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　　国内非金融企业在2013年发行了第一只永续债，迄今存续规模已接近1.4万亿元，但在清偿顺序、发行期限、减记触发及其他法律理清障碍。 　　12月25日，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。 　　“这意味着以永续债为突破口，启动了新一轮的银行资本补充。”央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，意义方面，这意味着以永续债为突破口，启动了新一轮的银行资本补充，这对疏通货币政策传导渠道，加大金融对实体经济支持力度，提振我国的资本市场都有重要意义。 　　目前，国内银行业还没有发行永续债补充资本金的先例，也没有针对商业银行发行永续债的监管细则或发行指引。 　　永续债的正式名称是无固定期限资本债券。四大行或成为首批发行永续债。马骏表示，永续债(Perpetual B>中国银行表示，2018年6月末，该行股东大会批准了发行不超过400亿元人民币或等值外币的减记型无固定期限资本债券，正在持续研究有关发行方案。 申万宏源银行组的统计，TLAC要求在2025年1月1日起，工行、建行、农行、中行的最低TLAC要求占风险加权资小学英语三年级上册

　　创业板改革或许到了一个重要时刻。 　　24日深交所表示，加快推进创业板改革是2019年的重要推进方向。 　　尽管创业板改革已被呼吁多年，但当下已到了刻不容缓的时候。一方面发行上市等基础制度九年未有大的变化，难以包容日新月异的新经济发展需求；另一方面深交所今年更是面临沪、港交易所争夺上市资源的挑战。 　　如何进一步提高核心竞争力，打造国际领先的创新资本形成中心，或是深交所目前面临的挑战。 并购重组等各项基础性制度，扩大创业板市场包容性和覆盖面。 　　近年来，“创业板改革”已经在资本市场成为热门词汇，主要因为越来越多创新企业的融资需求难以覆盖。 　　“传统上市门槛将很多创新企业挡在A股外，当年大型互联网企业转道港股和美股上市。创业板作为A股创新企业的集聚地，能否与时俱进，通过改革上市规则以容纳新业态企业，留住国内优质企业，这是被市场寄予厚望的。”深圳一家券商投行人士26日表示。 　　在此诉求基础上，创业板今年面临更复杂的新环境，即港交所成功推行上市改革，放开“同股不同权”企业上市，允许尚未盈利生物科技企业上市；以及上交所的科创板即将推出。由于两小学英语三年级上册

　　2018年接近年尾，商业银行资本补充的问题再度提上监管议程。昨日金融委办公室发布消息称，已经召开专题会议研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。寥寥数语，将未来一段时间的政策重心勾勒了出来。　　坦率地说，商业银行今年的资本补充节奏慢于预期。今年初，五部委发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》后，商业银行资本补充问题在未来一段时间的大框架其实就已经成型，本次金融委办公室会议上提到的永续债也是其中工具之一。商业银行当时面临的局面非常清晰：对内来讲，随着资管新规的落地，大量表外业务回表将带来比较大的资本消耗压力；对外来说，随着更多的中资银行成为全球系统重要性银行，探索新的资本补充工具也是满足总损失吸收能力(TLAC)监管框架的必要举措。不过以当时银行系统的规划和预期而言，即便存在一定的资本缺口，但整个补充过程尚属可控。　　然而一年下来，两个方面的意外情况打乱了既定节奏。其一是A股市场在这一年时间里持续下行，大部分银行的股价跌破净值，这让上市银行补充核心一级资本的渠道基本关闭。除了几家顺利完成新股发行的地方银行以及极个别的小学英语三年级上册

　　推进科创板是2019年资本市场的重大工程，科创板将试点注册制并放宽申报企业在盈利条件、协议控制等方面的要求，这对科创板的投资者保护工作提出了更高要求。　　证券时报记者经多方调查了解到，未来科创板上市企业的风险敞口将集中于四个方面：注册制下的形式审查、降低盈利要求后的财务隐忧、同股不同权下的经营风险、初创型民企的短板。对此，众多法律界、审计界和保险界人士建议，可以引入保险机制解决这些问题。股东权益和经济利益造成损害，也将成为重要的课题之一。　　此外，如何吸引有着强大的企业家精神和创新思维的初创型民营企业登陆，是科创板做大做强的重要一环。但这些企业相较于成熟的独角兽或大型国企而言，资本实力较弱，经营管理技能和资源有限，信息披露质量和偿付能力引人担忧，很可能因“无心之失”而导致破产或无力偿付投资者损失。基金制度来转嫁此类风险。比如，可在上市公司IPO阶段引入保险机制，申报企业就其招股说明书及上市后的持续信息披露和企业管治风险，投保商业保险，保障范围覆盖上市公司、控股股东及相关中介机构。企业是否有投保、以及投保金额的信息纳入上市后企业定期报告的基本披露小学英语三年级上册

　　近两月来，华夏保险相继举牌凯撒旅游和同洲电子，成为新一轮险资举牌上市公司中，最受关注的一家保险公司。　　近日，华夏保险对证券时报记者回应了举牌上市公司的考虑，并透露其权益资产配置思路，即争取找到基本面良好、估值错杀、未来现金流充裕、可以与保险形成战略互动的企业，进行长期股权投资。　　不过，对于华夏保险举牌是否涉及纾困股票质押流动性风险以及有无纾困安排等相关问题，华夏保险则未予以回应。　公告称，华夏保险接手其5%股权完成了过户；华夏保险通过协议转让方式受让凯撒旅游5%股权，是3家转让方根据其经营发展需要，同时考虑凯撒旅游的旅游业务和华夏保险的保险业务存在天然的共生关系，为凯撒旅游引入新的战略投资者。　　对于举牌凯撒旅游的原因，华夏保险给予了充分回应。该公司表示，伴随国内经济发展和人民生活水平提高，旅游已经成为人们的一种基本生活方式，出境游也正日渐成为一种时尚。然而，当前旅游市场所存在的安全隐患、合同违规、强制消费、诱导购物等乱象，一定程度上影响了人们的旅游体验，降低了人们的心理获得感。　　因此，华夏保险基于自身行业特点，提出了以保险产品为基础构小学英语三年级上册