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　　周二，克鲁格曼(Paul Krugman )对新兴市场面临的风险发出了预警。　　这位诺贝尔经济学奖得主认为，目前不少新兴国家面临的状况与上世纪九十年代末亚洲金融危机时非常相似。当时这些发展中国家股市平均下跌59%，为了控制货币贬值，各国央行将利率水平推升到了不可思议的水平。　　克鲁格曼在推特上表示，看起来确实很像1997-98年那一次，新兴市场货币暴跌，企业债泡沫被无情捅破，对实体经济造成严重压力，然后本币进一步贬值。　　2013年5月，外界猜测美联储可能较预期更早缩减量化宽松措施(QE)一度产生市场恐慌，诱发缩减恐慌(taper tantrum)。如今五年过去了，随着美联储可能加快加息节奏，新兴市场面临的冲击比上一次更为剧烈。以俄罗斯、土耳其和阿根廷为代表，这些国家的货币跌幅已经超过了五年前。　　克鲁格曼特别列举了土耳其的例子，周三土耳其里拉汇率盘中一度大跌超5%，再创历史新低。今年以来里拉兑美元已经重挫20%，外界对土耳其即将举行的大选及埃尔多安一旦当选后干预汇率政策，维持低利率环境表达了忧虑。当天土耳其央行宣布上调后期流动性窗口贷款利率(LLW)300个基点，至16.5%，暂时止住了里拉的跌势知名度广告点击

　　随着意大利两个民粹倾向党派就组阁计划达成共识，意大利新一届联合政府有望将于近日诞生。这引发了市场对于民粹倾向联合政府未来政策的担忧。　　当地时间5月21日，反建制的五星运动党与极右翼的联盟党向总统马塔雷拉推举现年54岁的法学教授朱塞佩·孔戴(Giuseppe C>巴克莱研究团队认为，与此前预期欧元/美元短期整固的预期相反，只要意大利政治局势仍未解决，那么欧元将继续承压。　　由于两党一直以来被贴以“反欧(盟)、民粹”的标签，市场对两党联合组阁出现恐慌情绪。北京时间5月23日，意大利10年期国债收益率大幅上升，最高触及2.42%，与同期限德债的利差扩大到180个基点，为今年1月份以来最大。银行并购的承诺，“欧元区整体金融稳定将受威胁”。　　德国议员曼弗雷德·韦伯认为，意大利新政府可能挑战欧元及相关规则。“不合理或民粹主义的举动会引发新的欧元危机。”他说，大家只能呼吁意大利“保持头脑清醒，留在欧元区”。 (责任编辑：DF380) 知名度广告点击

原标题：德国总理默克尔今日访华，这次为何而来？【环球时报驻德国特约记者青木】“默克尔的访华之行就像去最好的新朋友那里串门儿”，“德国之声”23日发文称。德国总理默克尔24日起将第11次访问中国，德媒列出了她此次访华可能涉及的一系列议题——伊朗核协议、贸易保护主义、巴黎气候协定等。评论称，“由于特朗普的对抗路线，德国和中国突然站在了一起”。德新社23日称，此次随行默克尔访华的有约20名德国高管组成的经济代表团。与以前访华时几十名，甚至上百名高管组团相比，这次的规模似乎小了很多，因此也不会签署更大的协议。德国财经网分析，这主要是因为中德经济合作已经非常广泛，且本次默克尔访问的重点在于政治。德国媒体认为，此次默克尔访华议题的“重中之重”，是伊朗核协议。5月8日，美国单方面宣布退出核协议，伊朗希望从其他国家得到保证。 默克尔希望中方与欧盟一起坚持核协议。美国威胁对多国钢铁和铝加征关税是另一大议题。尽管目前中美之间已经就贸易争端初步达成共识，但欧盟各国与美国的争端仍未化解，德国希望与中方对此进行协调磋商，尤其是怎样保证全球贸易自由方面。在这些议题上，中德持共同立场。《斯图加特日报》指出，默克尔在访问中国期间知名度广告点击

　　近期，债券、信托产品违约的消息不断增多，有分析人士甚至预测，还有一大波违约可能已经“在路上”。实际上，金融机构为了保护资金安全也是使出浑身解数，“见招拆招”，记者带你盘点一下金融机构的各式风控奇招。　　银行或者信托公司给企业放款，对于资质一般的民营企业，不能仅靠企业信用获得贷款，金融机构要么要求土地房产抵押，要么要求股权质押；有的还需要有保证人，如果企业的实际控制人不愿意作保证人，有些机构会要求实控人的儿女来作保证人。这样一方面起到制约作用，另一方面当违约真的发生时，也可以“父债子偿”，由保证人承担无限责任。　　房地产企业时，这招在项目进入销售阶段时就正式启用了，即将销售房产用的公章和印件存于保险箱，由房产项目派一名工作人员，金融机构派一名现场管控人员，一人拿钥匙，一人拿密码，销售每套房产都需要双方配合才能完成。这招主要是为了防止地产企业私售房产，影响资金回流。　　不难看出，以上的奇葩招数主要来自银行、信托公司。对此，业内人士指出，因为银行、信托公司经营的多是一些信贷或类信贷的非标准化债权资产，面临的是一个个融资主体不同的信用风险，情况知名度广告点击

摘要 【牌照红利时代终结 主动管理助推券商资管收入增长】近日，中国证券投资基金业协会发布的证券期货经营机构私募资产管理业务2017年统计数据显示，截至2017年底，97家证券公司及资管子公司开展资产管理业务，资产规模为16.52万亿元，较2016年底减少7959亿元，降幅4.6%，月均减少663亿元。（中国证券报） 　　近日，中国证券投资基金业协会发布的证券期货经营机构私募资产管理业务2017年统计数据显示，截至2017年底，97家证券公司及资管子公司开展资产管理业务，资产规模为16.52万亿元，较2016年底减少7959亿元，降幅4.6%，月均减少663亿元。　　分析人士指出，资管新规的落地倒逼券商资管去通道，虽然短期券商资管规模将大幅收缩，但受益于主动管理能力提升，券商收入受到影响有限。从长期看，券商资管向主动管理转型已是大势所趋。　　银行间市场的标准化资产规模约6.37万亿元，以债券投资为主；其他投向各类非标资产的规模约11.12万亿元。从具体投向来看，证券公司的主动管理产品主要投向债券市场，而随着2017年同业、理财等资金对固定收益资产的需求稳定增长，通道类产品投资债知名度广告点击