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　　文：恒大研究院任泽平 贺晨 罗志恒 　　利率上升影响。中美库存周期相关性很强，中国库存周期已经步入量价齐跌阶段，美国库存周期也开始下行。利率上升和风险偏好下降：一是利率中枢水平持续上移压制估值，二是投资者的避险情绪在美联储加息、经济放缓、美国政府或将停摆、国债利率倒挂、中美贸易摩擦升级、中东地缘形势紧张等背景下有所提高。GDP年化季环比终值3.4%，低于预期0.1个百分点、住房抵押贷款利率上行、房地产景气度边际放缓、企业运营的利息和成本上升、劳动力市场充分就业、时薪增速加快等，叠加全球贸易摩擦，市场对全球经济放缓的担忧上升。PMI为53.2，较10月略升0.2，但整体下滑趋势未变，处于2016年11月以来的低点。美国制造业PMI高位回落，而欧洲持续下行，12月美欧Markit制造业PMI分别为53.9、51.3，均较11月下降1.4，其中欧元区制造业PMI连续4个月下滑，为2014年12月以来低点；美联储持续加息，利率创八年来最高水平，限制投资需求；美债10年期与2年期利差由2018年年初80-90BP水平缩小至10-20BP，而5年期与3年期国债利差于12月3日转负，即出现倒挂。 　　　　房价、信贷、信贷/GDP看，2018年二季奇博

12月22日，NEXT TO YOU乐华七子世界巡回演唱会天津场圆满成功，七位少年在舞台上嗨唱两个多小时，为到场粉丝呈现一场震撼的音乐盛宴。作为最邻近圣诞节的场次，乐华七子NEXT为天津场的观众精心准备了圣诞歌曲《JINGLE BELL ROCK》，并表示很开心能和现场的粉丝们度过一个提前的圣诞节。 乐华七子NEXT天津火热开唱 用心为粉丝准备圣诞惊喜当晚，乐华七子NEXT朱正廷、范丞丞、Justin（黄明昊）、毕雯珺、丁泽仁、李权哲、黄新淳以新专《NEXT TO YOU》主打曲《Blah Blah》（《丛林法则》）开场，动感的旋律搭配七位少年的群舞瞬间点燃现场气氛。随后的几首团歌，热情的《点火》、电力十足的《Wait A Minute》、甜蜜的《借口》，全新的舞台炫酷的舞美，使观众沉浸在乐华七子NEXT的音乐世界中。最后身着白色卫衣头戴圣诞头饰的少年们活力返场，以一曲圣诞限定的《JINGLE BELL ROCK》，给到场歌迷留下了一个特别的圣诞回忆。 乐华七子NEXT巡演致谢粉丝 感恩一路陪伴成长作为天津场的特别福利，乐华七子NEXT的成员们为到场观众写下了一段心里话，队长朱正廷表示会为粉丝变成更好的自己。范丞丞感谢粉丝的存在，想一直唱歌给支持他的粉丝们。忙内Justin（黄明昊）会奇博

　　《大路朝天》用工匠精神书写“时代情书”　　本报讯(记者 肖扬)作为庆祝改革开放40周年重点影片之一，《大路朝天》12月22日上映，影片首映式日前在人民大会堂举行，导演苗月携陈瑾、郭晓峰、白微、张政勇、孙艺杨、孙敏、董慧、杨洁等主创到场，众多路桥工人也来到现场，共同见证这封饱含工匠精神的时代情书的开启。　　《大路朝天》以四川公路建设为切口，以成雅高速、雅西高速、雅康高速建设为题材，围绕一代路桥建设指挥者唐真红(郭晓峰饰)的人生危机展开，折射出一个时代的发展与变迁。在超级大桥的修建过程中，出生在大桥建设工地的“桥三代”卢桥亮(白微饰)在坚守路桥精神的同时，同踌躇满志的交通大学毕业生张弛回忆起老路桥唐金全(李保田饰)和江雪花(陈瑾饰)，以及两位老人共同的牵挂唐真红与自己父亲“桥二代”卢兴旺(孙敏饰)的难忘过往，朴实挚真地为观众呈现出祖孙三代路桥工人，伴随改革开放40年经历的命运和情感历程。　　《大路朝天》自2017年起开始筹备，由最新一届中国电影华表奖优秀编剧奖得主苗月担任导演及编剧，在拍摄前期，她带领创作团队经过6个月的实地考察及深入采访，经过反复的精雕细琢，电影剧本新鲜出炉后便投入了紧张拍摄。值得一提的是，奇博

　　发布新专辑 分享乐观人生态度　　蔡健雅：听后才知道 我唱的是什么　　本报讯(记者 崔巍)文艺唱作才女蔡健雅近日来京举办全新专辑《我要给世界最悠长的湿吻》亚洲发片记者会，这是继2015年充分挑战自我的实验专辑《失语者》后，蔡健雅从沉淀3年积累的作品中，最终选用10首真诚袒露成长心迹及人生感悟的歌曲，分享给期待已久的歌迷。值得一提的是，李宗盛、王凯、林俊杰、萧敬腾、吴青峰、张震岳等乐坛十大男神集体为蔡健雅送上了祝福视频，这位金曲天后的人缘和受关注程度可见一斑。　　蔡健雅介绍，《我要给世界最悠长的湿吻》是一张与自我对话的专辑，全部歌曲都是由第一人称“我”作为出发点，“包括我的想法，我的态度，未发片的这3年里我是怎样一种状态。”蔡健雅表示，借由专辑中的3首抒情歌与7首节奏快歌，她希望用最简单与真诚的方式整理好心情和思绪，让大家认识到当下最真实的自己。如专辑中最先与大家见面的主打歌之一《遗书》，歌词由蔡健雅与葛大为联手创作，旋律部分则由蔡健雅一人独立完成。对于这样一首乍看来十分沉重的歌曲，蔡健雅笑言其实它的基调很温暖：“大家不要因为看到歌名就觉得它是一首怎样的歌，是真的要听后才知道我唱的是什么。”　　谈奇博

　　芬兰政府和中央银行近期发布的预测数据显示，在经过连续数年的较高速增长后，芬兰经济增速从明年起或将开始放缓。 　　芬兰财政部近日预测，2018年芬兰经济增长率为2.5%，2019年将放缓至1.5%。芬兰央行预测，2018年芬兰经济增长率为2.7%，2019年将放缓至1.9%，2020年将进一步降至1.7%。 　　据当地媒体援引芬兰央行行长奥利·雷恩的话报道，芬兰经济的高速增长期已经过去，现在应该采取预防性措施，为今后可能出现衰退做好应对准备。 　　芬兰央行调研室主任梅里·奥布斯特鲍姆表示，适龄工作人口减少，企业找不到合格员工，这些都会导致经济增长乏力。此外，世界经济不确定性上升以及欧元区内部问题，也会导致芬兰经济增长达不到预期水平。 　　分析人士认为，经济增长放缓将导致税收减少，从而影响当前芬兰政府的庞大福利开支。如何在维持目前公共开支水平的同时，保持政府可持续运转，将是芬兰政府今后面临的首要任务。（文章来源：新华网） (责任编辑：DF358) 奇博