美联储试图“软着陆”，但金融市场信心不振，负面影响超出其预期，“美国就业市场趋紧，意味着美国出现衰退的几率上升，未来几个月金融市场的脆弱性仍将持续。” 　　过去十年，在各国央行实施零利率政策，以及长期量化宽松政策所带来的资产泡沫背景下，“全球生产效率并未显著提高，随着货币政策逐渐回归正常，市场预期与经济现实之间的差距会逐渐体现。”他坦言。 　　基金经理进行的一项调查，结果显示投资者对全球经济的预期已降至2008月7月以来新低，甚至低于2001年1月的低谷。近期公布的中国外贸数据显示，全球经济同步绝句 杜甫