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摘要 海外机构投资者相比A股，对交易变量的偏好是：偏爱大市值、高业绩(利润增速、ROE)、高股息，由于海外龙头公司相比非龙头多已实现估值溢价，因此投资者对估值的容忍程度更高。A股龙头股估值相比非龙头的溢价并不明显，是与海外最大的差异，因此A股仍偏爱低估值。但A股近年来体现出与海外机构投资者接轨的特点，下一步A股龙头公司或将从“确定性溢价”走向“估值溢价”。 　　报告摘要 　　●保险公司的持股规模相当；第二是边际定价权的上升，北上资金对可投资标的的持股市值占比、交易额占比均显著提高　　吉利德科学)；趋于成熟期的美股科技股龙头，股价上涨或由于盈利驱动(苹果)、或由于估值驱动(亚马逊)、或由于高股息和高回购驱动(微软)。　　　　报告正文 　　陆家嘴论坛上证监会副主席方星海表示沪伦通有望年内推出，7月8日证监会拟修改草案进一步扩大外国投资者参与A股交易范围，7月30日商务部发《征求意见稿》，拟将外资战投锁定期缩短至1年。　　净流入近2000亿元，比此前三年总和还多，而2018年北上资金进一步加速流入，今年前七个月北上资金累计净流入1789亿元，同窃读记ppt

摘要 首批养老目标基金的获批，对于国内资本市场来说，长远看来的确是一件好事。受此影响，股票市场应声上涨，市场对养老目标基金的期待值也水涨船高。但是，在市场投资热情略有回暖之际，8月8日的股票市场再度出现单边下行的走势，而深证成指以及中小创业板指数甚至把大部分涨幅吞掉，市场重新步入至弱势筑底的局面之中。 　　从2017年11月3日《养老目标证券投资基金指引(试行)》向社会公开征求意见，到今年的8月6日首批养老目标基金的获准发行，A股市场又一次迎来了源头活水。与此同时，养老目标基金获批速度之快，也足以体现出国内资本市场加快引导长线资金的真实需求。　　首批养老目标基金的获批，对于国内资本市场来说，长远看来的确是一件好事。受此影响，股票市场应声上涨，市场对养老目标基金的期待值也水涨船高。但是，在市场投资热情略有回暖之际，8月8日的股票市场再度出现单边下行的走势，而深证成指以及中小创业板指数甚至把大部分涨幅吞掉，市场重新步入至弱势筑底的局面之中。　　前几年，养老金的入市往往给市场带来了不少的预期。但，遗憾的是，当养老金正式入市之窃读记ppt

摘要 债券品种偏好：高等级信用债和城投债最被看好。对于债券中最看好的品种，选择高等级信用债的人占比仍最高(51%)，但较上期(65%)有所下降；城投债(39%)看好程度大幅上升，取代利率债(35%)成为第二被看好的品种。而看好可转债、高收益率、地产债、周期行业龙头债的均不足20%。 　　摘要　　利率：预期低位持平。利率已经低于逆回购利率，多数受访者预期R001和R007会维持平稳。约49%的受访者认为未来三个月R001水平将在1.8%-2.0%区间波动；约68%的受访者认为R007将维持在2.2%-2.4%区间波动。　　房地产(9%)的人均不多。　　可转债、高收益率、地产债、周期行业龙头债的均不足20%。　　保险，另外银行和信托受访者分别占11%和4%。　　　　　　　　　　　　美国经济数据表现较好，目前市场预期美联储9月加息概率超过90%，年内再加两次息的概率超过60%。加息进程下，未来美债利率是否会进一步走高，年内的峰值在哪里？　　　　　　　　　　　　　　 (责任编辑：DF078) 窃读记ppt

　　上海欢乐谷擅自播放音乐被判侵权　　涉案单曲赔偿音著协音乐著作权使用费一万六　　本报讯 记者张红兵 记者近日从中国音乐著作权协会了解到，上海欢乐谷所属上海华侨城投资发展公司未经许可，擅自使用音乐作品，被音著协以侵犯音乐作品表演权为由告上法庭。上海市徐汇区人民法院近日作出判决，华侨城公司侵权使用音乐事实成立，涉案单曲赔偿音著协音乐著作权使用费及合理费用共计人民币16000多元。　　据音著协介绍，根据著作权法和我国参加的国际版权公约，音乐著作权人对其作品享有表演权，表演包括两种情况，一是指现场表演，如演唱会、演奏会等现场使用音乐；二是指机械表演，如商场、超市、酒店、游乐场等公共场所播放背景音乐。使用音乐作品应征得著作权人的许可，并向著作权人支付费用。 　　音著协相关负责人指出，华侨城公司未经著作权人许可，常年在上海欢乐谷主题公园内循环播放背景音乐用以增强游园体验，侵犯了著作权人的合法权益。面对这种情况，音著协多次与华侨城公司联系，并提出著作权解决方案，但对方始终采取消极态度拒绝合法付费使用音乐。　　据记者了解，针对公共场所使用背景音乐，全国范围内有两万家以上的经营者通过音著协获得了合法播放音乐窃读记ppt

　　警方辗转十万公里为20多人送回被骗款　　梅州公安聚焦群众最关注小案多破案多追赃多挽损　　□　本报记者 邓新建　　□　《法制与新闻》记者 邓君 　　□　本报通讯员 曾国韬　　记者近日从广东省梅州市公安局获悉，梅州各级公安机关结合“梅安2号”七大专项行动，发挥“智慧新警务”高科技、信息化作用，破小案成效显著。　　“小案子连着大民生。案子再小，但关乎人民群众的切身利益，对于公安机关来说就是‘大事’。”梅州市副市长、公安局局长陈俊钦介绍，梅州公安在全市范围内开展以打击整治涉黄、涉赌、涉毒、涉枪、涉拐骗、涉交通、涉盗抢骗等7类突出问题的“梅安2号”七大专项行动的基础上，于5月9日起全力聚焦人民群众最关注的“小案”，开展以严打盗抢、电信网络诈骗、黄赌、食药环等领域突出犯罪为主要内容的破小案专项行动，力争实现多破案、快破案，多追赃、多挽损。　　破小案“三上升一持平”　　行动开展以来，梅州市公安机关始终把打击锋芒对准侵害群众切身利益的“小案”，成功侦破了一大批案件，抓获了一大批犯罪嫌疑人。　　5月31日，兴宁市公安局组织60余名警力，在珠海、韶关、梅州等地统一行动，开展公安部督办的涉黄案件收网行动，抓获18名犯窃读记ppt