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　　货币政策传导机制是当前一个比较突出的问题。今年上半年，货币政策整体偏宽松，市场利率较年初有了较大回落，央行连续降准以及加大MLF投放，目的是要使银行获得资金以后，能够有效地降低实体经济的融资成本。央行等五部门印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，既发力尽快解决小微企业融资难融资贵问题，更在体制建设方面作出了中长期安排。同时，央行也在推进结构性去杠杆，通过定向降准支持市场化法治化“债转股”项目，调降金融机构MPA考核中的结构性参数，目的也是希望加大信贷投放力度。预计今年下半年监管部门将在货币政策传导机制以及制度建设方面进一步发力。 (责任编辑：DF372) 磷化铝

　　在外部环境纷繁复杂的情况下，我国经济要保持平稳发展，投资将被寄予厚望。中央提出“积极财政政策要更加积极”，并强调“保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕”。这是保持经济运行在合理区间的重要举措，而投资有效发挥作用有赖于提升居民收入这个前提条件，扩大有效投资须着眼于全局，平衡好短期利益与长期目标的关系，当下尤其要重视增加居民收入的基础性作用。 　　从稳增长角度看，投资对扩大内需的效果立竿见影。特别是投资具有乘数效应，有效投资将带动国民收入成倍增长，这正是凯恩斯主义进行需求管理的理论基石。但投资不能脱离消费。厂商的最终产品只有满足消费者需求，被市场接受和消化，使厂商获得利润进而开展下一轮生产，投资才能称之为“有效”，经济才能持续增长。从开始投资到获得回报是一个充满风险的市场过程，马克思在《资本论》中就强调，从商品到货币，是“惊险的跳跃”。“这个跳跃如果不成功，摔坏的不是商品，但一定是商品所有者。”投资创造的需求只是中间需求，而不是最终需求。因此，扩大有效投资必须以消费需求为导向，针对体制机制弊端和结构性矛盾坚定不移地推进供给侧结构性改革。通磷化铝

　　作为追责央企违规投资经营行为的顶层设计，《实施办法》在制度与操作层面与国家监察机关或司法机关的纪律与法律规定无缝对接，形成了全程覆盖与全面覆盖的追责体系。一张广袤而密集的追责网络正在快速覆盖到国有企业身上。 　　继《中央企业境外投资监督管理暂行办法》、《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》以及《中央企业境外国有产权管理暂行办法》落地生威之后，《中央企业违规经营投资责任追究实施办法(试行)》(简称《实施办法》)上周如期而至。对央企管理者而言，《实施办法》发散出的震撼烈度与预警强度势必将拨正央企投资经营的运行轨道。 　　作为追责央企违规投资经营行为的顶层设计，《实施办法》在制度与操作层面与国家监察机关或司法机关的纪律与法律规定无缝对接。此后，不仅央企可以此为参照制定本企业责任追究制度，各地区国有资产监督管理机构也可以此为据制定本地区责任追究相关规范，国有参股企业也可提请董事会追究责任。 　　最新数据显示，目前96家中央企业资产规模达到了55万亿元。如此殷实的国有“家底”属于全民所有，而作为资产受托人的经营管理者担负着保值增值的神圣职责。然而，68磷化铝

　　稳金融，意味坚持实施稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性，把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。在坚定去杠杆的同时，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机，充分发挥金融委的职能作用，强化央行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，履行好金融委办公室职责，加强金融监管协调，强化宏观审慎管理和逆周期调节，加强对系统重要性金融机构和金融基础设施的统筹监管，为支持经济结构调整和转型升级营造良好的环境。 　　中共中央政治局会议提出下半年把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调好各项政策出台时机，深入推进供给侧结构性改革。并进一步提出了要做好包括稳金融在内的“六稳”工作。紧接着，央行召开2018年下半年工作电视会，部署下半年要重点做好的六项工作，其核心也是稳金融。稍后，国务院金融稳定发展委员会(“金融委”)召开第二次会议，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。上述三个会议，在提出去杠杆的同时，都特别强调稳金融。 　　金融是现代经济的核心，而且，金融和经济从来都是相互促进磷化铝

　　上半年，我国宏观经济保持平稳运行态势，部分重要指标显示经济稳中向好。展望下半年，三大需求都将保持平稳增长态势，经济运行稳中向好的发展态势仍将持续，预计下半年GDP同比增长6.7%。其中，固定资产投资同比增长6.2%左右，社会消费品零售总额同比增长9.5%左右，出口同比增长8%左右(美元计价)。此外，我国物价水平总体保持稳定，预计下半年CPI同比增长1.8%左右，PPI同比增长2.8%左右。宏观经济政策仍将保持稳定，根据形势变化进行预调微调、定向调控，保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，营造适宜的货币金融环境支持实体经济发展。 　　PMI达到51.5，虽然环比有所下降，但今年以来制造业PMI始终在50以上的景气区间内运行。其中，新订单指数达到53.2，较去年同期有所改善，该指数高于临界点上方运行，表明制造业市场需求保持扩张态势。同时，新出口订单指数为49.8%，与3月至5月的比值52以上水平相比略有转弱，显示制造业出口增长总体有所放缓。此外，国内订单情况较去年同期有明显改善，4月以来更是环比向好，显示市场需求持续扩张。 　　工业增加值保持较快增长势头。1月至6月，全国规模以上工业增加值同比实际磷化铝