经济内循环

　　2583点。　　10月11日，A股市场再度大跌。当日上证综指收报2583.46点，收跌5.22%。同时，上市公司股价“闪崩”频现，两市约有1700余只个股跌幅超过9%，股权质押平仓危机再度来袭。　　据21世纪经济报道记者不完全统计，9月以来累计已有华录百纳(300291.SZ)、雏鹰农牧(002477.SZ)、华谊嘉信(300071.SZ)等逾20家上市公司披露了股东质押股份触及平仓线等相关风险提示公告。　　根据披露，多家上市公司出现股东所持股份遭遇平仓导致被动减持，而已公告质押股份触及平仓线的上市公司股东方面也在积极寻求自救方案。　　另一个缩影是，近期公告董事长辞职的上市公司数量急剧增多，“大跌+爆仓”的背景下，一幕幕“董事长去哪儿”正在上演。　　昔日股权质押这个在牛市时备受青睐的融资手段，在如今的市场环境下却进一步萧条。　　“对于市场来说，股权质押意味着股东减持的可能性，意味着公司杠杆的急剧扩张性，意味着公司实际控制人对公司控制力有削弱风险，另外质押杠杆后的业务扩张，在市场不景气的时候，很有可能从其他业务开始，通过资金链条的传递，最终上市公司会蒙受风险波及。”10月11日，北京某大型公募基金投资经理告经济内循环

　　10月11日的大跌给处于尴尬的定增项目雪上加霜。“目前定增市场处于低迷期，无论发行数量和募资额，相比去年都出现了较大幅度的下滑。”私募排排网研究员刘有华表示。 　　根据数据统计，今年前9个月一年期定增项目共有168个，较去年同期减少了24%。其中，有59个项目募集金额不足，16个项目募资完成率不足一半。39%的项目出现折价发行，而去年这一比例是25%。今年发行项目的破发率达到了76.19%。 　　募资频现不足，折价发行大批出现，反映出了目前投资者对定增市场的态度。实际上，从去年减持新规推出之后，定增市场开始急转直下。 　　21世纪经济报道记者了解到，一家曾经以定增为优势业务的机构目前定增业务基本处于暂停状态。“减持新规之后，定增市场流动性特别不好，所以我们定增这块基本处于停滞状态。”上述机构人士告诉记者。 　　华泰证券的募资完成率仅有56%，但实际募集金额有142.08亿元。 　　根据数据统计，在今年前9个月的168个一年期定增项目中，募集金额不足的项目就有59个，占比35.12%。在59个募集不足的项目中，募集完成率不足1/2的就有16个，募集完成率在30%以下的有6个。 　　最低募资完成经济内循环

　　10月11日两市大跌，沪指下跌5.22%，跌破2600点；创业板指跌幅达到6.30%。 　　当天股市急剧下行，杠杆盘风险备受市场关注。根据21世纪经济报道记者调查了解到，部分营业部工作人员当天忙电话催促两融客户追加保证金；同时，上市公司股东也出现新一轮股票质押补仓潮。有营业部人士表示，个别股东几乎出现“补无可补”的情况。 　　也有投资者视大跌为机会，纷纷抄底。龙虎榜数据显示，有4家营业部当日买入规模超5000万元以上。 （文章来源：21世纪经济报道） (责任编辑：DF387) 经济内循环

　　以CEPA框架下成立的合资“小鲜肉”作为参考，部分券商在细分领域崭露头角。 　　外资控股券商年内有望添新兵。 　　10月10日中粮集团与国电资本挂牌转让瑞银证券股权，合计26.01%。尽管目前未有关于受让方的公开信息，但若瑞士银行受让，其持股比例恰好占51%，达到绝对控股；而在今年上半年瑞银集团已公开表示向中国证监会递交提高瑞银证券股权至51%的申请。 　　自《外商投资证券公司管理办法》发布以来，早期设立的合资券商紧锣密鼓筹备股权转让。比如瑞士信贷银行计划增资瑞信方正，持股比例将达到51%，9月底北大资产经营有限公司已经同意本次增资。 　　业内人士表示，随着外资控股券商增加，其带来的鲶鱼效应将会改变行业格局；但短期内仍难以撼动境内头部券商。 　　方正证券公告表示，北大资产经营有限公司同意本次增资事项，并要求按照有关法律法规办理清产核资、资产评估等国有资产管理审批手续。 　　此外，9月11日华鑫股份公告表示，同意公司全资子公司华鑫证券拟公开挂牌转让所持摩根士丹利华鑫证券2%股权的议案。公开资料显示，摩根华鑫仅有两名股东，分别为华鑫证券51%与摩根士丹利49%。如果此次经济内循环

　　受海外市场影响，10月11日的A股也经历“黑色星期四”。 　　10月11日，A股三大指数——上证指数、中小板指和创业板指分别下跌达5.22%、6.22%和6.30%，均跌至4年来新低，并创下2016年初以来的最大单日下跌纪录。 　　21世纪经济报道记者采访获悉，在此次市场下跌前不少机构正在通过股指期货来对冲指数下行风险；而公开数据也显示，当天的沪深300主力期货合约IF1810成交额也创下了自2015年9月7日限仓令以来的新高。 　　在业内人士看来，随着海外市场风险的高企以及A股市场情绪的低落，未来不排除更多机构通过股指期货来进行避险，这一形势下，股指期货的进一步常态化“松绑”也被业内所期待。 上证50、中证500的1810三大主力合约IF1810、IH1810、IC1810分别下跌达5.55%、4.48%和8.07%，跌幅较现货的4.80%、4.15%和6.96%分别高出0.75%、0.33%和1.11%。 　　“中证500的期现跌幅差已达到1.11%，这一方面能够看到市场对中小市值股票的估值回落预期较为一致，另一方面也能看出很多持有中小创的机构都在通过卖空期指来避险。”北京一家大型券商策略分析师认为。 　　此外，上述三大主力合约的贴水也从此前一日的升水经济内循环