剑狱

　　有“新债王”之称的冈拉克在新年展望中表示，他看好新兴市场资产类的投资。根据他的说法，投资者应在未来7年，甚至20年，将资金投入新兴市场的股市，债市与汇市。　　在12月11日的网络直播中，冈拉克指出，现阶段，新兴市场股市周期调整后的市盈率不到标普500指数市盈率的一半。但在过去的20年中，该指标曾比标普500的更高。他认为，单凭这一指标，以足够判断出新兴市场股市未来的涨幅可能会比美股高出100%。　　并不只有冈拉克一人这么认为，近期，资管巨头GMO的联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)也认为，在未来的10到20年间，新兴市场股市的表现不可能比美股差。锐联资产管理公司的创始人罗伯·阿诺特和刚从邓普顿投资公司退休的新兴市场投资教父麦朴思也都表示新兴市场将会有不俗的表现。　　然而，一些分析师仍对此持批判态度，其中包括了曾正确预测2018年新兴市场崩盘的法国兴业银行驻新加坡新兴市场策略主管杰森·道(Jas>货币。　　他说道，“在经历了十年量化宽松后，投资者将需要时间来适应紧缩的货币政策”，“资本回流入新兴市场的障碍很大，需要一个有影响力的宏观因素来扭转这种局面。”　　若美联剑狱

　　在美联储将利率降至零的10年后，现在接近货币政策正常化的最后阶段，除了面临着美国总统唐朗普的抨击之外，还要制定不太确定的政策路径的艰巨任务。　　预计美联储主席鲍威尔及其同事将无视特朗普的批评，本周将是2018年第四次加息，并将主要利率区间升至2.25%到2.5%。这将推动利率来到鲍威尔称之为经济中性或正常的“宽广区间”的底部——既不限制也不刺激经济增长。　　汇信援引纽约梅隆投资管理公司旗下Standish的首席经济学家文森特·莱因哈特表示，“当明显远离中性利率时，政策制定很容易。但一旦进入一个对中性利率存在一系列分歧的领域时，制定政策就要困难得多。”　　作为回应，美联储可能放缓其加息行动。经济学家现在预计，美联储将在明年升息两次，而不是之前预期的三次。　　其中涉及很多利害关系。当前经济扩张正处于美联储经常犯错误的阶段，无论是加息太多，引发经济衰退，还是加息不够，引发通胀或资产价格飙升。鉴于特朗普的抨击，美联储自身的信誉也受到考验。　　汇信指出，鲍威尔上个月介绍了大概会发生什么，宣称“没有预设的政策路径。我们将密切关注未来的经济和金融数据告诉我们的情况。”　　莱剑狱

　　2018年是改革开放四十周年，各行各业都在以自己的方式纪念这段独特的、珍贵的历史时期。北京商业作为改革开放的重要窗口之一，也在等待一次全面的总结和梳理。 　　近日，由北京市商务局与北京电视台携手打造、联合出品的大型人文纪录片——《为民而商》在北京电视台播出，引发观众的强烈共鸣和热议。这部纪录片以真实而饱满的视角讲述了首都商业40年的辉煌变革，它仿佛是一座时光博物馆，通过年代感十足的画面、精准的解说词、鲜活的人物和故事，让观众一秒开启尘封的记忆，重温北京商业的美好瞬间。 　　“以史为镜，可以知兴替。”北京市商务局党组书记兼局长闫立刚在开播仪式上，高度肯定了《为民而商》的现实意义和艺术价值。他指出，这部作品从理性思辨的角度回顾过去展望未来，看到了北京商业对于改革开放以来全国商业发展的引领力量，在同主题纪录片中具有开创意义。 　　总导演钱丹丹和总撰稿人郭晓东接受采访时表示，希望把北京商业视作中国商业发展的一面镜子，透过它审视中国的改革开放走过的艰辛历程，看到这个人口大国如何走向一个全新时代，在这片古老的土地上迸发昂扬活力。 　　人们常说“四十不惑”，主创团队将该片定位于思辨性的历史纪录片，认为叙剑狱

　　12月17日，香港交易所上市发行服务部助理副总裁张晓夏在2018年河南省企业上市与再融资培训会中表示，截至10月底，今年以来港交所共接受新上市申请333个，目前否决公司仅18家。香港上市可以有灵活的上市架构，包括纯H股、红筹架构、内地A股公司分拆子公司香港上市等，恰当的股权架构的选择可以帮助企业多地上市，同时拥有境内外两地上市平台。此外，沪深港通的相继开通，三地交易所已步入共同市场的时代，上市公司可进一步拓宽投资者基础。　　张晓夏表示，香港资本市场的投资者对内地企业的认知度和认可度很高，基本不存在文化或语言的障碍。香港上市审批制度是以披露为本的审核，审批流程和规则非常透明和高效，企业提交申请后大约6-9个月即可完成上市。香港主板上市规则第八章目前有三套灵活的财务测试标准，亦允许亏损企业上市。今年4月底港交所正式公布了针对创新产业新经济公司的主板上市规则的改革，如允许没有收入的生物科技企业在主板上市，创新产业公司可采用同股不同权架构，允许海外上市的创新产业中概股在香港做第二上市。5月份以来，新章节下已经有多家新经济企业成功上市，吸引了众多投资者的关注。港交所还剑狱

　　英国金融市场行为监管局(FCA)宣布对英国投资专家安吉拉·伯恩斯(Angela Burns)罚款2万英镑，监管机构还禁止她担任非执行董事。　　FCA官方公告全文如下：　　FCA已禁止安吉拉·伯恩斯担任非执行董事并对其罚款2万英镑，因其未能正直行事。　　安吉拉？伯恩斯是一位经验丰富的英国投资专业人士，也是自己投资咨询公司的首席执行官。2009年1月至2011年5月，伯恩斯在两家互助会担任非执行董事，并担任其投资委员会主席。两家互助会都在寻求投资经理服务，并向伯恩斯寻求专家建议和指导。伯恩斯参与了有关Vanguard Asset Management Limited(Vanguard)的讨论。Vanguard是一家知名的美国投资管理公司，刚刚在英国开设了办事处。她在向Vanguard寻求工作的同时，提到了她在互助会的非执行董事职位，而两家互助会认为她提供的是公正的建议。不过，伯恩斯没有告诉这两家互助会，她同时在寻求与Vanguard合作。　　FCA执法和市场监督执行主任马克？斯图尔德(Mark Steward)表示：“董事有责任披露或避免利益冲突，以便由董事会处理。伯恩斯将自己置于这样一种境地，即她作为非执行董事的职责可能与她同时追求的机会发生冲突。这一剑狱