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　　正如生物有生命周期一样，经济也是有周期的，这是客观规律。经济周期是市场经济体系中必然发生的经济现象，是难以回避的重要经济规律，具体表现形式为在一定时间范围经济活动出现明显的波动或震荡。 　　可以把经济周期划分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。从长期来看，经济发展过程就是经济经历一轮又一轮的经济周期、波浪式地向前发展的过程。当经济周期的波浪幅度过大时，往往就会出现金融危机。金融危机与经济周期密切相关，金融危机是经济周期中的一个阶段。正确认识金融危机，必须将其置于经济周期中加以关注。 　　在投资活动中，如果不能把握经济周期规律，就会出现在高位购买资产，在低位抛售资产。如果能够把握经济周期规律，能够大致把握经济周期的各个阶段，那么，就能在相对的低位购买资产，在高位抛售资产。比如，在1998年爆发亚洲金融危机前夕，抛售手中的资产，而在2000年左右购入资产，就是一个不错的选择。再比如，能在2008年爆发金融危机前夕，抛售手中的资产，而在2011年左右购入资产，这是一个正确的选择。当然，如果在1998年或2008年金融危机爆发前夕高位购买资产，如果杠杆率不高，坚守至20华尔

　　昨日，首届中国国际进口博览会在上海举行，国家主席习近平在开幕式上表示，为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用，决定增设中国上海自由贸易试验区的新片区；在上海证券交易所设立科创板并试点注册制；支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。　　对于试点注册制，中泰证券首席经济学家李迅雷表示，目前是一个很合适的时机，通过科创板试点注册制的方式，比主板施行对于二级市场的影响更为稳妥，同时也为目前巨量PE退出提供了市场容量。　　港交所行政总裁李小加接受证券时报记者采访时表示，上海推出科创板可以有“一石三鸟”的效果。第一，在一个新增的板块上尝试注册制改革，减少对存量IPO的影响，容易获得市场认可与接受；第二，对科创企业先行尝试，可直接落实决策层对创新企业发展的政策支持；第三，明确向市场提示注册制及创新企业发行的双重风险，力争对个人投资者进行良好的预期管理。　　11月5日下午，证监会与上交所均发布答记者问，对科创板、注册制进行了进一步诠释。　　证监会称，早在2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权，在科创板试点注册制有充分的法律依据，几年来华尔

　　首届中国国际进口博览会昨日在上海举行。国家主席习近平在开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。 　　中国证监会负责人表示，在上交所设立科创板的改革举措，将在相关企业的盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。 　　回应记者提问时，上交所方面表示，这次中央决定在上交所设立科创板并试点注册制，对于完善多层次资本市场体系，提升资本市场服务实体经济的能力，促进上海国际金融中心及科创中心建设具有重要意义。为上交所发挥市场功能，弥补制度短板，增强包容性提供了至关重要的突破口和实现路径。 　　上交所将认真落实习主席指示，在中国证监会的指导下，积极研究制订科创板和注册制试点方案，向市场征求意见并履行报批程序后实施。科创板是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。 　　设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。同时，将通过发行、交易、退市、投资者适当华尔

　　昨日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，证监会负责人对此表示，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。　　证监会负责人指出，党的十八大以来，习近平总书记就中国资本市场的改革开放发展稳定作出了一系列重要指示和批示，科学指明了中国资本市场发展的根本方向。习总书记在10月31日中央政治局经济形势分析会上、在11月1日民营企业座谈会上特别强调要围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。习总书记在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。证监会党委将会同上交所党委坚决贯彻落实。　　该负责人表示，证监会党委认识到，在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制华尔

　　10月31日上午10点18分，“齐鲁号”欧亚班列在济南、青岛、淄博、临沂四地同步首发。在山东胶州，满载着棕榈油、植物油、润滑油、汽车配件、黑茶等货物的列车，从中铁集装箱青岛中心站驶出场站，15天后将到达哈萨克斯坦阿拉木图。“齐鲁号”欧亚班列的开行，标志着山东成功实现全省欧亚班列资源整合，进入统一品牌、统一班次、统一平台、统一支持、统一宣传的高质量发展新阶段。山东是“一带一路”的重要交汇枢纽，自2015年起，青岛、潍坊、临沂、济南等9市相继开行欧亚班列，已累计发运800列，今年前9个月开行265列。 （文章来源：中国经济时报） (责任编辑：DF387) 华尔