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　　近日，被称为“史上最严停复牌新规”的沪深交易所《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》正式发布，其中有一处规则的“威力”不容忽视：对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为，上交所可以通过采取现场检查、强制复牌等监管措施进行督促。 　　此前，上交所新修订的《股票上市规则》已经新增了“现场检查”的条款，规定上交所可以根据监管需要，对上市公司及其相关主体进行现场检查，上市公司及其相关主体应当积极配合。 　　不到一周的时间里，上交所在连续两份“重磅”规则中都加入了“现场检查”，这显然不同寻常。这种“核实底层信息和数据，揭开信披面纱”的一线监管方法，不同于往常的监管手段，无疑是对现有监管模式的重大改变和创新。 　　有市场人士认为：“新指引和新上市规则特别添加的现场检查等措施可能是一个信号，更大的潜台词是，未来交易所开展现场检查可能会成为新常态。” 　　并购重组领域存在的巨额商誉风险，并已经有针对性地完成了几单相关方面的现场检查。其中就包括上市公司通过高溢价现金收购控股股东资产套取上市公司利益、商誉减值不充分、跨界并购后缺乏有效巴金家

　　“从2017年到2018年，对PPP来说是‘刮骨疗毒’的一年。”在近日举办的2018第四届中国PPP融资论坛上，财政部PPP中心主任焦小平的一番话，道出了过去一年间PPP行业经历的整顿，也昭示了全行业正站在规范化发展的全新起点上。　　防范风险、规范创新、高质量发展，是此次论坛上频频出现的关键词。记者获悉，来自财政部、中国人民银行、交易所等多部门的一系列PPP配套政策措施已“在路上”，不仅业内关注的PPP条例有望在年底出台，规范PPP发展意见也可能很快下发。PPP行业规范化运营的长效机制正在立柱上梁。　　在清退不合规PPP项目，遏制住行业乱象后，PPP行业的规范化发展正亟待法律制度护航。“按国务院文件的要求，力争今年底出台PPP条例。”财政部条法司副司长周劲松在论坛上透露。在他看来，PPP创新包括理念创新和制度创新。要运用法制思维和法制方式，来不断解决创新发展中的矛盾和问题。　　焦小平透露，财政部很快会下发规范PPP发展的相关意见。同时，一系列评价指引也在制定中，包括财政承受能力认证指引、PPP风险管理指引、PPP绩效管理指引和污水垃圾领域的标准合同，以此建立PPP项目管理标准体系，加强市场基础能巴金家

　　市场环境一片萧瑟，让券商资管这个寒冬似乎特别漫长——总体管理规模一降再降，主动管理转型成效尚待观察，加之传闻有关券商大集合产品改造的政策将至……券商资管如何平稳度过这个寒冬，未来将何去何从？摆在行业面前的一道道难题待解。 　　基金新产品发行遇冷，券商资管面临的压力更大了。 　　从数据看，券商资管规模与产品数量仍处于下降通道。23日晚间，中国基金业协会公布10月份证券期货经营机构资管产品备案月报数据。数据显示，10月资管规模环比大幅缩水，其中券商资管规模降幅最大，环比减少2300亿元。从占比来看，券商资管备案产品规模占比较上月下滑4.19%。 　　自资管新规发布以来，券商资管规模萎缩状态持续。有非银分析师指出，券商一直在缩减通道产品和资金池产品，改善管理资产结构。此前，资管新规未明确全部业务细节，导致券商资管对于新业务的展开较为谨慎。随着10月底资管细则落地，类似状况有望改善。 　　据此前披露的三季度私募资管月均规模及主动管理规模前20的券商名单，多数券商的资管规模和备案产品数量均环比小幅缩水。在券商主动管理资产方面，三季度前20名券商月均总规模达2.98万亿巴金家

　　科创板的制度设计，需要借鉴当前我国和其他发达国家资本市场建设的正反两方面经验和教训。完善的市场制度建设不能仅仅依赖注册发行这一个环节，而应该在发行、交易、信息披露、退市等各个方面进行有效的制度安排。 　　严格的信息披露制度是注册制的核心。注册制下，监管部门的工作重点不再是对上市企业的资质进行审查，而应对企业信息披露的质量进行监管。美国市场的运行经验表明，监管部门对信息披露质量、频率的严格监管是注册制得以良性运转的重要保障。 　　捋顺科创板和现有板块间的关系，根据企业生命周期，建立主板、科创板、创业板、新三板相互之间的转板机制，推动资本市场各板块良性竞争，错位发展。 　　以科创板设立为契机，加快《证券法》的修订，降低证券发行等领域的管制，同时加强执法，提高对证券违法犯罪的惩罚力度，增强监管震慑力，提升事中、事后监管水平。 　　2018年11月5日，习近平总书记在中国国际进口博览会上表示，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。 　　当前，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段。经济的高质量发展离不开科技创新。设立科创板，为科技创新企巴金家

摘要 【四大证券报纸头版头条摘要】安联(中国)保险控股有限公司将成为我国首家外资保险控股公司；中国证监会、财政部、国资委作出多项股份回购“松绑”安排，沪深证券交易所近日发布了上市公司股份回购实施细则征求意见稿。 中国证券报 ()货币政策操作更加突出对流动性“合理充裕”的定位，流动性要充裕更要合理，这并不等于说，央行货币政策会收紧，但大幅放松面临约束。未来若继续降准乃至降息，可能仍会以定向的、结构性的方式进行。　　基金理事会获悉，2017年，基本养老保险基金投资收益额87.83亿元，投资收益率5.23%。这是基本养老保险基金首次披露年度投资收益。截至2017年底，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额88.19亿元。上海证券报 （专区）复牌新规”的沪深交易所《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》正式发布，其中有一处规则的“威力”不容忽视：对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为，上交所可以通过采取现场检查、强制复牌等监管措施进行督促。　　油价的连续“跳水”却令美国三大股指经历了2011年以来最糟糕的“巴金家