教学随笔

摘要 与创业板、新三板等市场板块相比，科创板的制度改革与创新预期可能会比较大，而市场也期待更多实质性的制度创新措施运用至科创板身上，并以此作为一种重要的探索，或许会对未来A股市场的制度改革与创新提供更有益的经验。 　　科创板的市场关注度很高，而从目前的推进进程来看，科创板正处于加快筹备的阶段，甚至推进速度超出了市场的预期。　　然而，科创板作为提升上交所核心竞争力的重要板块，它同时也是国内资本市场制度改革与创新的重要探索。对于上交所设立科创板，一方面在于试点注册制度，并借助科创板对注册制度的试点，为A股市场吸取更多有益的经验；另一方面则是在于未来科创板可能会存在更多的制度创新，以此作为一种积极探索，未来可能会涉及到设计更大的涨跌停板幅度等。　　确实，如果把注册制度与扩大涨跌停板幅度的改革运用至A股市场之中，难免会加剧市场的波动风险，增加市场的不确定因素。因为，对于本身体量庞大的A股市场，重要性的制度改革都可能引发市场的超预期反应。　　例如，在2016年年初A股市场实施中国式熔断机制，因配套不完善以及并未充分衡量市场教学随笔

摘要 随着增量资金入市，市场交投活跃度提高，关注经纪业务突出的券商龙头。股指期货市场将迎来大发展，看好受益于股指期货手续费收入上升的股指期货概念股。 　　1 　　基金、套期保值资金和套利资金几乎完全退出。经过监管层的慎重考虑，中金所在2017年2月16日、9月16日分别两次松绑，标志着股指期货常态化进程开启。2018年12月3日，中金所对股指期货进行第三次放松，统一调整沪深300、上证50股指期货交易保证金标准为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；股指期货日内过度交易行为的监管标准将调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；股指期货平今仓交易手续费标准将调整为成交金额的万分之4.6。 　　资金流入现货市场，抬升指数中枢，对市场稳定也起到非常重要的作用。对股指期货而言，影响更为直接。逐步松绑将改善市场流动性情况，降低贴水率，有利于对冲策略、CTA策略和套利策略等逐渐重回市场，提高市场交投活跃度。券商龙头。股指期货市场将迎来大发展，看好受益于股指期货手续费收入上升的股指期货概念股。　　芝加哥商业交易所(CME)也要经常教学随笔

摘要 整体来看，尽管当前10年国债收益率已下行至3.35%，仅处于历史27%历史分位数，但利率绝对水平的高低并非未来利率方向的决定因素，当前的基本面和政策面环境仍然支持长端收益率进一步下行。我们认为，未来10年国债利率下限在3%附近，收益率下行空间较大，叠加地方债处于发行空窗期，当前仍是利于做多波段的时间窗口。 　　房地产投资受房地产销售回落以及土地购置下滑，预计延续下滑态势，加上PMI指数显示外部需求环比走弱，叠加基数走高、抢跑因素减弱等，预计出口增速有所回落。 　　CPI延续回落态势。汽油零售价，油价同比增速回落明显。综合考虑，预计11月CPI同比增速回落，大致在2.2%左右。 　　银行顺周期的特性，使得经济下行环境下其风险偏好难以实质提升，宽货币到宽信用仍然面临传导路径不畅的问题，此外政策呵护下企业可能出现道德风险问题，也导致宽信用政策落地难具有普遍性。 　　回购利率也处于偏低的位置，加上当前信用扩张不及预期，融资下行压力难以扭转，货币政策也没有收紧的基础。 　　利率绝对水平的高低并非未来利率方向的决定因素，当前的基本面和教学随笔

原标题：官方披露“严重违背党中央治疆方略”的王勇智如何阳奉阴违官方近日披露了“严重违背党中央治疆方略”的新疆莎车县委原书记王勇智部分具体案情。王勇智12月1日出版的2018年第23期《中国纪检监察》杂志刊载了新疆维吾尔自治区党委常委、纪委书记、监委代主任杨鑫署名文章《整治形式主义官僚主义要往深处抓实里做》。杨鑫在文章中提到，“查处的喀什地委原委员、莎车县委原书记王勇智，在落实党中央治疆方略中阳奉阴违，对上级发现的问题只表态不整改，在脱贫攻坚中大搞‘政绩工程’，要求全县富民安居房‘五年任务三年完成’，把上千户农村贫困家庭强行安置到未通暖气的楼房过冬，导致干群关系对立。”王勇智出生于1964年6月，甘肃天水人。被查处前，王勇智长期在新疆工作，曾担任过莎车县委副书记、伽师县委书、喀什行署副专员、莎车县委书记等职。2015年3月，王勇智出任喀什地委委员、莎车县委书记，直至“落马”。2018年3月26日，新疆维吾尔自治区纪委监委官网发布的一则“双开”通报引发外界关注。通报具体内容为：日前，经新疆维吾尔自治区党委批准，自治区纪委监委对喀什地委原委员、莎车县委原书记王勇智严重违纪问题立案审查。经查，王勇智严重违反政治纪律和政教学随笔

原标题：欠税超10万就上“黑名单”了！这类人将被阻止出境、买房…图片来源：视觉中国（图文无关）明年1月1日起，欠缴税款10万元以上将被列入重大税收违法失信“黑名单”。每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者了解到，近日，国家税务总局发布了《重大税收违法失信案件信息公布办法》（以下简称《办法》）的公告，其中，根据实际工作情况，《办法》将逃避追缴欠税纳入重大税收违法失信案件的标准由“欠缴税款金额100万元以上的”修改为“欠缴税款金额10万元以上的”。该《办法》将于2019年1月1日起施行。根据《办法》，欠缴税款金额10万元以上的纳税人，纳税信用级别直接判为D级，适用相应的D级纳税人管理措施。Q：纳税信用等级为D级有什么后果？A：对纳税信用评价为D级的纳税人，税务机关应采取以下措施：（一）按照本办法第二十七条的规定，公开D级纳税人及其直接责任人员名单，对直接责任人员注册登记或者负责经营的其他纳税人纳税信用直接判为D级；（二）增值税专用发票领用按辅导期一般纳税人政策办理，普通发票的领用实行交（验）旧供新、严格限量供应；（三）加强出口退税审核；（四）加强纳税评估，严格审核其报送的各种资料；（五）列入重点监控对象，提高监督检查频教学随笔