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　　9月27日，美联储加息如期而至，上调利率25个基点至2%~2.25%区间，成为美国启动渐进式加息进程以来的第8次加息，在货币政策逐步回归常态的同时，利率水平创2008年以来新高。此次美联储的加息有两个突出的背景因素：其一，资产价格高位运行。近两年来美国房价快速上扬，标普凯斯席勒全美房价指数今年7月年化涨幅达到6%，拉斯维加斯、西雅图和旧金山市涨幅分别达到了13.7%、12.1%和10.8%，远超收入增幅，处于历史高位。其二，经济复苏势头持续。8月份，美国失业率继续维持在3.9%，非农新增就业岗位20万个，同时，美国员工时薪同比增长2.9%，为2009年以来的最大增幅。援引美联储主席鲍威尔的话：美联储逐步将利率调整至接近健康经济时的正常水平。尽管加息之前有美联储前主席伯南克关于金融危机的忠告，加息之后有美国总统的不满，但经济数据上看加息的基础牢固、理由充足。 　　美元是国际主要储备货币，美国是第一大经济体，美联储加息牵动着世界各国央行的神经，一些国家和地区也跟进加息。面对美联储频繁加息，中国货币政策将作何反应？在国际大环境下，中国货币政策何去何从？市场十分关注，民众十分关切。美联储的前几甘源食品

　　“目前，每一个政府，每个行业，每个公司都会面临各自的挑战、困难和不确定性。这推动世界经济正形成新的投资格局。而当我们在讨论‘可持续投资’的时候，会特别着重去思考资本、技术、人才发挥的作用，以及他们将如何影响和塑造世界的未来。”在2018WAIPA(世界投资促进机构协会)世界投资大会上，WAIPA副主席Fahad AI Gergawi如是表示。 　　值得注意的是，为了呼应这样一个投资格局的新时代，WAIPA成立23年来首次在中国举办了世界投资大会，并将主题定为“外商直接投资的新时代”，以此来彰显当今快速变化的国际形势下中国在外商投资领域扮演的越来越重要的角色。WAIPA执行董事兼CEO博斯扬·斯卡拉尔则直接表示：“选择在中国召开这样的大会是有特殊考量的，因为‘来中国投资’和‘中国的对外投资’已成为全球价值链的关键一环。” 　　无独有偶，9月24日，德勤发布《2018中国企业海外投资运营指南》也指出：受“一带一路”建设、国际产能合作等重大因素的推动，中国对外直接投资迅速增长。特别是在全球资本流动趋缓的情况下，中国企业海外投资一直保持着强劲增长势头。根据联合国贸发会议《世界投资报告2017》统计甘源食品

　　9月开始，中国与多个CRS(共同申报准则)参与国进行第一次信息交换，意味着全球税务信息透明时代正式拉开帷幕。 　　根据OECD的要求，CRS第二批交换信息的国家有50个，其中，中国香港、中国澳门和新加坡已在今年9月陆续同中国大陆进行第一次信息交换。 　　由于地理位置优势，中国香港和新加坡成为中国大陆地区高净值人群首选的离岸金融中心，在全球十大避税地名单中，新加坡位列其中。 　　随着中国大陆和新加坡完成首次信息交换，全球税收保密时代走向终结。据不完全统计，目前已经有100多个国家和地区互相交换涉税信息。 保险费等方面还可以享受个人所得税减免福利政策。 银行等六部门联合发布了非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法，计划从今年7月1日起要求金融机构全面清查、收集本国非居民金融账户信息。今年7月初，OECD再次出版有关在CRS下双边以及多边税收情报交换的匹配信息(CRS MCAA)协议。 　　目前为止，匹配交换协议完善的税收主管当局达90多个，共有3200多份匹配协议，比2017年4月增加了500多份匹配协议。另有十多个税收主管当局正在加紧完善相关协议，以便2018年9月后正式开展CRS交换工作。 甘源食品

　　 意大利又出幺蛾子，最新预算赤字目标超出了欧盟建议。 　　Pictet高级欧洲经济学家Frederik Ducrozet上指出意大利国债大幅抛售没有引起西班牙国债大行情——目前无传染性。 　　意大利国债上个月反弹，和德债之间的息差收窄。 　　投资者预期新政府只会温和增加预算赤字，不过显然多头失算了。 　　意大利独立经济部长Giovanni Tria显然向民粹政府让步，他给出的目标2.4%远高出今年的0.8%。 　　投资者担忧这可能造成意大利评级下调，因此进行了抛售。 　　自从9月早期以来，10年意大利和德国国债息差从拉宽逾31个基点至2.7%。 　　瑞银(UBS)分析师Giovanni M> (责任编辑：DF381) 甘源食品

(原标题：机遇还是挑战 伙伴还是对手？) (责任编辑：DF010) 甘源食品