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　　沪深两市上市公司半年报已基本出炉。21世纪经济报道记者以截至8月30日的3194家上市公司(金融业除外)为样本，统计了上市公司杠杆率情况。 　　数据显示，2018年6月末上市公司的资产负债率为59.82%，较2018年初微升0.74个百分点(资产负债率计算方式为各公司负债总额加总除以资产总额加总，而非各公司算术平均值，下同)。 　　分析认为，上市公司总体资产负债率近几年均在60%左右，呈现平稳状态。数据梳理显示，2018年不同行业的资产负债率呈现分化。 　　“煤炭、钢铁、有色等周期股的杠杆率应是下降的，另外房地产业因为预收款增长较快等原因，杠杆率可能是上升的，其它行业杠杆率不会有太大波动。”招商证券首席策略分析师张夏称。 　　样本数据还显示，二季度末3194家上市公司的货币资金余额为6万亿元，相比年初下降约276.2亿元。分析认为，这与今年以来低位运行的M1(狭义货币)相匹配，反映企业获得融资下降、流动性压力加大。 钢铁行业负债率下降交通银行宏观分析师唐建伟认为，上半年杠杆率小幅攀升或在于上市企业整体资质较好，融资相对更为顺畅。 　　虽然上半年样本上市公司资产负债率小幅攀升，但整体而600652

　　经历了长期去库存进程的房地产业，正在悄然进入补库存的阶段。 　　根据数据，截至今年上半年末，110家A股上市房企的存货为4.77万亿元，比上年末增长4300亿，增幅约为9%。其中，大中型房企的存货规模有明显提升。 　　在城市层面，作为昔日去库存“重镇”的呼和浩特，近日发文强调“全面停止去库存调控措施”。长春也于8月29日发布通知，取消棚改项目货币化安置购房奖励政策，鼓励有条件的棚改项目新建一定数量的回迁安置住房。这些措施均反映出部分城市库存不足的现状。 　　经过两年的去库存进程，楼市整体库存规模出现大幅下降。作为重要的市场主体，房企和地方政府都开始意识到这一变化。分析人士认为，补库存进程的开启，意味着一个新的市场周期开始酝酿。不同的是，在经过严厉调控之后，如今市场各方都已趋于冷静。 　　新城控股高级副总裁欧阳捷认为，这一规模仅相当于2017年商品住宅销售面积的18.6%。“换句话说，按待售面积计算，住宅库存去化周期只有2.2个月。” 　　欧阳捷说，就全国整体来看，商品住宅去库存策略需要调整并且正在调整为补库存了。 　　在始于2015年末的这轮“去库存”中，棚改货币600652

　　随着上半年投资增速下滑，多地正酝酿下半年加码基建项目投资，“补短板、强弱项”。地方政府积极调整产业结构、扩大内需的趋势正在凸显。 　　根据数据显示，截至2018年8月30日，机械设备行业328家A股上市公司中已有312家披露了半年报。其中，206家企业净利润同比增长，121家归母净利润同比下降，行业周期回暖趋势明显。 　　“当前财政政策意在进一步刺激扩大内需，万亿元专项债将加速入市，对基建投资的拉动作用明显，下半年基建投资实现触底反弹的可能性较大。”华金证券机械行业研究员范益民认为，基建投资触底反弹将为工程机械维持高景气提供支撑。 　　北京某重工企业机械研发工程师张方(化名)在接受21世纪经济报道采访时表示：“在国家政策的主导下，会推动原材料生产、增加就业率，促进整条产业链的经济发展。此轮整个行业的回暖除了加大了基建投资力度外，供给侧改革进入深水区，国家内部消耗过剩生产力也起到一部分作用。” 三丰智能(300276.SZ)、柳工(000528.SZ)、艾迪精密(603638.SH)等多家企业的营业收入增幅和归母净利润增幅均在50%以上。此外，有易成新能(300080.SZ)等12家企业转亏为盈。 　　事600652

　　受经济下行、居民收入等多方因素影响，上半年国内消费增速有所下滑，其中二季度增速较一季度回落0.8个百分点。 　　这催生出了有关“消费降级”的讨论，榨菜、方便面生产企业上半年的增长更是被视为佐证之一。实际情况如何？这从上市公司的上半年财报中或许可以找到答案。 　　21世纪经济报道记者统计发现，截至8月30日，纳入样本范围内的536家可选消费公司营收总计2.16万亿元，较上年同期增长13.68%，2017年时这一增速则为15.47%，增速同比下滑1.79个百分点。 　　相比之下，日常消费板块支出更为刚性(指必须付出的消费支出)，其中190家样本公司的上半年营收合计6636亿元，同比增长16.6%，较上年提升了1.8个百分点。从上述统计结果来看，消费增速下滑确实对“可选消费”带来一定抑制作用，并转为增加刚性消费的支出。 　　但是，若细分到具体行业，又表现出了相反的一面。如萃华珠宝(002734.SZ)、明牌珠宝(002574.SZ)和老凤祥(600612.SH)等珠宝企业营收增速，较上年同期均有所好转。 　　国家统计局发言人毛盛勇此前指出，汽车类商品在整个社会消费品零售总额占到约15%的比重，它的下降拉低了社会消费品零售总额600652

　　24家A股上市银行上半年新增贷款规模达到46830.87亿元，其中个贷占比46.63%，对公贷款占比48.72%。随着监管部门严监管防止资金空转，票据贴现规模持续萎缩。 民生银行、杭州银行暂未统计)的新增信贷投放情况。数据显示，24家A股上市银行上半年新增贷款规模达到46830.87亿元，其中个贷占比46.63%，对公贷款占比48.72%。随着监管部门严监管防止资金空转，票据贴现规模持续萎缩。 　　备受市场关注的新增按揭贷款在新增贷款中占比为30.33%，这一水平与2015年年末水平接近，显示按揭贷款增速明显回落。按揭贷款在个贷中占比为65%，个人消费贷款和个人经营贷款均衡发展。不过有资深银行业人士提醒，要警惕个人经营贷变相流入房地产市场。 中信银行按揭贷款在个贷中占比仍达95.5%之外，其他股份行按揭贷款在个贷中占比多不超过50%。 　　21世纪经济报道记者注意到，按揭贷款在个贷中的比重波动也较大。2016年上半年，按揭贷款在个贷中占比高达91.43%；2017年上半年，这一比例为51.40%。今年上半年，这一比例为65%。 　　个贷中除按揭外，主要为个人经营贷款和个人消费贷款。东部地区某国有大行人士对21世纪经济报道记者600652