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　　12月20日，中国央行开展1200亿元7天、300亿元14天逆回购操作；中标利率维持不变，7天、14天逆回购中标利率分别为2.55%、2.7%；今日无逆回购到期，实现净投放1500亿元；隔夜中国央行公布TMLF等“定向降息”工具。 　　美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。 　　中金梁红指出，3年期TMLF利率比1年期MLF目前3.3%的利率低15个基点，这意味着TMLF的实际“折扣”可能高于15个基点。往前看，我们预期货币政策将确保流动性充裕，并继续引导短端利率下行。预计央行在今后的12月里至少降准200个基点，并可能下调公开市场操作利率。某种意义上，为3年TMLF提供比1年MLF更优惠的利率可能是公开市场操作利率下调的“前奏”。 　　央行创设定向中期借贷便利，降低实体经济融资成本。分析认为，尽管2018年以来DR007中枢有所下降，但由于目前货币市场利率曲线偏陡峭、一般性存款较同业负债溢价高，资金利率向贷款利率的传导并不顺畅。在此背景下，央行推出TMLF能直接拉低1年期资金利率，在一定程度上突破了利率传导障碍，降低实体经济吉林大学网络教育

　　继昨日宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)并“降息”15个基点、增加再贷款和再贴现额度1000亿元后，面对美联储年内第四次加息，央行选择了放量开展1500亿元逆回购，同时保持公开市场操作利率不变。 　　市场人士指出，面对美联储再次加息，中国央行货币政策保持了独立性，预计注重内部均衡的货币政策思路将延续，“宽货币+宽信用”的政策组合也将继续推进。另一方面，美联储加息节奏的放缓，也意味着中国货币政策宽松的外部约束明显缓解，未来不排除央行进一步降准、降息的可能，流动性环境仍将保持合理充裕。 　　今日早间央行公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月20日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。此次逆回购操作包括1200亿元7天期、300亿元14天期，中标利率分别持稳于2.55%、2.70%，因今日无逆回购到期，实现净投放1500亿元。至此，公开市场操作连续四日实现净投放，累计净投放资金5500亿元。 　　值得注意的是，央行昨日刚宣布创设定向中期借贷便利(TMLF)，TMLF资金可使用三年，操作利率比MLF利率优惠15个基点，目前为3.15%。同时，根据中小金吉林大学网络教育

　　根据人民银行公告，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月20日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。 　　北京时间今天凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场预期。 　　19日央行表示，通过央行公开市场逆回购操作投放流动性600亿元，本周以来已累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕，银行体系流动性总量上升，市场利率走势平稳。 　　19日晚间，央行宣布决定创设定向中期借贷便利(TMLF)，定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款。此外，根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况，央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。 　　国泰君安研报称，这反映了央行行长易纲之前提到的，货币政策虽要兼顾内外平衡，但“应该坚持‘以我为主’，保持货币政策的有效性，有效地支持实体经济”。 　　华泰证券分析称，央行决定推出TMLF并增加再贷款和再贴现额度，此举相当于对符合条件的商业银行进行了定向降息操作，有利于通过银行体系吉林大学网络教育

　　美东时间12月19日，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至2.25%-2.50%区间。这是今年内的第四次加息，也是2015年12月以来第九次加息。美联储同时公布的利率预期点阵图显示，2019年还将加息2次，较9月份预期的加息次数减少1次。 　　东方金诚首席宏观分析师王青分析，就业市场收紧和通胀达标促使美联储实施年内第四次加息。下一步美联储是否继续保持货币收紧步伐，主要取决于美国国内物价上涨势头。考虑到2019年美国经济增速下行概率较高，美联储加息节奏趋于放缓。中国方面，当前国内经济下行压力有所加大，货币政策将以“以我为主”，预计央行将继续选择不跟进加息，未来一段时期国内利率将“不升不降”。 　　资金流向“缺水”的实体经济，监管层将继续完善“几家抬”机制，其中央行或将再实施3-4次降准，并着力通过“三支箭”政策组合等直接方式，推动金融机构加大对实体经济支持力度。其次，在全球金融环境收紧的大背景下，央行也需要兼顾利率、汇率和跨境资金流动之间的内外部平衡。由此，除非明年宏观经济增速面临滑出底线风险，否则央行实施降息的可能性很低。未来一段时期国内利率将保持“不升不降”格局。 吉林大学网络教育

　　据四川日报12月20日消息，12月19日下午3时许，在38年前率全国之先摘下人民公社牌子的广汉市向阳镇，向阳镇荣升村股份经济合作联合社理事长李方贵，从省农业农村厅负责人手中接过农村集体经济组织登记证。 　　这张登记证是四川省农村集体产权制度改革启动后的首份农村集体经济组织证书，标志着全省农村集体经济组织有了合法统一的“身份证”，获得了应有的市场主体地位。李方贵说：“村集体家底已有500多万元，有了登记证，今后更能放心大胆带领村民把集体经济做大做强。” 　　农村集体经济，是集体成员利用集体所有的资源要素，通过合作与联合实现共同发展的一种经济形态，是社会主义公有制经济的重要形式。农村集体经济组织作为农村集体资产管理主体，产生于合作化，历经人民公社、改革开放各个时期。但长期以来，因有法律地位却无法人地位，其登记五花八门，得不到市场认可，面临无法领取组织机构代码证、无法签订合同等诸多尴尬。 　　2017年10月1日起施行的《民法总则》明确赋予农村集体经济组织特殊法人地位。今年5月，农业农村部等部门明确，对各级农村集体经济组织进行规范登记，并赋全国统一社会信用代码。吉林大学网络教育