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　　2018年以来，受融资环境整体偏紧、经济下行压力较大、市场风险偏好降低等诸多因素影响，我国债券市场违约率出现明显上升，且违约主体多为民营企业。造成民企通过债券市场融资的难度显著增加，而金融市场的“羊群效应”进一步加大了民营企业信用环境恶化的压力。近期，中央及监管层关于破解民企融资困境的表态和配套政策密集出台，多措并举化解民营企业融资难题。央行日前宣布设立民企债券融资支持工具，多家金融机构已积极响应，信用风险缓释工具有望在化解民营企业融资难中发挥重要作用。 银行和券商，诸多潜在投资者仍被排斥在信用类债券市场之外。信用风险缓释工具产品的供应方不够多元，证券公司、证券期货机构和证券投资基金管理公司、保险机构参与该项业务受限较多，导致业务量和信用风险过于集中。 　　二是标的设计不够完善，实际对冲能力不及预期。首先，是合约类产品交易属性弱。其次，凭证类产品创设意愿低。再者，信用保护卖方稀缺。目前市场上主要的机构和策略都是针对信用保护的买方，有意愿和能力参与信用保护卖方的机构不多，导致买卖力量不均衡，交易难于达成。 　　三是法规制度建设滞后，市场外部新商盟手机订烟登录盟

　　中国证券报记者4日从内蒙古证监局了解到，该局近期认真贯彻落实最高人民法院和中国证监会《关于在全国部分地区开展证券期货纠纷多元化解机制试点工作的通知》要求，紧紧围绕服务辖区资本市场稳定、维护投资者合法权益，扎实推进证券期货纠纷多元化解机制建设，依法有效保护投资者合法权益。 　　首先，创新工作机制，纵深推进矛盾纠纷多元化解工作。一是推动中证中小投资者服务中心有限责任公司在内蒙古证券期货业协会设立内蒙古证券期货纠纷调解室，高效、快捷化解证券期货矛盾纠纷。二是完善纠纷多元化解机制，提升证券期货纠纷化解专业化水平。三是推动内蒙古证券期货业协会、中证中小投资者服务中心正式纳入呼市人民法院系统特邀调解组织，并在呼市赛罕区人民法院挂牌成立内蒙古法院系统首家证券期货纠纷调解室，分流监管压力，降低监管风险。 　　其次，坚持多管齐下，筑牢资本市场诉求处理风险底线。一是探索建立分类分级监管制度，提高监管有效性、针对性。二是全面细致排查信访风险，紧盯关键时点、关键公司、重点领域，做好风险防控。三是加大宣传教育，直面投资者进行风险提示、常识普及。四是指导建设首个民新商盟手机订烟登录盟

　　北向资金近期加速流入A股。统计显示，今年11月沪股通、深股通分别净流入325.36亿元、143.76亿元。北向资金11月合计净流入469.12亿元，仅次于今年5月，为开通以来单月次新高。北向资金继11月2日以173.85亿元净买入创下单日历史新高之后，12月3日净买入121.41亿元，创下开通以来单日次新高水平。 　　北向资金被称为“聪明资金”，市场一直将其视为重要风向标。北向资金这波加速流入始于10月29日，截至12月3日，沪股通有16个交易日净流入超过10亿元，其中5个交易日净流入超过40亿元，最大单日净流入为11月2日的113.22亿元。期间，沪股通只有5个交易日净流出，仅1次单日净流出超过10亿元。 　　截至11月末，沪股通与深股通累计净流入分别为3631.63亿元、2624.28亿元。沪股通自从2014年11月17日启动以来，2014年末、2015年末、2016年末及2017年末累计净流入分别为685.70亿元、870.99亿元、1326.10亿元、1955.83亿元。对比可发现，北向资金今年以来加速流入特征明显，将首次全年净流入突破1000亿元。 　　今年以来，北向资金流入出现过波折，10月份沪股通与深股通均净流出。北向资金之所以再度加快流入，与A股低估值及市场新商盟手机订烟登录盟

　　意大利国家统计局最新发布的数据显示，今年第三季度意大利经济出现四年来首次环比萎缩，失业率也持续上升。业内人士指出，目前各大机构对意大利2019年经济预期不断下调，经济前景不容乐观。意大利政府与欧盟之间就预算案的谈判还在持续，未来该国金融市场恐进一步承压。 国内生产总值(GDP)较前一季度下降0.1%，自2014年二季度以来首次负增长。这一机构表示，内需乏力是GDP萎缩的主要原因。此外，数据显示，意大利失业率连续上升，10月失业率升至10.6%，青年失业率则高达32.5%。 　　对于经济困局，意大利政府认为需要扩大开支刺激经济。意大利政府近期提出预算草案，设定明年财政赤字占GDP比例为2.4%。欧盟委员会则认为这一比例过高，担心意大利债务负担过重，会累及整个欧元区稳定，多次否决这一草案。目前双方仍未就此达成一致。 　　据媒体4日最新报道，意大利政府目前与欧盟之间关于预算案的谈判还在持续，欧盟认为意大利2%的预算赤字率仍然不够。意大利方面将很快提交预算提案以避免欧盟采取超额赤字程序。新预算案中的赤字可能比之前计划的低。 　　国际货币基金组织(IMF)表示，即便意大利只是遭遇一般的负面新商盟手机订烟登录盟

　　12月3日美国国债市场上，2年期美债收益率上涨超3个基点，报2.8211%；3年期美债收益率上涨不到3个基点，报2.8274%；5年期美债收益率上涨不到1个基点，报2.8175%；10年期美债收益率下跌不到2个基点，报2.9697%。 　　3年期、5年期美债收益率出现倒挂，为2007年以来首次出现。2年期、10年期美债收益率的差距也缩小至略高于15个基点，同样为2007年以来最低水平。分析人士认为，从历史数据看，收益率倒挂已成为一个领先指标，预示美国经济前景黯淡。一旦主流的2年期、10年期美债收益率倒挂，对于市场产生的负面影响将很大。 利率水平“略低于”中性利率，而一个月前他还认为，目前利率距离中性利率“仍有一段很长的路要走”。市场将这一措辞变化解读为，2019年再度小幅加息后，本轮加息周期可能就此结束。 　　3日，美联储两位副主席接连发话呼应了鲍威尔此前的表态。负责银行监管事务的美联储副主席夸尔斯表示，中性利率的概念在帮助指导货币政策方面很有用，即使它“不是一个非常精确的概念”。他称，鲍威尔准确地表示美联储正在接近这一区间，但最终会到达区间的哪个位置将取决于经济数据。美联储“二把手”、副主席克新商盟手机订烟登录盟