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摘要 我们发现ROE向下拐点往往是是整个A股盈利周期约三分一处，同时意味着盈利增速下滑周期已经快接近半程。我们认为在经济大趋势向下的背景下，能够具有较强议价权且实现涨价的细分领域需要优先关注，建议优先关注环保限产叠加成本推动的化工涨价制品和受通胀预期带动且有望实现景气底部反转的农林牧渔。 　　股基本面：盈利结构变化下的信号和最优解》中也提出：Q3全A(剔除金融)业绩增速预计将出现较大幅度下滑，当时一个明显的迹象就是三季度工业企业利润增速已经出现环比放缓(1-9月规模以上工业企业利润同比增速进一步回落至14.7%，上半年为17.2%。)。　　　　利率上升。同时，我们从2000年至今全部A股及非金融石油石化ROE(TTM，%)与归母净利润增速趋势图观察，不难看出2000年至今A股盈利增速和ROE变化均维持一个3-4年的周期，同时ROE指标往往较为钝化，高点往往滞后盈利增速最高点1-2年。油价格持续攀升并维持高位和国内明年的通胀预期，部分相关品种价格涨价较为明显。我们认为在经济大趋势向下的背景下，能够具有较强议价权且实现涨价的细分领域需要优先关注，建议优先关注环保卓妮尔

摘要 10月全球主要指数普遍下跌，政策利好背景下上证综指从10月19日率先见底反弹，在其带动下恒生指数10月底快速反弹。从2014/12港股通开通以来，南下资金在港股成交额占比不断提升，A股与港股的联动性不断增强。目前港股的估值已经处于历史底部区域，A股反弹有助于港股情绪修复。 　　恒生指数历次底部时期PE为8-13倍，目前为10倍，已经处于历史底部。③港股中期调整结束的信号：一是确认盈利二次探底幅度多大，二是等待美国加息结束。中期调整过程中高股息股是避风港。　　全球股市普遍下跌，纳斯达克指数累计跌幅9.2%、标普500跌7%、道琼斯指数跌5%，欧洲STOXX50指数跌3.9%，日经指数跌9%，恒生指数跌10%。10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，明确释放维护金融市场稳定信号，当日上证综指上涨2.6%，A股率先见底反弹。上证综指从10月19日最低2449点反弹至11/2的2676点，反弹幅度7.6%，而美股等其他市场指数持续下跌至10月30日左右才开始见底回升。恒生指数在10月30日跌至最低24540点，随后在A股反弹的带动下，在10/31-11/2的3个交易日中快速上证7.8%。从行业表卓妮尔

CNN报道截图原标题：印尼狮航坠机调查：空速表严重失灵系第一个技术性原因【环球网报道记者李慧玲】10月29日，印尼狮航一客机在雅加达起飞不久后坠毁。据美国有线电视新闻网(CNN)当地时间5日报道，印尼国家交通安全委员会负责人在调查坠机原因后表示，狮航失事客机最后四次飞行时，空速表都出现故障，在空速表失灵最严重的时候发生了坠机。调查人员在坠机事件后，分析飞行数据记录器时发现了这一问题。CNN称，这是在调查过程中发现的第一个技术性原因。“我们正与美国国家运输安全委员会(NTSB)和波音公司(Boeing)一起，就空速指示器进行详细检查，”印尼国家运输安全委员会负责人苏尔詹托?特贾约诺表示。当地时间10月29日，印尼狮子航空一架客机从雅加达起飞，前往邦加勿里洞省首府槟港。客机于起飞13分钟后与地面失去联系，后被确认坠入距雅加达东北海岸约15公里的爪哇海海域。181名乘客和8名机组人员全部遇难。卓妮尔

原标题中期选举前一天，特朗普竞选广告因涉种族歧视被撤【环球网报道记者左甜】当地时间11月5日，即美国中期选举前一天，美国全国广播公司(NBC)和福克斯新闻网先后发表声明称，网站不再播放特朗普竞选团队有种族歧视倾向的反移民广告。美国有线电视新闻网(CNN)5日报道称，上述提到的反移民广告由特朗普竞选团队于上周发布，广告把成千上万向北行进的美国南部边境难民描绘成了“入侵者”和“罪犯”，目的是在美国中期选举前引发恐慌并提高共和党的支持率。“经过进一步审查，我们意识到这个广告麻木不仁的本质并决定尽快停播。”NBC率先宣布了停播决定。福克斯新闻网随后也宣布停播该广告。报道还提到，脸书(Facebook)也曾因为允许特朗普竞选团队在其平台上投放广告受到严格审查。5日下午，脸书表示，该反移民广告违反了公司禁止发布“耸人听闻内容”的政策。尽管视频可以在脸书平台上发布，但公司不会接受付费推广。 卓妮尔

　　贫困户为什么不愿住新房　　“三军可夺帅也，匹夫不可夺志也”。在扶贫帮困的过程中，确保帮扶对象形成内生动力，是实现脱贫目标的重要前提。 　　--------------------------------------------------- 　　前段时间，我参加了为期一周的挂职干部对口支援能力提升培训班。专家讲述了他下去调研时遇到的鲜活案例：一个老汉临终前嘱咐他的子女，我们家有两个“传家宝”不能丢，一个是“低保户”这顶帽子绝对不能丢，另一个是“建档立卡户”这顶帽子绝对不能丢。 　　我当时就联想到自己在中秋节前夕下乡看望对口帮扶的一个建档立卡户。按照精准脱贫的“两不愁三保障”要求，其居住房屋由于年久失修，被评定为C级危房，急需加固改造。这项工作，基本上由政府承担了绝大部分的维修费用。缺少的资金，也早就替他作了谋划，不用其本人出钱。然而，他坚持不肯修缮，还要住在这个没有窗户、漏雨漏风的陋室之中。我和乡村干部百思不得其解。 　　后来经过多次访问攀谈，才了解到他内心的真实想法是，反正已经在这样恶劣的居住条件下生活了60多年了，再继续下去也不是一件接受不了的事情。但是，一旦房屋加固、粉刷一新后，那么居住在这样漂亮房屋中的人，还像是一个建档立卡卓妮尔