同学会策划

　　今年以来，上市公司收购新三板公司的案例越来越多。但相关的规则空白一直成为横亘在交易双方之间的难题。近日，全国股转公司发布的一则新规，对长期“无法可依”的并购重组业务明晰了相关细则。 　　今年1月30日，挂牌公司德纳影业发布收购报告书，红星美凯龙影业将以现金方式分别向鲍春雷等12名自然人股东购买其持有的德纳影业共计1561.49万股股份，占德纳影业总股本的52.05%，交易总价为2.19亿元。该收购完成后，红星美凯龙影业将成为德纳影业的控股股东，红星美凯龙影业实际控制人车建兴将成为德纳影业的实际控制人。 　　但是，红星美凯龙影业收购德纳影业股权并非一次完成，而是通过盘后大宗交易的方式，在德纳影业部分原股东减持部分股权的同时，分8个“批次”买进德纳影业流通股，直至本次收购完成。 　　在相关规则空白的情形下，“分批次”通过盘后大宗交易的方式完成收购可谓一个非常聪明的办法。但是，并购重组想要通过非交易过户的限制是非常严格的，新三板曾经出现过因该项规则空白而导致收购失败。 　　银江股份收购智途科技失败的案例足以说明问题。银江股份2015年12月与智途科技相关股东签署了关于同学会策划

　　工业富联由于公开发行股票数量远超4亿股，选择将30%新股向战略投资者定向配售，为创新企业试点的发行提供了借鉴经验。　　证监会有关部门负责人还表示：“在试点创新企业询价过程中，将充分发挥专业机构投资者的积极作用，增强专业机构投资者在定价过程中的影响力。监管部门将要求发行人及其主承销商根据企业各自的情况，科学设计发行方案，对机构投资者参与询价建立合理有效的激励和风险约束机制，促进专业机构投资者积极参与、认真研究、审慎报价。” (责任编辑：DF305) 同学会策划

　　证监会日前发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9个与CDR相关配套的文件细则，符合条件的红筹企业7日起可递交发行CDR的申报材料。机构认为，小米有可能成为首家发行CDR的独角兽企业，CDR发行不会让A股承压，而将有利于更多新经济公司的萌芽。 国金证券表示，按照监管层设定的试点门槛，共有5家已在海外上市的创新企业符合发行CDR的标准，市场预期阿里巴巴、京东和小米的可能性较大，融资规模在60亿至300亿美元左右。此外，即将在港股上市的小米预计会通过CDR在A股同时上市。 　　中信建投证券也认为，小米在符合试点条件的公司中最先发CDR的可能性最大。百度方面，由于融资体量适中，营业利润稳定增长，自身也有非常强烈的发行意愿，其作为试点中先发的概率也比较大。其后可能是阿里巴巴、京东和网易。预计5家独角兽企业发行CDR规模为1360亿元至2200亿元人民币。 华泰证券认为，根据CDR细则，银行、券商、中证登可担任存托人，但券商在证券发行、交易、账户管理等业务上具备经验，优势比较明显。CDR细则落地将加速资本市场国际化，拓宽证券公司业务边界，增厚券商经纪及投行业务收入。CDR将增加A股的多样同学会策划

　　5月受外围因素影响，沪深股市再度延续调整走势。上证综指全月上涨0.43%，收至3095.47点。当月沪深市场日均成交金额4163.21亿元，环比下跌10.63%。创业板指全月下跌3.43%，中小板指全月上涨1.41%。 　　由中证指数有限公司和上海证券报联合推出的《中证指数月度报告(5月)》(报告全文见9版)显示，沪深A股规模指数中，大盘指数表现较好。其中，涨幅最大的为中证100，涨幅为1.36%；沪深300指数月内涨幅为1.21%；中证1000跌幅最大，跌幅达3.10%。上海市场中，上证380涨幅最大，为1.43%，上证180和上证50分别上涨0.91%和0.18%。 　　过去一个月，沪深300指数从4月末3756.88点上涨至3802.38点，低点为3722.07点，全月上涨1.21%。5月份沪深300指数日均成交1096.44亿元，环比下跌14.54%。 　　从行业指数来看，一级行业指数表现喜忧参半。其中主要消费行业涨幅居首，涨幅达到15.28%；原材料行业跌幅最大，跌幅为3.87%。 　　从市盈率来看，5月末沪深300指数滚动市盈率为14.57倍，与4月末14.49倍水平相比有所上升。其中，医药卫生市盈率最高，滚动市盈率为48.20倍，与4月44.15倍水平相比有所上升。金融地产行业估值水平最低，同学会策划

摘要 【三大股指持续震荡 金融股集体发力】周四，A股三大股指集体高开后维持窄幅盘整格局，午后在医药、家电等消费板块拖累下震荡走低，收盘不同程度下跌。整体上看，昨日盘面热点走向还是较为明确的：一方面，前期涨幅较大的消费股、科技股出现高位回调；另一方面，前期跌幅较大的金融股、周期股见底反弹。（上海证券报） 　　周四，A股三大股指集体高开后维持窄幅盘整格局，午后在医药、家电等消费板块拖累下震荡走低，收盘不同程度下跌。整体上看，昨日盘面热点走向还是较为明确的：一方面，前期涨幅较大的消费股、科技股出现高位回调；另一方面，前期跌幅较大的金融股、周期股见底反弹。　　截至昨日收盘，上证指数报3109.50点，下跌0.18%；深证成指报10313.85点，下跌0.49%；创业板指数报1730.38点，下跌0.74%。沪深两市合计成交3601亿元，较前一日基本持平，仍然处于年内低位水平。　　金融股成为昨日护盘主力，银行、保险、券商板块全线拉升，带动上证50指数早盘一度上涨近1%。银行板块中，平安银行收涨2.27%，“工农中建”全部录得上涨；保险板块中，中国平安、中国人寿、新同学会策划